Cathie Woods ARK står overfor lojalitetstest etter Tech-Stock Rout

Larry Carroll,

en finansiell rådgiver hos Wealth Enhancement Group i Rock Hill, SC, har fortsatt rundt 18 millioner dollar i kundepenger i ARK Innovation etter å ha kjøpt aksjer i 2018. Firmaet forvalter rundt 55 milliarder dollar på tvers av porteføljer av aksjer og obligasjoner, mens Mr. Carroll bruker ARK Innovation som en måte å tilby noen kunder eksponering for hot tech-selskaper.

Takket være ARKs skarpe oppkjøring i de tidlige stadiene av pandemien, sier han at han allerede har trukket mer penger ut av fondet enn han opprinnelig satte inn, noe som gjør ham komfortabel med å opprettholde en betydelig posisjon i forventning om at deprimerte aksjer vil sprette tilbake.

"Det virkelige spørsmålet har vært bør vi kjøpe mer," sa Mr. Carroll. "Jeg har motstått trangen hovedsakelig fordi jeg ikke tror du vil se ARK og disrupsjonsaksjene gjøre det bra i dette miljøet."

Hva som skjer videre på ARK Innovation Fund, som går under tickeren ARKK, og andre risikofylte investeringer som det vil bidra til å fortelle historien om finansmarkedene i 2022. De mest spekulative aktiva, alt fra ARK og mange av dets beholdninger til det som er kjent som meme-aksjer liker

GameStop Corp

og

AMC Entertainment Holdings Inc.

til kryptovalutaer som bitcoin, økte under pandemien takket være de enorme summene regjeringer og sentralbanker strømmet inn i økonomien for å motvirke virkningen av nedstengninger. Nå forvitrer disse gevinstene ettersom Federal Reserve forbereder seg på å begynne å heve amerikanske renter så snart som i mars, noe som fører til en endring i investoradferd og en revurdering av risikoviljen.

Ms. Woods ETFer er i episenteret for aksjemarkedssalget som har presset S&P 500 ned 7 % og Nasdaq Composite ned 12 % bare fire uker inn i 2022. Verst rammet har vært aksjene til teknologi- og bioteknologiselskaper som genererer liten eller ingen fortjeneste, men har høye verdivurderinger – den typen selskaper Ms. Woods ARK favoriserer.

Noen av beholdningene til ARK Innovation ETF er ned mer enn 50 % fra sine nylige topper, inkludert

Spotify-teknologi SA,

Blokker Inc.

Zoom videokommunikasjon Inc.

og

år Inc.

Ms. Wood insisterer på at fondets beholdning er på grunn av tilbakegang. "Etter å ha korrigert i nesten 11 måneder, ser det ut til at innovasjonsaksjer har gått inn i et dypt verdiområde, deres verdivurderinger er en brøkdel av toppnivåene," skrev hun i et blogginnlegg forrige måned.

Fond som slår markedet går ofte gjennom perioder hvor de henger etter, selv om omfanget av Arks opp- og nedturer gjør at de skiller seg ut. Investorer har trukket netto 1.4 milliarder dollar fra ARK-fond i løpet av den siste måneden, de fleste innløsninger av noen amerikansk ETF-utsteder, ifølge data fra FactSet. Det har presset netto utstrømmer de siste seks månedene til mer enn 8 milliarder dollar, mer enn alle netto utstrømmer opplevd av andre ETF-forvaltere i samme periode.

Rundt 16 milliarder dollar strømmet inn i ARK Innovation fra andre kvartal 2020, da Covid-19-pandemien tok tak, til og med første kvartal 2021, da fondets eiendeler nådde en topp på 28 milliarder dollar. Investorer som har kjøpt seg inn siden den gang har tapt penger, sa

Vincent Deluard,

direktør for global makrostrategi hos

StoneX Group Inc.

Renato Leggi,

en kundeporteføljeforvalter hos ARK, sa at noen investorer har begynt å være enige i Woods vurdering den siste uken og kjøper aksjer. Hun sa at firmaets strategi krever at investorer har et langsiktig syn.

Men

Klaus Derendorf,

en 50 år gammel leder for forretningsutvikling fra Los Angeles, sa at han solgte aksjene i ARK Innovation Fund i november og har økt kontantbeholdningen etter å ha tapt rundt 20 % i fondet på mindre enn ett år. "Jeg må gå tilbake til det virkelige grunnleggende," sa han.

Ms. Woods tidlige tilbakekomst ga henne en stor tilhengerskare på YouTube, Twitter og andre sosiale medieplattformer.

Joe Seid,

en 58 år gammel salgsdirektør fra Chicago, kjøpte ARK Innovation-aksjer i slutten av 2020, delvis fordi han så henne på TV og finansrådgiveren hans flagget fondet som et av de hotteste i markedet. Han solgte i fjor etter å ha tapt 10 % av investeringen sin og tror nå at han kan ha blitt revet med.

"For meg var disse altfor spekulative," sa Mr. Seid. "Det stemte egentlig ikke med mer grunnleggende økonomiske overbevisninger."

Ta kontakt på Michael Wursthorn kl [e-postbeskyttet]