ApeCoin har gått ned 70 %+ siden Otherside-lanseringen — Kan Yuga Labs snu skipet?

ApeCoin (APE), den nye kryptovalutaen som nylig ble lansert av Yuga Labs, har som mål å være grunnfjellet til Otherside-metaversen, og nylig har tokenet opplevd massiv volatilitet som fører til og etter det digitale landsalget. APEs pris falt fra $26 på toppen 28. april til $14 i mai. 2 — mer enn et fall på 45 % innen få dager etter myntverket. Prisen har nå sunket til $6-klassen.

Gitt den nåværende volatiliteten, vil investorer lure på om ApeCoin-prisen noen gang vil komme seg tilbake til sitt tidligere handelsområde. La oss først ta en titt på den historiske pristrenden, spesielt hva som skjedde på Otherdeed myntdagen; så ta et dypere dykk inn i mengden APE som vil bli låst og frigjort i løpet av de neste tre årene. Dette vil gi en bedre forståelse av tilbuds- og etterspørselsdynamikken som kan påvirke prisen fremover.

ApeCoin steg etter Otherdeed-kunngjøringen

I løpet av de første par dagene siden APEs børsnotering 17. mars 2022, hoppet prisen fra omtrent $7 til $17 på toppen; en økning på 143 %! Prisen hadde siden svingt mellom $10 og $15 inntil ryktene begynte å sirkulere om Otherside metaverse landsalg.

Diagrammet ovenfor viser at APE tok et kraftig steg opp med nesten 24 % i løpet av en dag fra $13.16 til $16.30. Da Otherdeed-ryktene dukket opp på Twitter 20. april, økte APE til $26 28. april etter at salget ble offisielt bekreftet av OthersideMeta to dager før.

Prisen på Yuga Labs Bored Ape Yacht Club (BAYC) og Mutant Ape Yacht Club (MAYC) nonfungible token (NFT) fulgte også et lignende mønster 20. april. MAYC nådde et rekordhøyt nivå på 43 Ether (ETH) 26. april, som var dagen da salget ble bekreftet og BAYC begynte å hoppe tilbake fra sin laveste nivå på 105 ETH til en ny all-time high på 168 ETH 1. mai.

Kaos fulgte da Yuga forvirret brukere under Otherdeed-salget

Otherdeed ble sett på som en mulighet for nye investorer som har blitt priset ut av BAYC, MAYC og BAKC til å bli en del av Ape-fellesskapet.

Den bullish overbevisningen mot APE ble drevet av det faktum at det er den eneste valutaen i Otherside-metaversen, og landsalget i annenhåndsmarkedet vil også bli handlet i APE i tillegg til ETH.

Investorer som trodde på Yuga Labs og ideen bak Otherside-metaverset skyndte seg å kjøpe APE som forberedelse til myntverket til en pris av 305 APE per tomt. Den økende etterspørselen etter APE etter hvert som pregedatoen nærmet seg var stort sett forventet, og økningen i prisen før mynt var også forutsigbar.

Det som kom som et sjokk senere er hvor kaotisk hele prosessen med å prege Otherdeeds var. APEs pris stupte fra $24 til $14 2. mai, noe som reflekterte en nedgang på mer enn 40 % på to dager! Det umiddelbare prisfallet til $20 på myntedagen kan forklares med den plutselige nedgangen i etterspørselen etter APE etter at myntverket startet.

Et ytterligere fall på 30 % i løpet av de påfølgende to dagene er en klar gjenspeiling av investorenes tap av tillit til prosjektet etter myntdebakelen. BAYC- og MAYC-prisene reflekterte også det samme sentimentet ved å falle mer enn markedsverdien til den luftdroppede Otherdeed.

Til tross for innsats fra Otherside-teamet for å verifisere nye investorer gjennom en Kjen din kunde-prosess (KYC) før myntverket og tilby salget til en fast pris, var disse tiltakene ikke nok til å forhindre en gasskrig. Informasjonen var ikke klar og noen ganger helt feil før myntverket, og en betydelig sum penger har blitt brukt feil og brent på gass som et resultat av dårlig kommunikasjon fra Yuga Labs.

Det som følger er noen av de viktigste problemene investorer møter på myntdagen.

Hva skjedde med den nederlandske auksjonen?

26. april tvitret OthersideMeta at mynten ville være en nederlandsk auksjon, men tre dager senere endret tankene deres og sa "Nederlandske auksjoner er faktisk tull," en fullstendig omdreiningspunkt og et brutalt slag i ansiktet til investorer.

En nederlandsk auksjon ville vært en effektiv måte å dempe gasskriger på på grunn av dens unike design med en svært høy startpris og en synkende pris over tid. Investorer kunne ha valgt å prege til prisen de hadde råd til til forskjellige tider, unngått at alle preger samtidig, til samme pris, og skaper en gasskrig.

Mint vil være nederlandsk auksjonsstil, så ApeCoin-prisen vil synke over tid. Startprisen på den nederlandske auksjonen vil bli annonsert senere denne uken.

— OthersideMeta (@OthersideMeta) April 25, 2022

Den forsinkede mynten skapte ytterligere problemer

Etter laget forsinket på utgivelsesdatoen opplevde APE-prisen noen av de største nedsideprisene per time.

Timediagrammet nedenfor viser at APE økte litt i løpet av de første tre timene etter den opprinnelig planlagte myntetiden, og deretter falt fra $22 hele veien til $18 da den faktiske mynten fant sted kl. 9 EST (1:00 UTC).

Det er vanskelig å si om forsinkelsen forverret det nedadgående presset, men prissvingningene i APE økte risikoen som investorene tok betydelig, spesielt når mynten ikke engang var garantert for KYCs lommebokholdere.

Den garanterte mynten for KYCs lommebøker forsvant

Dette var det største problemet og misforståelsen i hele pregeprosessen. Basert på Othersides artikkel, ved starten av salget (bølge 1) ville hver KYCs lommebok bare få lov til å prege 2 tomter. Når gassavgiften kom ned, ville grensen stige til ytterligere 4 NFT-er (bølge 2). Siden antallet KYC'd-lommebøker ikke er offentliggjort og det bare er et fast antall tomter som skal preges, er det usikkert om alle KYC'd-lommebøker kan prege minst én.

Forutsatt maksimalt 6 tomter per lommebok gitt totalt 55,000 9,166 tomter, for å garantere at hver lommebok kan prege minst én tomt, bør det maksimale antallet tillatte KYC-lommebøker være XNUMX.

Det viste seg at det var langt flere KYC-lommebøker enn dette antallet, og mange investorer klarte ikke å lage noe etter å ha betalt en veldig høy pris for å skaffe seg APE og opplevd stratosfæriske gassavgifter under myntverket.

Gassavgiftene skjøt i været under selve myntverket

Bølger 1 og 2 ble designet for å dempe gasskrigen ved å begrense antall tomter hver lommebok kan prege. Problemet var at det totale antallet KYC-lommebøker var for stort. Antallet mennesker som skyndte seg til mynt på samme tid ble ikke redusert, og gassavgiftene gikk aldri ned. Mens de tidlig pregede NFT-ene solgte på annenhåndsmarkedet for to eller tre ganger mer enn prisen på mynten, fortsatte etterspørselen etter ytterligere myntverk og den voldsomme gasskrigen til alle 55,000 2.6 tomtene var borte. Tallrike brukere betalte mellom 5 ETH og XNUMX ETH for gassavgifter under prosessen, og mange mistet hele avgiften på grunn av transaksjonsfeil i Ethereum-nettverket

Relatert: ETH-gassprisen stiger når Yuga Labs tjener 300 millioner dollar på å selge Otherside NFT-er

Kontinuerlig forsyningsøkning legger nedsidepress til APE-prisen

I følge OthersideMeta vil all APE tjent under myntverket bli låst inne i ett år. Dette er over 16 millioner APE (55,000 305 * 16) tatt ut av den sirkulerende forsyningen. Vil denne reduksjonen i tilbudet spare APE-prisen? Dessverre ikke. Sammenlignet med mengden APE som låses opp og slippes ut på markedet hver måned, er XNUMX millioner en dråpe i havet.

Ser vi på mengden APE som vil bli låst opp i løpet av de neste tre årene på månedlig basis, kommer størstedelen av forsyningen fra DAO Treasury og Yuga Labs. Det er også tre store pumper på lager fra bidragsyterne i september 2022, mars og september 2023.

På en kumulativ basis dominerer den opprinnelige mengden APE som er låst opp på lanseringsdagen andelen av tilbudet frem til mai 2025, når det blir forbigått av DAO Treasury. Med en hastighet på 7.3 millioner APE som låses opp per måned i 48 måneder frem til 2026, er DAO-skattekassens allokering hovedkilden til ytterligere APE-inflasjon.

Gitt den estimerte sirkulerende forsyningen av APE i april 2022 er rundt 284 millioner, er de 16 millioner APE som er låst opp fra Otherdeed-salget bare 5.9 %. En så liten mengde engangstilførselsreduksjon vil neppe ha en langvarig effekt på APE-prisen, spesielt når tilbudet fortsetter å øke.

Handelsvolum er den eneste potensielle frelseren for APE-prisen

I tillegg til APEs sirkulerende tilbud, er også handelsvolumet en avgjørende faktor for å bestemme fremtidig pris. Ved å bruke forholdet mellom handelsvolum og sirkulerende tilbud (utnyttelsesgrad), kan man ofte finne en sammenheng med pris.

Diagrammet nedenfor bruker en enkel lineær regresjon for å vise korrelasjonen mellom APE-utnyttelsesgraden og prisen. I mars 2022 når det sirkulerende tilbudet er relativt lite, jo høyere utnyttelsesgrad, jo lavere pris. Tvert imot, i april 2022 når det sirkulerende tilbudet blir større, jo høyere utnyttelsesgrad jo høyere pris.

Hvis den positive korrelasjonen mellom utnyttelsesgraden og prisen holder seg mens sirkulerende tilbud fortsetter å øke gradvis, ser det ut til at den eneste redningen for APE-prisen er et økende handelsvolum.

APE vil imidlertid slite med å tiltrekke seg mer handelsvolum etter det kaotiske Otherdeed-salget. Yuga Labs tweet om å slå av lys på Ethereum og bygge sin egen kjede ser ut til å ha forverret investorenes tap av tillit.

Vi beklager at vi har slått av lysene på Ethereum en stund. Det virker helt klart at ApeCoin må migrere til sin egen kjede for å skalere riktig. Vi vil gjerne oppmuntre DAO til å begynne å tenke i denne retningen.

— Yuga Labs (@yugalabs) Kan 1, 2022

Implikasjonene av denne tweeten er dype. Ethereum har en lang, stabil merittliste innen sikkerhet og stabilitet, designet og bygget av, uten tvil, de smarteste og mest etablerte kryptotalentene i verden. Det er mer enn bekymringsfullt om Yuga Labs beveger seg bort fra Ethereum og folk med rette har latterliggjort dette på Twitter.

Yugas NFT-samlinger henter sine ekstreme verdier hovedsakelig fordi de sitter på Ethereum og brukere stoler på at nettverket holder sine høyt verdsatte NFT-er. Hvordan ville en eventuell migrasjon bort fra Ethereum finne sted? Ville brukere stole på en hjemmedyrket kjede fra Yuga Labs? Ingen annen kjede har tokens som handler i prislagene som de blå sjetongene som handles på Ethereum.

Det ville være rimelig å anta at APE- og Ape-relaterte NFT-er betydelig kan omprise fra sine meteoriske verdier dersom Yuga Labs skulle følge opp ideen om å administrere sin egen kjede for å huse samlingene deres. Vi har sett hva som skjedde med Axie Infinity på Ronin-kjeden. APE kan ha en humpete vei fremover.

Synspunktene og meningene som er uttrykt her er utelukkende synspunkter fra forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene fra Cointelegraph.com. Hver investering og handelsbeveg innebærer risiko, bør du utføre din egen forskning når du tar en beslutning.