BlackRocks nyeste investering baner vei for digitale eiendeler på Wall Street

For fem år siden var BlackRocks styreleder Larry Fink kjent som heter bitcoin en "indeks for hvitvasking av penger." I årene etter at verdens største kapitalforvalter, med rundt 10 billioner dollar i klientmidler, har stort sett holdt seg unna digitale eiendeler.

Så da Fink skrev i sitt årlige brev til aksjonærer, publisert i slutten av mars, at kaoset forårsaket av Russlands invasjon av Ukraina kunne fremskynde adopsjonen av digitale valutaer, tolket mange det som et tegn på at finanskrisen endelig varmer opp til krypto.

Nå vil BlackRock bli den primære kontantreserveforvalteren til USD Coin (USDC), en digital eiendel på 50 milliarder dollar, knyttet til verdien av den amerikanske dollaren. Den tar på seg denne rollen som en del av en finansieringsrunde på 400 millioner dollar kunngjort i går av Boston-baserte Circle, en av de primære utstederne av USDC. Etter økningen, med ytterligere deltakelse fra Fidelity Management and Research, Marshall Wace LLP og Fin Capital, planlegger Circle å gjøre en offentlig debut via en SPAC-avtale til en verdi av 9 milliarder dollar innen utgangen av dette året.

Uttaler til Forbes, administrerende direktør i Circle, Jeremy Allaire, avslørte ikke hvilken prosentandel av stablecoins reserver BlackRock vil forvalte eller detaljene i partnerskapet, men sa at det vil "utforske måter å bruke USDC i tradisjonelle kapitalmarkeder." Allaire delte at forholdet har utviklet seg i nesten et år.

Slike implementeringer kan bidra til å drive ytterligere inntekter tilbake til Circle og BlackRock. I økonomiske dokumenter utgitt med kunngjøringen av den reviderte SPAC-avtalen i februar, Circle forventer USDC-reservene for å generere 438 millioner dollar i inntekt i 2022, og øke til 2.2 billioner dollar i 2023.

BlackRock nektet å kommentere detaljene i avtalen, men i henhold til dagens resultatoppfordring for første kvartal, utover kryptovalutaer og stablecoins, utforsker selskapet også eiendeltokenisering og tillatte blokkjeder. I juni var det det rapportert at BlackRock var ute etter å ansette en blockchain-leder.

Dette partnerskapet er også bemerkelsesverdig fordi det er det første engasjementet med digitale eiendeler som involverer balansen til BlackRock, Inc. selv. Tidligere ble kapitalforvalteren kreditert for å ha eksponering mot krypto gjennom 7.3 % eierandel i MicroStrategy, den største bedriftseieren av bitcoin med nesten 5 milliarder dollar i kryptovalutaen, og noen få dusin kontrakter av CME bitcoin futures, USD-kontantavgjorte kontrakter basert på en referansekurs én gang om dagen av dollarprisen på bitcoin. Men disse investeringene ble gjort gjennom BlackRocks datterselskaper eller fond som forvalter klientenes eiendeler.

Avtalen er også et stort nikk til USDC. Markedsverdien har svulmet fra 4 milliarder dollar ved begynnelsen av fjoråret til over 50 milliarder dollar i dag, men har ennå ikke tatt igjen Tethers 82.5 milliarder dollar. Til tross for mangel på åpenhet om størrelsen og sammensetningen av sine reserver og regulatorisk tilsyn, klarte Tether å opprettholde sin posisjon som en foretrukket stablecoin blant kryptoinvestorer, hovedsakelig på grunn av sin tidlige ankomst i 2014.

USDC, lansert av Circle og Coinbase fire år senere, ble også kritisert for sin ugjennomsiktighet ved å deklarere sine reserver, spesielt når det gjaldt størrelsen og kredittverdigheten til sertifikater og selskapsobligasjoner som ligger til grunn for eiendelen. Men sist august justerte den risikostrategien sin og lovet å kun støtte eiendelen med fysiske kontanter og statsobligasjoner. Den har også søkt om å bli nasjonalbank.

Nå, med BlackRocks støtte, håper stablecoin å finne et fotfeste som den digitale ressursen for tradisjonelle finansinstitusjoner og investorer.

Samarbeidet er "potensielt et stort skritt fremover i hvordan digital valuta i dollar kan fungere ikke bare på den digitale aktivaarenaen, men i økende grad også i tradisjonell finans," sa Allaire.