En stor teknisk handel mister glansen

Borte, sa flere investorer, er dagene da aksjene registrerte en samtidig oppgang og tiltrakk seg mengder av fans. Noen har blitt ofre for stigende renter, endret forbrukersmak og strukket verdivurdering. De som har sviktet høye investorforventninger har betalt dyrt i markedet.

De siste tre årene har Facebook-forelder Meta Platforms Inc.,

eple Inc.

Amazon.

com Inc.,

Netflix Inc.

og Google-overordnede

Alphabet Inc.

registrert store, samtidige gevinster. Så langt i 2022 har alle fem falt.

NYSE FANG+-indeksen, som sporer de populære aksjene sammen med en håndfull andre, har falt 10 % i år, og har underprestert det bredere markedet. Noen aksjer i gruppen, som Netflix og Meta, er minst 38 % lavere enn de høyeste. S&P 500, derimot, er ned 6.2 % fra rekorden.

"Som gruppe har det vært veldig sterkt de siste 10 årene," sa Amy Kong, investeringssjef i Barrett Asset Management. "På dette tidspunktet begynner du å se noen sprekker."

En av de største bruddene kom etter Metas skuffende resultatrapport da investorer barberte mer enn 230 milliarder dollar av sosiale medier-gigantens markedsverdi, det største tapet noensinne for et amerikansk selskap i en enkelt økt.

Kong sa at hun har aksjer i Meta og andre teknologigiganter, men at hun har sett etter muligheter til å laste ned aksjer til Facebook-forelderen. Hun har vært optimistisk på andre teknologiske tungvektere og oppmuntret av noen av de andre inntjeningsrapportene.

I stedet for storfilmveksten som ble registrert i år tidligere, advarer noen teknologisjefer om en nedgang. Meta advarte folk om å bruke mindre tid på de mer lukrative tjenestene, og de forventer at inntektsveksten vil avta. Netflix-ledere sa at streaming-videoselskapet ville legge til færre abonnenter dette kvartalet enn mange hadde forventet.

Netflix-aksjene falt 22 % i den påfølgende økten, deres største fall på én dag siden 2012. De siste nedgangene er et kraftig skifte fra deres store gevinster i løpet av det første året av Covid-19-pandemien, da aksjene, i likhet med Facebook, steg som en mottaker av hjemmehandelen.

Inntjeningssesongen er ikke den eneste faktoren som stimulerer turbulens i teknologiaksjer. Sektoren har vært urolig siden begynnelsen av året, ettersom mange investorer har forberedt seg på at Federal Reserve kan heve rentene og posisjonert for at andre hjørner av markedet skal blomstre.

Det har presset obligasjonsrentene til det høyeste nivået siden 2019 og ført til at investorer har flyktet spesielt fra teknologisektoren. Høyere avkastning kan gjøre disse aksjene mindre attraktive fordi de reduserer verdien som investorer legger på deres fremtidige inntjening.

I de kommende dagene vil investorer analysere kvartalsrapporter fra teknologiselskaper som

Twitter Inc.

og

Uber Technologies Inc.

for tegn på avtagende vekst.

"Dere begynner å se at, som gruppe, kanskje det momentumet avtar til en viss grad," sa Ms. Kong. Men, la hun til, "denne gruppen er i stadig utvikling."

De siste årene har andre akronymer dukket opp for å fange opp de hotteste aksjene for øyeblikket, som

Nvidia Corp

og

Microsoft Corp

Disse aksjene bidro til å drive frem S&P 500 i fjor, og bidro til mer av avkastningen på rundt 29 % enn Amazon og Netflix, ifølge S&P Dow Jones Indices. Noen investorer bestrider til og med Netflix sin plass blant tungvekterne.

I år har Netflix og Facebook tapt rundt 30 % hver. Amazon-aksjen er fortsatt ned 5.4 % selv etter fredagens gigantiske oppganger. Apple og Alphabet har tapt henholdsvis 2.9 % og 1.1 %, noe som er bedre enn det bredere markedet.

Det er tegn på at individuelle investorer går over til andre handler og kjøper fall i noen av teknologiaksjene.

I løpet av den siste uken har flere av tech-tungvekterne tatt seg opp igjen. NYSE FANG+-indeksen økte med 3.1 %, og det teknologitunge Nasdaq Composite gikk bedre enn S&P 500.

Med ett mål,

Tesla Inc.

Advanced Micro Devices Inc.

og Nvidia registrerte nylig den største nettoinngangen blant individuelle investorer enn på noe tidspunkt siden september 2020. Investorer har favorisert denne trioen fremfor aksjer som Facebook, Amazon, Microsoft og Alphabet, ifølge Vanda Research.

"Du kan ikke bare kaste en pil i veggen på et teknisk navn, og det kommer til å gjøre det veldig, veldig bra," sa Daniel Morgan, en senior porteføljeforvalter i Synovus Trust Co., som eier aksjer i de teknologiske tungvekterene. – Mentaliteten har endret seg betydelig. Det pleide å være, bare kjøp FAANG.»

"Vel, halvparten av FAANG-aksjene gjør det ikke særlig bra," sa Mr. Morgan.

Forsvarere av en modifisert FAANG-strategi, som inkluderer Microsoft sammen med Meta, Amazon, Apple, Netflix og Alphabet, påpeker at å holde alle seks aksjene med markedsvekter i år ville ha dempet noe av slaget som teknologiinvestorer har lidd. Den markedsvektede porteføljen er ned 8.1 % i år, sammenlignet med en nedgang på omtrent 10 % i Nasdaq Composite og et fall på 13 % i en likevektet portefølje av disse seks aksjene, ifølge Dow Jones Market Data.

Den relative styrken til den markedsvektede porteføljen reflekterer delvis den sterkere utviklingen i år til noen av de største aksjene i kurven, Apple, Alphabet og Amazon. Amazons sterke resultater torsdag - da det sa at fortjenesten nesten doblet seg i ferieperioden - førte til en 14% pop i aksjen fredag ​​som bidro til å sende det bredere markedet høyere for å avslutte uken. Flyttingen ga 191 milliarder dollar i markedsverdi, noe som gjorde det nesten like dramatisk som Facebooks nedgang dagen før.

Ta kontakt på Gunjan Banerji at [e-postbeskyttet]