3AC er ødelagt. Hva er neste for sin multi-million dollar NFT-samling?

Crypto Briefing utforsker om Starry Night Capital vil bli tvunget til å avvikle sin prestisjetunge NFT-samling og hvilken innvirkning en slik begivenhet kan ha på NFT-rommet. 

3AC Faces Likvidering 

Three Arrows Capital står overfor konkurs, men den holder for tiden på en samling på flere millioner dollar av ettertraktede NFT-er. 

Det urolige kryptohedgefondet populært kjent som 3AC vakte først bekymring i kryptomiljøet i begynnelsen av juni da rykter sirkulerte på nettet om at det ikke hadde klart å møte marginkrav på flere av lånene sine. 17. juni, Kyle Davies, som grunnla firmaet sammen med sin klassekamerat Su Zhu på videregående skole i 2012 fortalte De Wall Street Journal at fondet vurderte aktivasalg og en potensiell redningspakke for å betale ned gjelden. Han avslørte også at den hadde tapt over 200 millioner dollar i Terras kollaps og den påfølgende markedsnedbrytningen. 

Det viste seg snart at 3AC sto overfor en alvorlig finanskrise, noe som ga fondet få alternativer i tillegg drastisk omstrukturering. Den 27. juni utstedte Voyager Digital firmaet et varsel på 665 millioner dollar. En domstol på de britiske jomfruøyene da bestilt selskapet å avvikle sine eiendeler. 3AC begjærte Chapter konkurs i New York sist fredag.

Teneo Restructuring, firmaet som har i oppgave å avvikle 3AC, lar ingen stein stå uvendt i sin undersøkelse av fondets illikvide formue. Forrige uke ble det mye rapportert at Zhu privat hadde notert en eiendom i Singapore som han og kona hadde kjøpt for 35 millioner dollar og tildelt deres tre år gamle sønn i desember 2021. Når likvidatorer retter oppmerksomheten mot 3ACs eiendeler, kan Starry Night Capital, NFT-fondet opprettet av firmaets grunnleggere i fjor, bli deres neste mål. 

Stjernenatts hovedstad

Starry Night Capital ble lansert av Zhu og Davies i samarbeid med den pseudonyme NFT-samleren VincentVanDough. Fondet gjorde sin offentlige debut på høyden av en periode med spekulativ NFT-mani 30. august 2021, og hadde som mål å samle inn 100 millioner dollar for å investere i sjeldne gjenstander fra populære, ettertraktede samlinger, sammen med unike, kulturelt betydningsfulle, en- unike verk fra fremtredende NFT-artister. 

Før Starry Night offisielt ble lansert, hadde 3AC brukt sine egne midler til samle Art Blocks NFT-er fra anerkjente generative artister som Tyler Hobbs og Dmitri Cherniak, sammen med andre verk fra andre etterspurte samlinger som CryptoPunks. 3ACs kjøp presset gulvprisene på mange av disse kolleksjonene til nye høyder; Da data på kjeden avslørte at firmaet hadde kjøpt seg inn i samlinger på toppnivå som Ringers og Fidenza, skyndte andre samlere seg for å kopiere dem, noe som hjalp prisene deres til å stige.

Imidlertid var firmaets største kjøp ennå ikke kommet. Den 27. august sjokkerte fondet NFT-entusiaster over hele verden da det kjøpte Ringers #879 for 1,800 ETH (verdt omtrent 5.9 millioner dollar på den tiden) fra medsamleren Peter Molick, kjent i NFT-området som pixelpete. Overlater kjøpet til sine Twitter-følgere, Zhu twitret et bilde av den slående NFT med bildeteksten "Thesis: we like the Goose."

Ringers #879-salget var en rekordbryter for OpenSea NFT-salg på den tiden. Men 3AC stoppet ikke der. Under Starry Night Capital-banneret fortsatte Zhu, Davies og VincentVanDough å bruke stort på NFT art. Fondets bemerkelsesverdige kjøp inkludert "Pepe the Frog NFT Genesis" kjøpt for 1,000 ETH, XCOPY's "DANKRUPT" kjøpt for 469 ETH, og Robbie Barrats "AI-generert nakenportrett #7 Frame #184" kjøpt for 300 ETH. 

Med så mange unike, unike stykker, er det vanskelig å sette pris på Starry Nights kolleksjon på topp. CoinMetrics-forsker Kyle Waters estimater fondet brukte over 21 millioner dollar på NFT-plattformen SuperRare alene. Legger vi til tusenvis av ETH Starry Night som er falt på andre markedsplasser som OpenSea, kommer det totale forbruket nærmere de 100 millioner dollar fondet angivelig startet med.

Til tross for bevis på kjeden som viser at Starry Night foretar NFT-kjøp for millioner av dollar, har bare ett firma offentlig annonsert at de investerer i fondet som en del av innsamlingen på 100 millioner dollar. KR1 PLC, et europeisk investeringsselskap for digitale aktiva, angivelig satset $5 millioner i Starry Night Capital for å få eksponering mot fondets portefølje av NFT-er med høy verdi. Med dette i tankene er det ukjent hvor mye av Starry Nights likviditet som kom fra 3AC og dets grunnleggere, og hvor mye som ble levert av eksterne investorer. 

Starry Night Goes Dark

Da nyhetene om Three Arrows Capitals likviditetsproblemer gikk rundt på sosiale medier i juni, fulgte tilskuere nøye med på firmaets tilknyttede prosjekter for å se etter tegn på smitte. 

Det første hintet om at Starry Night kan stå overfor problemer kom 15. juni, da Waters påpekt på Twitter at fondet hadde flyttet hele samlingen av NFT-er anskaffet gjennom SuperRare til en ny adresse. "Den nye lommeboken ser ut til å ha en viss kobling til andre 3AC-lommebøker, men det er så langt uklart hva som skjer," sa Waters, og spekulerte i at overføringene kunne ha blitt gjort som forberedelse til avvikling eller over-the-counter salg til en annen part. 

Siden detaljene i forholdet mellom Starry Night og 3AC fortsatt er uklare, har tilskuere blitt overlatt til å spekulere over skjebnen til fondets NFT. Noen, for eksempel Amatus 'sjef for handelsstrategier John Hartery, hevde at Starry Nights eiendeler er i silo, noe som betyr at det vil være usannsynlig at de kan brukes til å betjene 3ACs gjeld. Mens 3AC lanserte Starry Night, er det sannsynlig at inntektene fra eventuelle NFT-salg vil bli distribuert til fondets likviditetsleverandører i stedet for 3ACs kreditorer. 

Imidlertid, hvis 3AC bidro med en betydelig mengde likviditet til Starry Night, kunne likvidatorer tvinge salget av noen av fondets NFT-er for å gjøre eierandelen likvid. For å unngå en slik situasjon vil en annen part sannsynligvis måtte komme til enighet om å kjøpe 3ACs eierandel direkte fra dem. Under de nåværende omstendighetene virker det usannsynlig at Starry Nights NFT-er vil bli avviklet i umiddelbar fremtid. Den ugjennomsiktige karakteren til fondets kontrakter og støtte, sammen med de siste lommebokbevegelsene, betyr imidlertid at et salg ikke kan utelukkes. 

Hvis Starry Night noen gang selger noen av sine NFT-er, har samlingen et stykke igjen for å nå sin forrige kjøpsverdi, spesielt gitt de siste markedsforholdene. Mange av fondets NFT-er har en viss historisk betydning eller henter sin verdi som unike eksempler fra populære samlinger. Da Starry Night kjøpte stykker som f.eks "Pepe the Frog NFT Genesis" og AlphaCentauriKids "til døden skiller oss", gjorde det sannsynligvis det med avhandlingen om at kryptorommet ville vokse eksponentielt i løpet av de neste årene, noe som betyr at tidlige eksempler på unik NFT-kunst kan bli svært ettertraktet. Tidligere har 3AC diskutert hvordan det vanligvis har tatt i bruk langsiktige utsikter for sine investeringer. På samme måte er det usannsynlig at Starry Night hadde noen intensjon om å selge stykker fra samlingen sin i mange år - om noen gang.

Starry Night ble lansert under kryptos såkalte "NFT-sommer", og gulvprisene på de fleste av NFT-kolleksjonene den investerte i har siden falt i ETH-termer. ETH har også falt i dollar, noe som betyr at NFT-er som tidligere traff svimlende verdivurderinger, nå handles for brøkdeler av sine all-time highs. I den nåværende markedsnedgangen vil en tvangslikvidasjon nesten helt sikkert resultere i et betydelig realisert tap for Starry Night og bringe en utidig slutt på fondets banebrytende investeringsstrategi. 

I tilfelle Starry Night blir beordret til å avvikle, kan det potensielt gi andre samlere en gang-i-en-generasjons mulighet til å kjøpe noen av de mest ettertraktede NFT-ene på markedet til sterkt rabatterte priser. Imidlertid vil en slik hendelse også sende sjokkbølger gjennom NFT-området, og sannsynligvis presse ned gulvprisene for samlinger som Starry Night er sterkt utsatt for. Mens 3AC arbeider gjennom sin likvidering, vil NFT-fellesskapet måtte vente for å se om en av verdens mest prestisjefylte NFT-samlinger vil bli offer for det som uten tvil er det hardeste kryptobjørnemarkedet til dags dato. 

Verken Three Arrows Capital, Starry Night Capital eller VincentVanDough hadde svart på Crypto Briefing forespørsel om kommentar ved pressetid.

Avsløring: På tidspunktet for skriving av denne funksjonen eide forfatteren BTC, ETH og flere andre kryptovalutaer.