Andreessen Horowitz store inntreden i kryptovaluta skjedde i det verste øyeblikket

Ingen investor satset mer på kryptovalutamarkedet i fjor da prisene skjøt i været enn Andreessen Horowitz.

Mye takket være en 50 år gammel partner ved navn Chris Dixon, som var en av de første troende for hvordan blokkjedeteknologien som ligger til grunn for kryptovalutaer kan endre virksomheten, hadde det berømte venturekapitalfirmaet etablert et rykte som Silicon Valleys største kryptookse . Enheten hans var en av de mest aktive kryptovaluta-investorene i fjor, og i mai annonserte den tidenes største kryptofond på 4.5 milliarder dollar.

Det var ikke utmerket timing

Midt i en generell markedsnedgang har prisen på bitcoin og andre kryptovalutaer falt i år, og utslettet milliarder av dollar i papirgevinster for Andreessens fond. Noen av selskapets mest skattede kryptovalutafirmaer har ikke lenger noen etterspørsel fra forbrukerne, mens andre blir undersøkt nærmere av regulatorer.

Ifølge de som er kjent med situasjonen, tapte Andreessens flaggskip kryptovalutafond over 40 % av verdien i første halvår i år. Ifølge fondsinvestorer er tapet langt mer enn fallene på 10 til 20 % notert av andre venturefond, som stort sett har unngått den risikable praksisen med å kjøpe flyktige kryptovalutaer.

Andreessen har redusert hastigheten på kryptokjøpene sine betydelig i år til tross for den rekordstore kontantbeholdningen.

Nå må Mr. Dixon overbevise forsiktige investorer om at Andreessen ikke overspilte sin hånd for May-fondet, som rivaliserende venturekapitalister i kryptovaluta hevder er overdrevent stort for et marked som går inn i en såkalt kryptovinter.

En generell partner i venturekapitalfirmaet Tenacity Venture Capital, Ben Narasin, sa: "De har virkelig presset det så langt med krypto at jeg ikke er sikker på at de kan rebalansere."

I et intervju uttalte Mr. Dixon at han fortsatt er forpliktet til Web3-visjonen om internett, som er kryptosentrisk og støtter Andreessens inntog i markedet. I følge Mr. Dixon vil blokkjedeimplementeringer av en rekke tjenester gi brukerne tilbake kontroll og makt over økonomien deres i form av omsettelige kryptovalutaer.

Ifølge Mr. Dixon er industrien fortsatt i de tidlige fasene av å samle brukere, og han er usikker på tidsrammen for den utbredte bruken av blokkjedetjenester. Kryptografi, ifølge ham, "handler om den politiske og styrende strukturen til internett." "Vår tidshorisont er ganske lang."

Fremveksten av Mr. Dixon fra Andreessens periferi til selskapets status som et kryptokraftsenter speiles av hans karrierevei.

Han var med å grunnlegge venturekapitalfirmaet Founder Collective og var med på å bygge og selge to firmaer, ett innen cybersikkerhet og det andre innen e-handel. Han har kodet siden han var et lite barn og har mastergrader i både filosofi og business. Han oppmuntret også til interesse for banebrytende teknologi som 3D-utskrift og virtuell virkelighet.

I 2012 begynte han i Andreessen. Som et resultat av Mr. Andreessens velkjente ordtak om at «programvare spiser verden», ble selskapet, opprettet tre år tidligere av Marc Andreessen og Ben Horowitz, raskt i ferd med å bli en av de største og viktigste teknologiinvestorene.

Da mange store investorer fortsatte å se på bitcoin som noe annet enn et fristed for spekulanter og hvitvaskere, forsvarte Mr. Dixon potensialet sitt ved å skrive blogginnlegg som har blitt litt av en trosbekjennelse blant unge krypto-entreprenører. Disse innleggene forklarte hvordan bitcoin ville etablere et nytt, desentralisert finanssystem. På bare to år hadde Andreessen forpliktet seg til nærmere 50 millioner dollar til bitcoin-relaterte virksomheter, blant dem Coinbase kryptovalutabørs.

Med bruken av Ethereum i 2015, som benyttet seg av samme type distribuert journalføring på en blokkjede for å gjøre det mulig for utviklere å lage applikasjoner utover betalinger, vokste Mr. Dixons lidenskap for feltet. I følge Mr. Dixon demonstrerte ankomsten av Ethereum at verden av investering i kryptovaluta var mye større enn antatt og sammenlignet den med utviklingen av iPhone App Store. I følge personer med kunnskap om situasjonen informerte han herrene Andreessen og Horowitz om at han hadde til hensikt å flytte vekten bort fra konvensjonelle investeringer og starte et spesialisert kryptofond.

Det første i sitt slag som ble etablert av et konvensjonelt venturefirma, kryptovalutafondet på 350 millioner dollar ble introdusert i 2018. Selv om bitcoin og andre kryptovalutaer så en betydelig verdinedgang det året, forble Andreessen bullish og samlet inn $515 millioner for en annen kryptovaluta fond i 2020.

I tillegg har Mr. Dixon og hans gruppe blitt mer vokale om Web3-visjonen deres. De uttalte at utviklingen av tokens som ligner valuta av blockchain kan gi folk større kontroll og økonomisk gevinst for blokkjedebaserte versjoner av tjenester som samkjøring og sosiale medier, noe som svekker autoriteten til kraftige teknologimonopoler.

Andreessen foretok ikke bare investeringer i kryptovalutavirksomheter, men kjøpte også tokenene de produserte, og satset derved på virksomheten og dens produksjon. Under kryptooksemarkedet ga den ukonvensjonelle metoden stor fortjeneste, men den økte også faren for transaksjonene.

Det første kryptofondet var Andreessens best presterende fond på papir ved utgangen av fjoråret etter å ha multiplisert den opprinnelige investeringen med 10.6 ganger etter gebyrer.

En av de mest vellykkede innsatsene i venturekapitalhistorien, Andreessen returnerte nesten 4 milliarder dollar i aksjer til sine investorer i løpet av de to månedene etter Coinbases direkte tilbud i april 2021, ifølge offentlige avsløringer. I følge dokumentene hadde Andreessens tredje venturefond, som støttet Coinbase i 2013, en papirgevinst på 9.7 ganger etter gebyrer per 31. desember og var bare nest etter det første kryptovalutafondet når det gjelder ytelse på det tidspunktet.

Oppmuntret av resultatene intensiverte Andreessen sin innsamlingsarbeid. I juni 2021 samlet den inn 2.2 milliarder dollar i stedet for den 1 milliarden den hadde håpet å søke for sitt tredje kryptovalutafond.

Ifølge Mr. Dixon var kryptovalutateamets plan å investere tungt i selskaper med løftet om å bruke kontantreserven til å redefinere alt fra digital kunst til nettspill. Firmaet ble en betydelig aksjonær som et resultat av den aggressive holdningen, som ofte hindret det i å lede runder med andre investorer.

I følge PitchBook Data Inc. var Andreessen den nest største kryptovaluta-investoren når det gjelder investeringsvolum etter Coinbase Ventures i fjor, og støttet 56 USA-baserte kryptovaluta-avtaler. Noen av de tidlige investeringene så ut til å lykkes. Ti måneder etter at Andreessen ledet en tidlig innsamlingsrunde, økte verdien av OpenSea, en ikke-fungerbar token-markedsplass, med nesten 100 ganger til 13 milliarder dollar.

Andreessen ignorerte aksepterte investeringskonvensjoner i sin innsats for å dominere bransjen. Selv om selskapet allerede finansierte OpenSea, forsøkte investorene - og mislyktes - å investere i Magic Eden, en NFT-markedsplass, ifølge kilder som er kjent med situasjonen. Fordi det skader omdømmet deres blant gründere som ikke godkjenner praksisen, har venturekapitalister lenge veket unna å finansiere potensielle konkurrenter. Ifølge Mr. Dixon investerer ikke fondet i virksomheter som konkurrerer direkte med sin nåværende portefølje.

Markedet endret seg i løpet av få måneder

Da investorer solgte fra seg kryptobeholdningene sine, forsvant etterspørselen etter mange Andreessen-støttede virksomheter. Midt i en større nedgang i NFT-industrien har OpenSeas månedlige handelsvolum stupt siden innsamlingsrunden i desember, mens Coinbases månedlige aktive brukere har falt 20 % fra fjorårets topp på 11.2 millioner i fjerde kvartal. I år har begge virksomhetene sagt opp omtrent en femtedel av arbeidsstyrken.

Andreessen må også forholde seg til strengere reguleringskontroll av oppstart av kryptovalutaer og fondene som støttet dem, noe som truer med å avslutte æraen med slapp regulering som muliggjorde fødselen av tusenvis av kryptovalutaer.

Virksomheten er i endring. I følge PitchBook kunngjorde den ni oppstartsavtaler for kryptovaluta i tredje kvartal, ned fra en topp på 26 avtaler i fjerde kvartal i fjor. I følge de med kunnskap om situasjonen, devaluerte selskapet også verdien av sine andre og tredje kryptofond i år, selv om nedgangene ikke var så alvorlige som de opplevde av det første kryptofondet.

Firmaets investeringer i kryptovaluta faller i mellomtiden. Over 80 % av verdien av Solana, en ny kryptovaluta som selskapet kjøpte i juni 2021, har gått tapt siden starten av året. Andreessen tapte 2.9 milliarder dollar av sin gjenværende eierandel i Coinbase i første halvår i år da aksjekursen på kryptovalutabørsen falt med mer enn 80%.

Ifølge Mr. Dixon gir markedets nedgang fondet en mulighet til å fortsette å støtte krypto-entreprenører, slik det hadde i tidligere nedgangsmarkeder.

«Prisen er ikke det jeg vurderer. Jeg observerer utvikler- og entreprenøraktivitetene,” sa Mr. Dixon. Det er den primære beregningen.

I slekt

Dash 2 Trade – Høyt potensial forhåndssalg

• Aktivt forhåndssalg live nå – dash2trade.com
• Native Token of Crypto Signals Ecosystem
• KYC verifisert og revidert