Sammenligning av Bancor V3 AMM-modellen med en vanlig DEX AMM

Blokkjede- og kryptovaluta-økosystemet har opplevd enorm vekst i verdi og masseadopsjonsrater. Lanseringen av desentralisert finans (DeFi) førte til den eksplosive veksten av protokoller og prosjekter på flere skalerbare, transparente og sikre blokkjedenettverk.

Etter hvert som DeFi-sektoren vokste, ble prosjekter hovedsakelig bygget på Ethereum-blokkjeden. Men etter hvert som etterspørselen etter produktene økte, opplevde blokkjeden skalerbarhetsproblemer. Dette førte til at prosjekter flyttet til lag 2 skalerbarhetsalternativer som Avalanche, Fantom og polygon. 

I dag står DeFi-økosystemet på 69.91 milliarder dollar i total verdi låst (TVL), ifølge DeFi Pulse. Dette tallet er i stor grad påvirket av veksten av desentraliserte børser (DEX) og automatiserte markedsmakere (AMM). Det er sistnevnte som virkelig presset på fortellingen om Defi sommeren 2020, hvor disse DAppene fikk enorm popularitet. 

Den eksplosive veksten av DeFi det siste året (Bilde: DeFi Pulse)

Forstå veksten av AMM-er på DEX-er

Automatiserte markedsmakere, eller AMM-er, som ordet lyder, er automatiske plattformer på en desentralisert børs som ikke er avhengig av de konvensjonelle ordrebøkene for å fullføre handler. I stedet bruker AMM-er matematiske formler for å beregne prisen på eiendeler og fullføre handler på DEX. I tillegg gir AMM-er også markedslikviditet fra forskjellige likviditetspooler, noe som betyr at tradere ikke trenger å matche med en motpartshandel for å fullføre handelen.

Bilde: (03skole)

Med lanseringen av AMM-er har DEX-er blitt mer populære. De letter bytte av tokens i likviditetspoolene via smarte kontrakter eller peer-to-peer-kontrakter, som gir prisen og likviditeten som er nødvendig for å utføre handler.

Den første AMM ble lansert i 2017 av Bancor. Det virkelige gjennombruddet for innovasjonen kom imidlertid i 2018 med lanseringen av Ethereum-basert Fjern DEX. I løpet av to år tok Uniswap over DeFi-økosystemet på grunn av dets enkle brukergrensesnitt og brede listesystem, noe som synliggjorde kraften til AMM-er.

Siden lanseringen av Uniswap har det dukket opp flere spin-offs, for eksempel Sushiswap, for å utfordre dominansen til Uniswap, ved å fjerne likviditet fra hverandre i det som nå omtales som "AMM-kriger". 

Med over 300 AMM-er i kraft i dag, ifølge DeFi Llama, er brukere revet med hvilken de skal velge, og hver tilbyr sine egne unike funksjoner for å lokke brukere. Ikke desto mindre står de fleste av disse protokollene fortsatt overfor flere utfordringer når det gjelder onboarding av brukere, den største er problemet med Impermanent Loss (IL).

Ikke overraskende er det Bancor Network, tidenes første AMM, som er ledende i å tilby løsninger på dette problemet. 

Hvordan Bancor Network forbedrer vanlige DeFi-protokoller

Etter lanseringen i 2017 har Bancors nettverksutviklingsteam oppgradert sine handelsmekanismer for å gjøre handel mer effektiv for brukerne. I oktober 2020 introduserte Bancor Bancor V2.1-oppgraderingen, og ga en løsning på de utbredte tilfellene av permanent tap. Bancor V2.1, kalt Impermanent Loss Protection Program, tillot brukere å skaffe likviditet i likviditetspooler med enkelt token, i motsetning til LP-ene med doble tokener på Uniswap, Sushiswap og andre AMM-er. 

Mens IL-beskyttelsesprogrammet minimerte tilfeller av permanent tap, økte løsningen transaksjonsgebyrene. Dette er fordi brukere må bytte eiendeler for BNT-tokens først før de bytter til ønsket valuta. For eksempel vil en handel fra ETH til WBTC se at traderen først konverterer ETH til BNT, deretter BNT til WBTC, og dobler transaksjonsgebyrene. 

Sent i fjor introduserte Bancor sin tredje oppgradering, Bancor V3, for å løse dette problemet, samtidig som man eliminerer IL på likviditetspuljer. Plattformen kunngjorde "Omnipool", en enkelt pool for å satse din BNT og tjene avkastning fra hele nettverket. Den enkle eiendelspuljen forenkler prosessen med å tjene avkastning via BNT, ettersom du ikke trenger å flytte BNT-en din på tvers av ulike bassenger for å tjene flest mulig belønninger og avgifter. 

I tillegg reduserer Onmipool kostnadene for transaksjoner ved å fullføre alle handler i enkeltstående likviditetspooler i en enkelt transaksjon. Med enkelthopp-handler kan Bancor tiltrekke seg flere handelsgebyrer med samme likviditetsnivå, noe som gjør protokollen mer kapitaleffektiv. I tillegg vil innsatsen også bli billigere ettersom protokollen også vil gjøre uttak med langt færre transaksjoner. 

Bancor skiller seg fra andre AMM-er

Bancor V3 vil også skille seg fra resten av DEX-ene ved å introdusere første-til-markedet-funksjoner for tradere og investorer på plattformen. Bortsett fra å gi IL-beskyttelse og senke transaksjonsgebyrene, vil Bancor V3 tillate IL-beskyttelse fra den første innsatsdagen. I Bancor v2.1 ble 100 % IL-beskyttelse oppnådd ved å sette dine tokens i en pool i 100 dager eller mer; nå er det oppnådd umiddelbart.

Videre introduserer Bancor V3 også en automatisk sammensetningsfunksjon som umiddelbart legger til belønninger som er oppnådd i din likviditetspoolinnsats. Dette øker den totale likviditeten på plattformen samtidig som det gir tradere en mulighet til å tjene flere belønninger uten å manuelt re-investere belønningene sine. 

Likviditetspoolene på Bancor V3 har ingen innskuddsgrenser via introduksjonen av "uendelig pool", slik at innskytere kan satse så mye de vil. Til slutt introduserer plattformen et dobbelt belønningssystem som gir likviditetsleverandører ekstra belønninger utbetalt med et annet krypto-token, annet enn det opprinnelige BNT-tokenet.