Når verden kommer ut av pandemien, har teknologiselskaper blitt satt i en tøff plass. De er under press for å opprettholde løft fra pandemitiden, og mange av dem har slitt med å møte utfordringen, inkludert
Zoom videokommunikasjon
,
Interaktiv platong
,
Shopify
,
og
Chegg
.
Men det er én pandemisk trend som ikke snur: Cloud computing er kommet for å bli. Faktisk er skytrenden stadig sterkere.
Nesten alle selskaper i Silicon Valley snakker om kraften og bærekraften til "digital transformasjon", flyttingen av flere virksomheter – og forretningsprosesser – til det digitale riket. Det er et overbrukt buzzword. Jeg kan knapt si det uten å krangle, men digital transformasjon er ekte, og du kunne se bevisene gjennom den siste inntjeningssesongen.
De første hintene kom for omtrent en måned siden, med kvartalsvise resultater fra
Microsoft
(ticker: MSFT),
Amazon.com
(AMZN), og
Alphabet
(GOOGL). Microsoft Azure vokste 46 % i siste kvartal, Google Cloud vokste 45 %, og markedsleder Amazon Web Services vokste 40 %. De store blir større – i en akselererende hastighet.
Skystyrken viste seg også i sterke resultater fra viktige infrastrukturleverandører som
Cisco Systems
(CSCO) og
Arista Networks
(ANET), og viktige brikkeleverandører til disse selskapene, som
Nvidia
(NVDA) og
Intel
(INTC).
Denne siste uken med inntektsnyheter brakte en ny bølge av datapunkter fra bedriftsteknologiselskaper.
HPE Enterprise
(HPE), som lager servere, lagring og nettverksmaskinvare, hadde en inntektsvekst på 2 % i kvartalet. Det er ingen stor rystelse i seg selv, men det toppet Wall Street-estimatene – og ordreveksten oversteg 20 % for tredje kvartal på rad, med 35 % ordrevekst i Aruba nettverksmaskinvareenhet.
Ren lagring
(PSTG), som lager flash-minnebasert bedriftslagring, knuste forventningene for januarkvartalet. "Alle selskaper som ser på å oppdatere systemene sine for å investere i data - som alle er selskaper - må vurdere oss som en av sine leverandører," sier Pure-sjef Charles Giancarlo. Pure hadde en vekst på 41 % i kvartalet. Det var selskapets beste vekst på fire år.
Broadcom
(AVGO), en nøkkelleverandør av brikke til nettskyspillere, sa at resultatene for april kvartalet ville akselerere fra 16 % vekst i januarkvartalet.
Trenden er mer tydelig på programvaresiden.
Salesforce
(CRM), software-as-a-service-sektorens største og mest erfarne aktør, har utvidet sine skybaserte tilbud fra sin kjerneprogramvare for håndtering av kunderelasjoner til en rekke nye områder, delvis via oppkjøp, inkludert fjorårets $28. milliardkjøp av meldingstjenesten Slack. På en konstant valutabasis har Salesforce sett inntektsveksten akselerere for fire kvartaler på rad, til 27 % i siste kvartal, opp fra 19 % for ett år siden.
"Digital transformasjon er en varig sekulær trend," fortalte Salesforces co-CEO Bret Taylor meg denne siste uken.
Det samme mønsteret utspiller seg kl
Arbeidsdag
(WDAY), som selger programvare for menneskelige ressurser og økonomistyring til store bedrifter. Workday hadde en inntektsvekst på 22 % i januarkvartalet; salget har fått fart i tre kvartaler på rad.
Eske
(BOX), en gang en grunnleggende leverandør av skylagring, selger nå en pakke med verktøy for å hjelpe bedrifter med å administrere, dele og beskytte dokumentene sine. Selskapet leverte også bedre resultater for januar kvartal enn ventet. Administrerende direktør Aaron Levie sier at Box drar nytte av overgangen til hybridarbeid, økt fokus på cybersikkerhet og – alt sammen nå! – «digital transformasjon». Box hadde en inntektsvekst på 17 % i kvartalet, og akselererte for fjerde kvartal på rad. For et år siden økte salget med bare 8 %.
Endelig er det
Snowflake
(SNOW), den raskest voksende av de store skyaksjene. Selskapet selger dataanalytiske verktøy som ligger på toppen av de tre offentlige skyene. Snowflake hadde 102 % vekst i januarkvartalet, noe som, selv om det var ekstraordinært, faktisk gjorde at investorene ønsket mer. Aksjen falt 15% på rapporten.
Administrerende direktør Frank Slootman fortalte meg i et etterinntektsintervju at selskapet nylig gjorde programvaren sin billigere å bruke. Snowflake, som en gang solgte beregningstid per time, selger det nå for sekundet, sier han. Denne justeringen traff selskapets inntektsutsikter for januar 2023 med nesten 100 millioner dollar, men Slootman tror flyttingen vil anspore kunder til å bruke mer data over tid.
Morgan Stanley-analytiker Keith Weiss skriver at Snowflake satser på Jevons Paradox, en teori fra 19-tallsøkonomen William Jevons. Det hevdes at etter hvert som ressursbruken blir mer effektiv, har forbruket en tendens til å øke.
Slootman er en troende. "Dette er ikke filantropi," sier han. "Når du lager noe billigere, kjøper folk mer av det."
Snowflake-aksjene, som ble børsnotert i september 2020 til $120 og umiddelbart doblet seg, har falt rundt 45% fra toppen i november over $400. Det er en pågående debatt på Wall Street om hvordan man verdsetter selskapet. På nåværende nivå handler Snowflake for høye 34 ganger estimert salg for januar 2023 for regnskapsåret.
Men Snowflake anslår en vekst på 65 % til 67 % for inneværende år, og jeg mistenker at den kan være mye høyere. I fjor var Snowflakes opprinnelige prognose for 80 % vekst; salget økte til slutt 106 %.
Mens Snowflake ikke er noen verdiaksje, er historien overbevisende, og Slootman er en av Silicon Valleys mest respekterte administrerende direktører. Hvis du tror på den bredere skyhistorien, ville jeg ikke satset mot ham.
Ta kontakt på Eric J. Savitz kl [e-postbeskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/cloud-stocks-to-buy-51646420525?siteid=yhoof2&yptr=yahoo