Er CBDC-er fremtiden for penger eller bare en rørdrøm?

Sentralbankens digitale valutaer blir ofte utpekt som pengenes fremtid. De skremmer noen og begeistrer andre. Hva er sannheten?

Ifølge Atlanterhavsrådet CBDC tracker, 114 land, som representerer over 95 prosent av globalt BNP, utforsker en CBDC. 11 land, inkludert Nigeria og Bahamas, har allerede lansert sine. Kina piloterer for tiden et system som vil utvides til hele landet i år.

Bank of Finland introduserte smartkortet Avant i 1993, ment å fungere som en elektronisk form for kontanter. Selv om den finske regjeringen til slutt forlot prosjektet på begynnelsen av 2000-tallet, regnes det som verdens første CBDC.

Deres appell for sentrale myndigheter er åpenbar: de gir sentralbanker – utstedere av valuta – en elektronisk versjon som de kan overvåke og kontrollere. For leverandører tilbyr de en måte å sende og motta betalinger på som er nesten umiddelbare og som ikke krever en mellommann som en forretningsbank.

For øyeblikket, når vi betaler for en vare eller tjeneste, er vi avhengige av mellommenn for å håndtere transaksjonen. Kortbetalinger, mobilpenger og elektroniske overføringer krever det. En CBDC vil være en peer-to-peer-utveksling, som ligner på å veksle sedler eller sende BTC or ETH.

Enkelt sagt vil CBDC-er være den digitale ekvivalenten til en digital seddel eller mynt. 

Prosjekt Icebreaker, et samarbeid mellom sentralbankene i Israel, Sverige og Norge og BIS Innovation Center, jobber for tiden med et interoperabelt CBDC-system som vil tillate forskjellige CBDC-er å samhandle på tvers av landegrensene. Eksperter er enige om at utbredt bruk av denne teknologien bare er noen få år unna.

Kryptosamfunnet har andre ideer, og det er lett å se hvorfor. 

Kryptosamfunnet ble grunnlagt på en rekke klare ideer og prinsipper. En som sentraliserte finansinstitusjoner, som bankene som forårsaket den store resesjonen, hadde for mye makt. (Og makten de hadde, misbrukte de ofte.) To, andre sentraliserte institusjoner (som regjeringer) hadde også for mye makt. Og tre, at individer hadde rett til å operere i samfunnet uten begges tilsyn. Du kan oppsummere det med tre ord: desentralisering, frihet og personvern.

Der ligger rubbet. CBDC-er, slik de for øyeblikket er tenkt, tilbyr ikke samme grad av personvern som kontanter eller visse kryptovalutaer. I teorien vil sentralbanker ha tilgang til alle transaksjonsdata. Mens de fleste blokkjeder gjør alle transaksjoner sporbare, er de ikke knyttet til din virkelige identitet.

Det er usannsynlig at vi noen gang får en virkelig privat CBDC, sier Hugo Volz Oliveira, sekretær og grunnleggende medlem ved New Economy Institute. "De nåværende formene for digitale penger er ikke private av design, og CBDC vil ikke være det også. Bare kontanter og noen personvernfokuserte kryptovalutaer er virkelig anonyme – og selv da må man alltid være forsiktig hvis de forventer at bruken av penger skal være privat. Mer bekymringsfullt kan CBDC-er brukes til å sanksjonere enkeltpersoner uten samarbeid fra rettssystemet.»

Den legendariske kryptografen David Chaum (kjent som 'Personvernets gudfar') kunngjorde i fjor at han jobber med en personvernbeskyttende CBDC med den sveitsiske nasjonalbanken (SNB.) BeInCrypto forstår at han har jobbet med dette prosjektet i noen år. Konseptet er skissert i en felles forskning papir av Chaum og Thomas Moser fra SNB.

Ifølge kunngjøringen skal teknologien også være kvantebestandig. Så, ingenting å bekymre seg for, da?

Hvorfor ikke bare Stablecoins?

For mange kritikere av CBDC er det et perfekt alternativ som venter i vingene. Selv om de er ment for et annet formål, en vellykket stablecoin tilbyr samme verdi som fiat-valutaen den imiterer. Begge brukes som verdilager og for å lette utveksling over landegrensene, men den ene er regulert av en sentral myndighet.

"Så lenge det regulatoriske miljøet forblir gunstig for private stablecoins som Circle (USDC), er det ingen grunn til at vi nødvendigvis trenger CBDCs. Jeg tror også det er mer "amerikansk" (og dermed sannsynlig) for den amerikanske regjeringen å sterkt regulere en privat industri enn å konkurrere med den direkte, og det samme gjelder for stablecoins, sier Adam Miller, administrerende direktør i MIDAO.

Selv om reiseretningen ser klar ut, er ikke alle overbevist om at vi vil ende opp i en verden med universell bruk av CBDC. "Jeg tror det er mer sannsynlig at regjeringer vil gjøre valutasystemene sine mer og mer digitale (men fortsatt sentralisert/føderert), slik USA har gjort i årevis og fortsetter å gjøre, men ikke gå så langt som å lansere CBDC-er som virkelig er sensur. motstandsdyktig eller har andre kvaliteter av ekte blokkjeder," fortsetter Miller. 

Engrosbruk av CBDC-er

Forskning fra IMF slår fast at en annen fordel med CBDC er evnen til å redusere karbonutslipp. Den største fordelen med CBDC er imidlertid nesten helt sikkert effektiviteten og dens evne til å redusere friksjon i betalinger. 

I brukstilfeller der individets personvern er mindre av bekymring, kan teknologien komme til sin rett. Spesielt når banker og andre finansinstitusjoner må handle med hverandre.

"Men hvis vi snakker om engros-CBDC - brukt til oppgjør mellom finansinstitusjoner - så er det noen interessante fordeler," fortsetter Oliveira. «Nemlig effektivitet og besparelser som følger av den digitale transformasjonen av prosesser som fortsatt i stor grad er byråkratiske og manuelle. Disse ville ikke fundamentalt endre dagens system eller gjøre detaljbanker irrelevante.» 

I skrivende stund jobber åtte land med en fullstendig engros-CBDC. XNUMX land har til hensikt å bruke CBDC-er for detalj- og engrosformål, inkludert USA, Kina, India og Australia.