Wrapped Bitcoin er den ledende formen for Bitcoin "innpakket" i en smart kontrakt på Ethereum nettverk. Dette gjør at den kan brukes i Ethereum-basert desentraliserte økonomi (DeFi) applikasjoner. WBTC støttes 1:1 til verdien av Bitcoin, så én WBTC tilsvarer teoretisk sett én BTC.
BitGo er den viktigste WBTC-utstederen, noe som betyr at de er ansvarlige for BTC-støtten og forvaringen. Alameda Research, Sam Bankman Fried's Prop Fund, var en WBTC topp kjøpmann, noe som betyr at de ville akseptere BTC fra kunder og sende det til BitGo for å lage WBTC.
Selv om det å være en kjøpmann ikke gir tilgang til varetekt, etter frykt, usikkerhet og tvil (FUD) av FTXs kollaps, begynte WBTC å depege under antagelsen om at reservene var ufullstendige. Denne artikkelen analyserer WBTC on-chain indikatorer og FUD rundt eiendelens depeg.
WBTCs pris falt med 1.5%, mens FUD om varetekten dukket opp. Små depegs kan by på viktige bekymringer ettersom de kan føre til at brukere mister tilliten til den tilknyttede eiendelen og utstederen. En depeg-eiendel kan oppfattes som et mindre stabilt og pålitelig verdilager, noe som kan føre til at folk mister tilliten til det og potensielt føre til en nedgang i etterspørselen.
Dette kan gjøre det vanskeligere for utstederen å opprettholde bindingen og føre til ytterligere innløsninger og verditap.
I tillegg, når det gjelder WBTC, mye brukt som et utvekslingsmedium på tvers av DeFi, kan tapet av verdi forårsake forstyrrelser i hele økosystemet. I dette tilfellet kan arbitragører behandle innløsninger og bringe prisen tilbake til paritet, som BitGo-teamet bekreftet sin fullstendige støtte for reserver og behandlet innløsningene som ble sendt.
Videre påvirket volatiliteten også markedene i løpet av denne tiden da handelsmenn forsøkte å beskytte sine eiendeler mot usikkerhet.
Indikatoren ovenfor viser antall transaksjoner større enn $100,000 XNUMX. Siden denne summen av penger ikke er tilgjengelig for den gjennomsnittlige detaljhandleren i kjeden, fungerer beregningen som en proxy for antallet hvaler og institusjonelle handelsmenn som behandlet en transaksjon.
Dette hjelper deg med å forstå store token-innehaveres oppførsel. Som det kan sees, var 25. november det nest høyeste registrerte antallet transaksjoner etter datoen da FTX kollapset i en 3-måneders spam. Transaksjoner, i dette tilfellet, kan indikere at brukere selger eller overfører en eiendel som skal selges.
Hvaler og institusjoner var ikke de eneste som var bekymret for den underliggende verdien av WBTC, siden antallet "aktive adresser" 25. november var det høyeste registrert på mer enn ett år.
"Aktive adresser" står som adresser som foretar en eller flere transaksjoner i kjeden på en gitt dag. Dette bidrar til å vise nettverksaktiviteten. I dette tilfellet illustrerer det hvordan folk tok forholdsregler mot eiendelsavgrensningen.
Til tross for at mange WBTC-innehavere overførte og solgte sine eiendeler, viser on-chain data at Curves Tricypto2 pool likviditet var upåvirket av disse hendelsene. I stedet for å bli påvirket av BitGo FUD, opplevde bassenget store uttak i løpet av FTX kollaps. Tricypto2 står for tiden som det største markedet, når det gjelder likviditet deponert, for handel med WBTC på kjeden.
Likviditet er en viktig faktor i funksjonen til en DEX, da den bestemmer hvor enkelt brukere kan kjøpe og selge eiendeler på plattformen. En DEX-pool med høy likviditet vil ha et stort antall aktiva tilgjengelig for handel, noe som gjør det enklere for brukere å kjøpe og selge de eiendelene de ønsker.
Dette kan øke attraktiviteten til DEX-poolen for handelsmenn og gjøre den mer utbredt. I dette tilfellet, jo større likviditet i bassenget er, jo mer tilgjengelig for brukere som ønsker å forlate sine WBTC-posisjoner.
Samlet sett, hvis en fastgjort eiendel begynner å miste sin verdi, kan det skape flere problemer for både utstederen og innehaverne. Tap av tillit til utstederen kan føre til at brukere tviler på verdien av den tilknyttede eiendelen. Videre kan dens depeg forårsake store forstyrrelser på tvers av DeFi-økosystemet. I dette tilfellet var BitGo i stand til å avklare misoppfatningen som hadde blitt spredt rundt diskanthøyttaleren og gi bevis for varetektsreserver.
Kilde: https://cryptoslate.com/analyzing-the-wbtc-fud-after-the-ftx-collapse-and-its-depeg/