FTX, Alameda brukte Binance som mellomledd for deres parasittiske forhold

I kjølvannet av FTX-nedfall, så Bitcoin prisen falle til et lavt nivå i to år på $15,000 XNUMX, børsens opprinnelige token er på vei til å bli i hovedsak verdiløs, og stablecoins over hele markedet har slitt med å beholde koblingen.

Fallet til Sam Bankman-Frieds imperium er imidlertid langt fra over. Smitten og andre ordens effekter er ennå ikke følt og kan presse markedet dypere ned i minus.

Men hva forårsaket nedfallet som kan sette kryptoindustrien flere år tilbake?

CryptoSlates dybdeanalyse av on-chain data avslører forholdet mellom FTX og Alameda og hvordan de to selskapene tok penger fra hverandre ved å bruke Binance som en intetanende mellommann.

Alameda og FTX - to sider av samme sak

For å forstå omfanget av Alamedas bånd til FTX må vi grave dypt inn i begge selskapers token-strømmer.

Siden majoriteten av deres beholdning ligger i forskjellige stablecoins og altcoins, gir utslipp av Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) fra dataene et mye klarere bilde av hvordan de to handlet.

Data analysert av CryptoSlate viste at over 90 % av tokens fra lommebøker knyttet til Alameda det siste året havnet på FTX. Rundt 9 % av alle utstrømmer fra Alameda havnet hos Binance.

Å se på tilførsler til FTX avslører omfanget av Alamedas dominans. I perioden mellom november 2021 og november 2022 ble det overført ulike tokens verdt 49 milliarder dollar fra Alameda til FTX. Tilførslene økte måned for måned og så et vertikalt hopp i slutten av september 2022 da over 4.2 milliarder dollar med tokens ble sendt til FTX.

Arkham Intelligence, et analysefirma for kryptovaluta, bekreftet tilsiget i sine egne rapporter. Selskapets skanner viser en innstrømning på rundt 4 milliarder dollar i FTT til børsen.

Og mens mesteparten av pengene som gikk ut av Alameda endte opp på FTX, ser det ut til at majoriteten av pengene som gikk tilbake til handelsfirmaet kom fra Binance. Siden november i fjor har forskjellige altcoins og stablecoins til en verdi av rundt 25 milliarder dollar gått inn i Alameda. Av 25 milliarder dollar kom 7.1 milliarder dollar fra FTX-lommebøker, mens over 15.5 milliarder dollar kom fra Binance-lommebøker.

Tilførslene fra Binance og FTX dvergtilførsler fra andre børser, som vist i grafen nedenfor.

Trifectaen til Alameda, FTX og Binance er ytterligere tydelig når man ser på utstrømmer fra FTX. Siden november i fjor har børsen hatt en nesten lik fordeling av utstrømmer mellom Binance og Alameda. glass node data analysert av CryptoSlate viste at rundt 38 % av token-utstrømmer fra FTX gikk til Alameda, mens 36 % gikk til Binance-lommebøker. Bare 26 % av midlene som gikk ut av FTX gikk til lommebøker knyttet til andre selskaper og børser.

Fingrene pekte på mellommannen

En dyp titt på lommebøker knyttet til Alameda viser at selskapet holdt en sunn balanse av en kurv med ulike tokens gjennom 2021. I gjennomsnitt hadde selskapet USDT, USDT, DAI, HUSD, ETH og WBTC verdt rundt 200 millioner dollar – alt anses å være sikkerheter av høy kvalitet.

Okseløpet i november presset Alamedas saldo gjennom taket, og kulminerte i januar 2022 på 1.2 milliarder dollar.

Lunas kollaps i mai i år forårsaket en massiv bulk i Alamedas balanser. Det tok rundt to måneder før bulken ble vist, med det største fallet føltes i august. Selskapet har ikke klart å komme seg siden og har sett saldoene synke kontinuerlig da det gikk inn i fjerde kvartal.

Det er uklart hva som forårsaket fallet i Alamedas balanse. Bransjen har vært moden med rykter om at selskapet panikk selger sine reserver for å dekke tapene det pådro seg etter Luna-kollapsen.

De som ikke tror dette var panikksalg bemerker at Alameda kunne ha solgt sine reserver for å returnere midlene tilbake til FTX. Selskapets nåværende balanseproblemer gjør også salg for profitt svært usannsynlig.

Ytterligere undersøkelser av Alamedas og FTXs transaksjoner er nødvendig for å forstå hele omfanget av krisen de forårsaket. Dataene som er analysert så langt viser imidlertid et ubestridelig bånd mellom Alameda og FTX. De to utdypet båndene sine gjennom Binance, som de kan ha brukt som en intetanende mellommann i sin årelange eskapade.