Coinbase-kredittvurderinger senket av S&P Global på "svak inntjening", konkurranserisiko

Coinbases siste kvartalsrapport har ført til at S&P Global Ratings har senket sin langsiktige kredittrating til BB fra BB+ med negative utsikter.

Ratingbyrået sa 11. august at «svak inntjening» og konkurransepress på kryptobørsen har svekket dekningsgradene og «at sykliske variasjoner for Coinbase har økt utover våre tidligere forventninger på grunn av erosjon av markedsandeler og en høyere risiko for marginkompresjon».

S&P Global bemerket at Coinbases dårlige rapporter for andre kvartal kan spores til økende usikkerhet i kryptomarkedet og økende konkurranse. Som et resultat falt Coinbases handelsvolum for andre kvartal med 30 %, mens det totale handelsvolumet for børser falt med bare 3 %.

I tillegg har konkurranserisikoen økt i kryptobørssektoren og Coinbases markedsandel falt i 2022, bemerket S&P Global.

Ratingbyrået sa:

"De negative utsiktene reflekterer usikkerhet om varigheten av nedgangen i kryptomarkedet og selskapets evne til å operere effektivt ved å håndtere driftsutgifter med forsiktighet."

Ratingbyrået uttalte også at SECs pågående undersøkelse av børsen forsterker usikkerheter som påvirker Coinbases vekstprognoser.

"Regulatorisk motvind har økt for Coinbase med nylig avsløring om SECs lansering av anklager for verdipapirsvindel mot en tidligere ansatt og, mer nylig, med hensyn til undersøkelser av innsatsprogrammer og klassifiseringen av visse børsnoterte eiendeler."

Utfordrende tider for Coinbase

Coinbase har kjempet mot utfordringer knyttet til sin fallende markedsandel og uopphørlig etterforskning av US Securities and Exchange Commission (SEC).

9. august noterte Coinbase det største tapet noensinne i sin rapport for andre kvartal. Det registrerte et nettotap på 1.10 milliarder dollar mens eiendeler holdt på børsen falt til 96 millioner dollar. Med bare 217 millioner dollar registrert i handelsvolum for kvartalet, falt handelsvolumet med 30 % sammenlignet med data fra første kvartal på 309 millioner dollar.

SEC er for tiden undersøker børsen for notering av uregistrerte verdipapirer i tillegg til å tilby høyvekstsatsing og avkastningsgenererende produkter.

For å legge til sine juridiske kamper har to New-York-baserte advokatfirmaer sendt inn en Søksmålet hevder at Coinbase med vilje villedet publikum ved å unnlate å eksplisitt avsløre sin compliance policy og forretningsaktiviteter når det gjelder kunders eiendeler.