CBDCs kan "revolusjonere" verdens finansielle systemer

Fra 35 i mai 2020 studerer nå minst 114 sentralbanker – som representerer 58 % av alle nasjoner, som også produserer 95 % av verdens BNP – sentralbankers digitale valutaer (CBDC). Og en gruppe fra Bank of America cryptocurrency analytikere er åpent positive til teknologien.

"Digitale valutaer ser ut til å være uunngåelige," heter det i konklusjonen i en fersk forskningsstudie. Vi ser distribuerte hovedbøker og digitale valutaer som stablecoins og CBDCs som en logisk utvikling av dagens finans- og betalingssystemer.

Forskningen analyserer de potensielle fordelene og ulempene ved CBDC-er – både når det gjelder utstedelse og ikke-utstedelse – samt ulike distribusjonsstrategier. Rapporten inkluderer en rekke casestudier som fokuserer på veksten og vanskelighetene til CBDC, spesielt økonomiske blokker og land.

Den utdaterte infrastrukturen og ulike ineffektiviteten til det nåværende finansielle systemet er blant ekspertenes primære funn – problemer som riktig konstruerte CBDC-er umiddelbart kan løse.

Fordeler med CBDC-er for banker og uten bank

Når teknologi eliminerer mellomledd, kan sanntidsoppgjør, total åpenhet og lavere kostnader følge av CBDCs evne til å gjøre det, ifølge papir.

Forskerne understreker at banker må sette inn anslagsvis 4 billioner dollar i kapital i tilsvarende banker for å eliminere oppgjørsrisiko. Ifølge rapporten er dette en ineffektiv bruk av kapital som kan gi avkastning på et annet område.

Forskningsrapporten hevder at kravet om å forhåndsfinansiere kontoer i korrespondentbanker hindrer mindre kapitaliserte banker og betalingstjenesteleverandører fra å utvide til grenseoverskridende betalinger:

Forskningen slår fast det

I praksis går grenseoverskridende overføringer gjennom 2.6 forskjellige korrespondentbanker i gjennomsnitt, noe som forlenger oppgjørstiden. Imidlertid kreves det mer enn fem korrespondentbanker for 20 % av grenseoverskridende betalinger i euro.

Resultatet? Ti ganger mer penger brukes på internasjonale transaksjoner enn lokale.

I følge estimater fra US Federal Reserve for 2021, vil den ubankede befolkningen – 1.4 milliarder individer over hele verden og 6.5 % av befolkningen i USA – dra nytte av CBDC-adopsjon, ifølge forskerne.

De uten bank mangler tilgang til konvensjonelle finansielle tjenester og muligheter for å etablere kreditthistorier. De opplever følgelig mer formueskille, for eksempel når de er avhengige av betalingslånstjenester med dårlige vilkår.

Dette avviket kan bli nesten fullstendig slettet hvis en CBDC-lommebok ble opprettet for å tilby grunnleggende finansielle tjenester som muligheten til å holde, overføre og motta penger, samt generere kreditthistorier og gi kredittscore.

Avisen hevder det

En CBDC som er tilgjengelig for de med bankkontoer og smarttelefoner vil øke bankbefolkningen fra 93.5 % av husholdningene til 96.7 % i USA. Å fjerne behovet for en smarttelefon vil øke bankbefolkningen til 98 %.

Kampen mellom Stablecoins versus CBDCs

Noen få ord er også sagt i papiret om den potensielle innvirkningen stabile mynter kan ha på CBDC-adopsjon. Legger merke til stablecoin-transaksjonsvolumets raske ekspansjon de siste to årene, som økte til 7.9 billioner dollar i 2022.

Rapportens forfattere sier:

Spredningen av stabile mynter for grenseoverskridende og innenlandske betalinger og overføringer kan hemme en sentralbanks evne til å implementere pengepolitikken hvis veksten forblir ukontrollert og uregulert, samt øke systemrisikoen. I noen tilfeller kan tap av pengekontroll føre til inflasjon betydelig over gjeldende sentralbankmål.

Analytikerne hevder at de "forutser aksept av stabile mynter og bruk for betalinger for å utvide seg i fravær av CBDC-er ettersom finansinstitusjoner utforsker digitale eiendelers depot- og handelsløsninger" fordi kontrollene deres fortsetter å fungere positivt i forhold til noen tradisjonelle finansielle systemer.

Imidlertid er forskerne bekymret for at stablecoins kan spre seg mye lenger inn i innenlandske og til og med grenseoverskridende betalinger hvis det tar for lang tid å utstede en CBDC. Stablecoins vil "øke systemrisiko i det tradisjonelle markedet og hindre en sentralbanks evne til å vedta pengepolitikk" hvis aksepten får vokse.

Rapporten vurderer muligheten for at stablecoins og CBDCs kan eksistere side om side i fremtiden. Analytikerne spår at stablecoins vil fortsette å prestere godt i spesifikke brukstilfeller, spesielt når smarte kontrakter er involvert. Forskerne mener imidlertid at stablecoins ikke vil vare mye lenger noen få linjer senere.

"Avisen hevder at utformingen og programmerbarheten til CBDC-er sannsynligvis vil påvirke hvor mye stabile mynter blir tatt i bruk og brukt i fremtiden. Vi påpeker også at CBDCs potensial til å erstatte stablecoins avhenger sterkt av sistnevntes evne til å jobbe med blokkjeder og blokkjedebaserte applikasjoner."

Risikoer ved CBDC for bank og personvern

Bank of America-analytikere skifter til de potensielle farene ved å utstede og ikke utstede CBDC-er etter seks sider med å diskutere de potensielle fordelene med CBDC-er. Den potensielle rivaliseringen mellom kommersielle banker som Bank of America og sentralbanken topper listen over trusler. Forskerne hevder at, spesielt i krisetider, "CBDC-er er på noen måter overlegne bankkontoer som verdilagre."

Til tross for at kommersielle banker og sentralbanker for tiden opererer i et to-lags system, hevder papiret at CBDCs kan tilsløre forskjellene mellom de to. Hvordan ville kommersielle banker kunne fortsette å låne og låne ut kundenes penger hvis de raskt og enkelt kunne overføre sparepengene sine fra en forretningsbank til sentralbanken?

Faktisk, hvis sikkerhetstiltak ikke er innlemmet i arkitekturen til CBDC, kan bankkjøringer skje oftere, noe som er analytikernes andrerangerte fare.

Fordi det ikke er noen kreditt- eller likviditetsrisiko hvis den spres gjennom de direkte og hybride måtene, skriver de,

I tider med stress i banksystemet, kunne kunder ta ut innskudd og bytte dem til CBDC-er, noe som øker risikoen for finansiell stabilitet.

I tillegg til den potensielle bortgangen til den kommersielle banksektoren, sliter akademikerne med følgende to viktige problemer: Hvordan vil regjeringer overtale folk til å bruke deres CBDC? Og hvis og når de gjør det, hva vil regjeringer være i stand til å oppnå?

Analytikerne erkjenner at implementeringen av viktige politikker nesten definitivt vil bli gjort gradvis, utsatt for feil og tilsmusset av kontroverser.

Elleve nasjoner har allerede gitt ut CBDC-er, og de største sentralbankene over hele verden undersøker enten design eller starter testprogrammer. De tidligste CBDC-ene, ifølge analytikerne, ble utstedt av sentralbankene i utviklingsland i et forsøk på å øke finansiell inkludering i fravær av en kommersiell banksektor. Disse CBDC-ene var først og fremst ment for bruk i detaljbanktjenester.

Et av de 11 førstegenerasjonsinitiativene, CBDC i den østlige karibiske sentralbanken, fikk et katastrofalt tilbakeslag da plattformen krasjet i januar 2022 og ikke var i stand til å behandle transaksjoner på to måneder. Analytikerne uttaler at adopsjon og bruk av ECCBs CBDC har vært "for det meste lite imponerende så langt." Adopsjon er ikke alltid garantert, og utstedelse er ikke det samme som adopsjon.

Uten tvil holder sentralbanker øye med prestasjonene og feilene til denne første klassen av CBDC-er. Bank of America-analytikere er bekymret for at den utbredte aksepten av CBDC-er kan møte motstand på grunn av personvernspørsmål når sentralbanker og regjeringer gjør seg klare for introduksjonen av neste generasjons CBDC-er.

Forfatterne erkjenner at tapet av allmennhetens rett til personvern og anonymitety som følger med fysiske penger kan være en barriere for CBDC-adopsjon. Forskningen tilbyr et kompromiss basert på politikk for dette.

"Hvis det eksisterer et lovverk som gir en sentralbank eller regjering rett til å spore transaksjoner hvis det er tegn på kriminell oppførsel, skatteunndragelse, hvitvasking av penger eller finansiering av terrorisme, kan betalinger gjort gjennom CBDC-er forbli anonyme," skriver forfatterne. "Men sentralbanker avskyr fullstendig anonyme overføringer."

Forskerne understreker at alle reelle eller oppfattede brudd på personvernet kan få folk til å revurdere politikkinitiativet og kan føre til en økning i etterspørselen etter CBDC-er med større juridiske garantier.

I slekt

FightOut (FGHT) – Flytt for å tjene i metaversen

• CertiK revidert og CoinSniper KYC verifisert
• Tidlig forhåndssalg direkte nå
• Tjen gratis krypto og nå treningsmål
• LBank Labs-prosjektet
• Samarbeidet med Transak, Block Media
• Satsing av belønninger og bonuser