Ja, du kan få utbytte på rundt 5 %. Dette er hvordan.

Det er viktig å starte med noen grunnleggende økonomiske analyser.

"Det første du må se på er selskapets kontantstrømmer," sier Charles Lieberman, investeringssjef og administrerende partner hos Advisors Capital Management i Ridgewood, NJ "Er de tilstrekkelige til å dekke den typen avkastning?"

Han peker på

Simon Property Group

(ticker: SPG). Aksjen ga nylig 5.1 %, godt over gjennomsnittet på 1.4 % for

S & P 500
indeks. Selskapet, som eier og driver avanserte kjøpesentre og utsalgssteder rundt om i landet, er en eiendomsinvesteringsfond, noe som betyr at det må distribuere minst 90% av sin skattepliktige inntekt til aksjonærene. Inntekten som blir utbetalt er typisk i form av utbytte.

Jenny Harrington, administrerende direktør og porteføljeforvalter ved Gilman Hill Asset Management i New Canaan, Connecticut, fører tilsyn med en portefølje som nylig ga 5.1 % og hadde rundt 30 eierandeler.

"Du kan ikke bare kjøre en skjerm og si: 'Å, det er en avkastning på 5%, og inntektsdekningen er stor.' Du må grave videre og se hva fremtiden faktisk bringer, hvordan fremtidig inntjening faktisk ser ut, og hva ledelsen sier om det.»

Firmaets flaggskip amerikanske aksjeinntektsporteføljes beholdninger inkluderer

New York Community Bancorp

(NYCB), som nylig ga 6.5 ​​%; detaljist

Foot Locker

(FL), 5.2%; og

Western Union

(WU), 4.8 %. Alle utbyttene deres er tilstrekkelig dekket av inntjening, sier hun og legger til at screening for høyrentende aksjer kun er et utgangspunkt.

"Skjermen kommer til å få 150 selskaper til å se bra ut," legger hun til. "Men så, når du begynner å grave, er det en mindre håndfull som gjør kuttet."

David Katz, investeringssjef hos Matrix Asset Advisors i White Plains, NY, viker vanligvis unna aksjer med en avkastning i nærheten av 5 % på grunn av risikoen deres.

Imidlertid inkluderer firmaets beholdning

Verizon Communications

(VZ), som nylig ga 4.8 %, og bioteknologisk firma

Gilead Sciences

(GILD), 4.7 %. En annen beholdning,

Unilever

(UL), gir nærmere 4 %.

Katz karakteriserer disse tre aksjene som "veldig trygge, og vi liker alle som en av 25 aksjer i en portefølje, men vi er mye mer optimistiske når det gjelder de fleste av våre andre beholdninger."

Hvis en aksjes avkastning kommer til rundt 5 %, er sjansen stor for at prisen har falt eller holdt seg nede. I så fall, forutsatt at prisen forblir stabil, kan investorer klippe ut utbyttet som ligner på en obligasjonsbeholdning.

Men disse aksjene har risiko.

"Det hjelper deg ikke å få et utbytte på 6% og aksjen går ned 20%," sier Dan Genter, administrerende direktør og investeringssjef i Genter Capital Management i Los Angeles. Før han kjøper disse høyavkastningene, liker han å se en attraktiv verdivurdering.

Eksempel: En av firmaets nylige eierandeler var Gilead Sciences. Aksjen oppnår omtrent 10 ganger $6.48 per aksje som analytikere forventer at den vil tjene i år, ifølge FactSet - i tråd med femårsgjennomsnittet. I det minste i teorien gir denne verdsettelsen et slags gulv for aksjen.

Aksjer med høyere avkastning kan også ha stor innvirkning på porteføljekonstruksjonen.

Genter Capital Management har tre aksjeinntektsstrategier: en for mer tradisjonelle inntektsaksjer med en avkastning på rundt 3 %, en annen for navn med høyere avkastning med en avkastning på omtrent 5.5 %, og en tredje som fokuserer på miljømessige, sosiale og styresett, eller ESG, investering.

Den siste hadde nylig en yield på 2.3 %, et resultat som Genter tilskriver unngåelse av høyere avkastningssektorer som tobakk og energi som er mindre populære blant ESG-investorer.

Genter sier at å sette sammen en portefølje av aksjer med høyere avkastning krever en mer konsentrert gruppe beholdninger enn et mer standard aksjeinntektsfond har.

"Hvis du ønsker å være konsentrert, kan du oppnå en avkastning på 6%-6.3%", sier han. "Hvis du ønsker å være bred, med bred sektorrepresentasjon, kan du nå 3.5 %."

Firmaets bredere utbyttestrategi har rundt 35 eierandeler. Går tilbake til begynnelsen av 2004 til og med 31. mars i år, var dens årlige avkastning 9.7 %, mot 8.6 % for Russell 1000 Value Index.

Den høyere avkastningsporteføljen, lansert i fjorårets første kvartal, inneholdt nylig om lag 20 verdipapirer som f.eks.

AT & T

(T), hvis utbytte nylig ble tilbakestilt lavere og nå gir 5.7%, og

IBM

(IBM), og gir 4.7 %. IBM økte utbyttet i fjor for 26. år på rad.

En annen viktig faktor er at en høyere aksjeavkastning ikke nødvendigvis signaliserer at et selskap er i nød. Et godt eksempel er en REIT.

"I stedet for å komme mer fra verdistigning, kommer [avkastningen] mer fra utbyttet," forklarer Lieberman. "Så utbyttet, i seg selv, er ikke en indikasjon på en situasjon med høyere risiko."

Det er absolutt sant for et selskap som Simon Property Group, som sent i fjor økte sin kvartalsvise distribusjon med 10%, til $1.65 per aksje.

Per 19. april hadde aksjen hatt en avkastning på rundt minus 17 % hittil i år.

Lieberman er ikke avskrekket, overbevist om at selskapet er et godt spill på inflasjonen, blant annet fordi høyere priser og inntekter i butikkene til slutt reflekteres i innkrevde husleie, og økonomiens gjenåpning. Det kvartalsvise utbyttet er imidlertid fortsatt under $2.10 per aksje den var på før pandemien begynte tidlig i 2020.

Likevel, i fjor utgjorde selskapets frie kontantstrøm rundt 1.8 milliarder dollar etter å ha utbetalt utbytte på rundt 2.2 milliarder dollar, ifølge BofA Securities.

"Du må se på hver enkelt situasjon for å evaluere den, men den mest kritiske variabelen som driver alt er utbyttedekning og kontantstrøm," sier Lieberman.

Ta kontakt på Lawrence C. Strauss kl [e-postbeskyttet]