Børshandlede fond erobrer markedet

I dagens markedsmiljø, Børshandlede fond (ETFer), som er brukervennlige, transparente og rimelige verktøy, har systematisk tatt markedsandeler på bekostning av aktivt forvaltede fond. Som imidlertid fortsatt holder 80% av eiendelene i kategorien «Morningstar Equity Technology Sector».

Faktisk har teknologisektoren vært den virkelige stjernen i det lengste markedsrallyet noensinne. Mellom 2009 og 2021 ble MSCI World Information Technology indeksen steg mer enn 650%, som bare markerte to dårlige år når det gjelder avkastning, 2011 (-2.5 %) og 2018 (-2.6 %) og nesten alltid slå MSCI World, til og med tredoble den i 2020. 

Et børshandlet fond, kjent som en ETF eller på italiensk som "børshandlet fond," er en type investeringsfond notert på børs, med begrenset ansvar for medlemmer som deltar ved kjøp og salg av aksjer. ETF-er har utmerkelsen av å være passivt forvaltet, da de knytter seg til en eksisterende aksjeindeks eller lignende. 

Situasjonen for børshandlede fond i markedet

I fjor, med ankomsten av bjørnemarkedet, var nedgangen kraftig: -31 % mot -18 % for det globale aksjemarkedet. Som et resultat falt eiendeler under forvaltning av europeiske ETFer eksponert mot teknologisektoren med like mye som € 8 milliarder, fra €32 milliarder til €24 milliarder.

Men investorene har ikke mistet håpet. Faktisk, i løpet av 2022 klarte kategorien Exchange Traded Fund-kategorien fortsatt å tiltrekke seg strømmer, og registrerte beskjedne, men fortsatt positive nettoinnstrømninger på 854 millioner (i 2021 og 2022 hadde netto tilførsel vært henholdsvis 6.4 milliarder og 6.5 milliarder).

Som også understreker motstandskraften til teknologireplikanter er det faktum at i 2022 var kategoriens organiske vekstrate, som måler prosentandelen av strømmer basert på opprinnelige eiendeler, 2.7%. 

Dette er mer enn anstendig når man vurderer utviklingen til aksjemarkedet, om enn lavere enn den organiske veksten på 5.2 % merket av aksje-ETFer som helhet i 2022.

I tillegg er det pt 84 teknologisektorens aksje-ETFer notert på den italienske børsen. Av disse ble 25 notert i 2022. Konkret er det noen som skiller seg ut når det gjelder forvaltningskapital per 12. januar 2023.

Blant disse som skiller seg ut når det gjelder midler under forvaltning er iShares Automation & Robotics UCITS ETF (RBOT), en fysisk replikant av iSTOXX® FactSet Automation & Robotics Index, en benchmark sammensatt av 159 selskaper som genererer betydelige inntekter fra spesifikke sektorer knyttet til utviklingen av automatisering og robotikk. 

De to øverste komponentene er for tiden de USA-baserte halvlederselskapene Lattice Semiconductor Corp. (LSCC), som er aktiv innen halvledere og spesialiserer seg på produksjon av programmerbare elektroniske komponenter, og Intuitive Surgical Inc (ISRG), som utvikler, produserer og markedsfører et robotsystem for å assistere minimalt invasiv kirurgi.

De L&G Cyber ​​Security UCITS ETF (ISPY) fond følger. Dette er et fond som er eksponert mot en gruppe globale selskaper som genererer en betydelig prosentandel av sine inntekter i cybersikkerhetssektoren. 

Nærmere bestemt infrastrukturleverandører som utvikler maskinvare og programvare for å beskytte intern og ekstern tilgang til filer, nettsteder og nettverk, eller selskaper som leverer konsulent- og cybersikkerhetstjenester. 

Morningstars rangering for børshandlede fond med flest klikk i kvartalet

Rangeringen av børshandlede fond med flest klikk etter Morgenstjernen lesere i fjerde kvartal bekrefter interessen for kjerneaksjeprodukter, for ikke å snakke om tematiske. I tillegg søker investorer også inflasjonsbeskyttelse gjennom høyutbyttestrategier med høy avkastningsobligasjoner og gull.  

I følge den nylige rangeringen på toppen av Top 10 er den iShares Core MSCI World UCITS ETF, som er eksponert mot globale aksjemarkeder. Den følges på andreplass av iShares Global Clean Energy UCITS ETF, med fokus på ren energisektoren. Til slutt, den iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) (EUR) stenger pallen.

På fjerde plass er Invesco Physical Gold ETC (EUR), dette er sannsynligvis fordi gull alltid har vært sett på som en trygg havn i tider med stor usikkerhet. Dette etterfølges av en ny oppføring: SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF Dis (EUR) og av Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF USD Distributing (EUR). 

Høyt utbyttestrategier er faktisk attraktive i et miljø med stigende inflasjon som eroderer aktivaverdien, i tillegg til at de historisk sett har en tendens til å være bedre i stand til å motstå volatilitet.

På syvende plass er en annen global aksje, Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Accumulation (EUR), etterfulgt av Lyxor MSCI World Health Care TR UCITS ETF – C-EUR, en replikant av en representativ kurv av store farmasøytiske selskaper i utviklede land.

Til slutt lukker iShares € High Yield Corp Bond UCITS ETF EUR (Dist) rangeringen, etter et veldig komplisert år og med de fleste av renteøkningene bak seg, slik at investorer faktisk kan gå tilbake til obligasjoner. 

Likevel, den L&G Hydrogen Economy UCITS ETF-USD Acc (EUR), som gir investorer eksponering for de langsiktige investeringsmulighetene som tilbys av overgangen til en lavkarbon, hydrogenrelatert økonomi. 

Forskjellen mellom tematiske og sektorinvesteringer 

Angående forskjellen mellom tematikk og sektor investeringer, kan man generelt si at ikke alle sektorfond er tematiske, mens det motsatte nesten alltid er tilfelle. 

Teknologisektoren er et godt eksempel, ved at teknologiunderfond som skal inkluderes i det tematiske investeringsuniverset ifølge Morningstar-metodikken ikke bare må investere i teknologiselskaper, men må eksplisitt målrette seg mot ett eller flere spesifikke temaer, for eksempel neste- generasjonsteknologier.

Så, av de 84 ETF som tilhører kategorien Technology Sector Equity, er det 18 som Morningstar ikke vurderer tematiske investeringer. Disse inkluderer for eksempel Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF 1C (XDWT).

Når det gjelder de andre 66, finner vi imidlertid tre tilfeller der ETF er inkludert i det tematiske universet av Morningstar-analytikere, men ikke i gruppen dedikert til temaet teknologi. De Rize Education Tech and Digital Learning UCITS ETF A USD (LERN) er for eksempel tildelt sosiale og utdanningstemaer.