Yacktman Fund kjøper Warner Bros. Discovery og Embecta, selger Macy's

Oppsummering

• Sammen med nye posisjoner i Warner Bros. Discovery og Embecta, byttet fondet sine C-aksjer i AlphabetGOOGL
  for klasse A.
• Fondet reduserte også sin SyscoSYY
  innsats og solgt ut av Macy'sM
  .

De Yacktman Fund (handler, portefølje), en del av AMG Yacktman Asset Management (handler, portefølje), offentliggjorde sin aksjeportefølje i andre kvartal tidligere denne uken.

Det Austin, Texas-baserte fondet, administrert av Stephen Yacktman og Jason Subotky, søker å oppnå langsiktig kapitalvekst og nåværende inntekt ved å kombinere elementer av både vekst- og verdiinvesteringsstrategier. Ved valg av aksjer fokuserer porteføljeforvalterne på gode virksomheter med aksjonærorienterte ledergrupper som handler med rabatt.

Med disse hensynene i bakhodet, viser NPORT-P-arkivet at fondet gikk inn i tre nye posisjoner, solgte ut av tre aksjer og trimmet en håndfull andre eksisterende beholdninger i løpet av de tre månedene som ble avsluttet 30. juni. Viktige handler inkluderte en utveksling av Alphabet Inc.' s klasse C aksje (GOOG, Financial) for sin klasse A (GOOGL, Financial) aksjer, nye eierandeler i Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Financial) og Embecta Corp. (EMBC, Financial), en reduksjon i Sysco Corp. (SYY, Financial) posisjon og salget av Macy's Inc. (M, Financial).

Investorer bør være klar over at, akkurat som 13F-innleveringer, gir ikke NPORT-P-rapporter et fullstendig bilde av en gurus beholdning for publikum. Lagt inn av visse verdipapirfond etter hvert kvartals slutt, samler de inn et bredt spekter av informasjon om fondet for SECs referanse, men generelt er den eneste informasjonen som er offentliggjort med hensyn til lange aksjeposisjoner. I motsetning til 13F-er, krever de noe avsløring for lange aksjeposisjoner i utenlandske aksjer. Til tross for deres begrensninger, kan selv disse begrensede registreringene gi verdifull informasjon. Du kan lese mer om skjemaet NPORT-P på SEC-nettstedet.

Alphabet

I sin største transaksjon for kvartalet byttet Yacktman sine 2.22 millioner klasse C (GOOG, Financial) aksjer i Alphabet for 2.22 millioner aksjer av klasse A-aksjen (GOOGL, Financial), som allokerer 3.60 % av aksjeporteføljen til den nye beholdningen.

GuruFocus anslår at fondet fikk 103.46 % på investeringen i klasse C-aksjen, som ble etablert i første kvartal 2019.

The Mountain View, California-basert teknologikonglomerat, som er morselskapet til GoogleGOOG
og YouTube, har en markedsverdi på 1.47 billioner dollar; A-aksjene ble handlet rundt $111.14 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 1.01, et pris-bokforhold på 5.78 og et pris-salgsforhold på 0.27 etter en aksjesplitt på 20 for 1 som trådte i kraft fredag. Før det handlet aksjen rundt 2,235.55 dollar.

GF -verdilinjenKOSTBAR
antyder at aksjen er beskjedent undervurdert for øyeblikket basert på historiske forholdstall, tidligere økonomiske resultater og fremtidige resultatanslag.

Alphabets finansielle styrke og lønnsomhet ble begge vurdert til 9 av 10 av GuruFocus. I tillegg til et komfortabelt rentedekningsnivå, støttes selskapet av en robust Altman Z-score på 11.12 som indikerer at det er i god anseelse. Avkastningen på investert kapital overskygger også den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, noe som betyr at verdi skapes etter hvert som selskapet vokser.

Sammen med utvidelse av driftsmarginen støttes selskapet av sterk avkastning på egenkapital, eiendeler og kapital som overgår et flertall av konkurrentene. Den har også en høy Piotroski F-score på 8 av 9, noe som indikerer at forretningsforholdene er sunne. Forsterket av jevn inntjening og inntektsvekst har Alphabet også en forutsigbarhetsrangering på to av fem stjerner. I følge GuruFocus-undersøkelser gir selskaper med denne rangeringen i gjennomsnitt 6 % årlig over en 10-årsperiode.

Av guruene investert i Alphabets klasse A-aksje, Ken Fisher (handler, portefølje) har den største eierandelen med 0.31 % av sine utestående aksjer. PRIMECAP-administrasjon (handler, portefølje), Spiros Segalas (handler, portefølje), Frank Sands (handler, portefølje), --Chris Davis (handler, portefølje), Jim simons (handler, portefølje)' Renaissance Technologies, Bill Nygren (handler, portefølje), Ruane Cunniff (handler, portefølje) og mange andre guruer har også bemerkelsesverdige posisjoner i aksjen.

Warner Bros. Oppdagelse

Fondet investerte i 2.9 millioner aksjer i Warner Bros. Discovery (WBD, Financial), som dedikerer 0.58 % av aksjeporteføljen til eierandelen. Aksjen ble handlet for en gjennomsnittspris på 18.65 dollar per aksje i løpet av kvartalet.

Medie- og underholdningsselskapet med hovedkontor i New York City, som er resultatet av en nylig fusjon mellom AT&TT
Inc. sine (T, Financial) WarnerMedia og Discovery Inc., har en markedsverdi på 34.44 milliarder dollar; aksjene handlet rundt 14.17 dollar tirsdag med en pris-inntjening-forhold på 7.03, et pris-bokforhold på 0.60 og et pris-salg-forhold på 0.74.

I følge GF Value Line er aksjen betydelig undervurdert for tiden.

GuruFocus rangerte Warner Bros. Discoverys finansielle styrke til 5 av 10. I tillegg til utilstrekkelig rentedekning, indikerer den lave Altman Z-score på 2.15 at selskapet er under litt press siden eiendelene bygges opp i en raskere hastighet enn inntektene vokser. Videre overskygger WACC ROIC, noe som indikerer at selskapet sliter med å skape verdier.

Selskapets lønnsomhet klarte seg bedre, og scoret 9 av 10. Selv om driftsmarginen er i nedgang, topper avkastningen et flertall av bransjekolleger. Warner Bros. Discovery har også en høy Piotroski F-score på 8 og jevn inntjening og inntektsvekst bidro til en 3.5-stjerners forutsigbarhetsrangering. GuruFocus-data viser at selskaper med denne rangeringen gir en gjennomsnittlig avkastning på 9.3 % årlig.

Med en eierandel på 0.87 % er Hotchkis & Wiley Warner Bros. Discoverys største guru-aksjonær. Andre topp guru investorer inkluderer Mason Hawkins (handler, portefølje), Den Smead Value Fund (handler, portefølje), Mario Gabelli (handler, portefølje), David einhorn (handler, portefølje) Og Yacktman Focused Fund (handler, portefølje).

Embecta

Fondet hentet 1.52 millioner aksjer i Embecta (EMBC, Financial), noe som gir den 0.57 % plass i aksjeporteføljen. Aksjene ble handlet for en gjennomsnittspris på $28.89 hver i løpet av kvartalet.

Nylig spunnet ut av Becton, Dickinson og Co. (BDX, Financial), det Franklin Lakes, New Jersey-baserte helsevesenet, som spesialiserer seg på diabetesbehandling, har en markedsverdi på 1.44 milliarder dollar; aksjene handlet rundt 25.01 dollar tirsdag med et pris-inntektsforhold på 2.66 og et pris-salgsforhold på 2.43.

Siden spinoff 1. april har aksjen falt over 40 %.

Embectas finansielle styrke og lønnsomhet ble begge vurdert til 5 av 10 av GuruFocus. Tilstrekkelig rentedekning og en høy Altman Z-score på 3.21 indikerer at den har god status.

På samme måte er selskapets marginer og avkastning bedre enn konkurrentene.

De Yacktman Fund (handler, portefølje) er Embectas største guru-aksjonær med en eierandel på 2.63 %. Al Gore (handler, portefølje) sin generasjonsinvestering, Første Eagle Investment (handler, portefølje), Diamond Hill hovedstad (handler, portefølje), Ray Dalio (handler, portefølje), Simons' firma, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, blant andre, holder også aksjen.

Sysco

Fondet påvirket aksjeporteføljen med -0.50 % og dempet sin Sysco (SYY, Financial) med en eierandel på 18.37 %, og solgte 477,600 83.73 aksjer. I løpet av kvartalet handlet aksjen for en gjennomsnittlig pris per aksje på $XNUMX.

Fondet har nå totalt 2.12 millioner aksjer, som representerer 2.67 % av aksjeporteføljen. GuruFocus-data viser at Yacktman har oppnådd anslagsvis 72.71 % på investeringen så langt.

Foodservice-distributøren med hovedkontor i Houston har en markedsverdi på 44.44 milliarder dollar; aksjene ble handlet rundt $87.22 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 44.97, et pris-bokforhold på 33.58 og et pris-salgsforhold på 0.69.

Basert på GF Value Line, ser aksjen ut til å være ganske verdsatt for tiden.

GuruFocus rangerte Syscos finansielle styrke til 5 av 10. Som følge av utstedelse av ny langsiktig gjeld de siste tre årene har selskapet svak rentedekning. Altman Z-score på 5.28 indikerer imidlertid at den har god status. ROIC overskrider også WACC, så verdiskaping skjer.

Selskapets lønnsomhet klarte seg bedre med en vurdering på 7 av 10. Mens driftsmarginen er i nedgang, overgår avkastningen de fleste bransjekolleger. Sysco har også en høy Piotroski F-score på 7. Til tross for registrerte tap i driftsinntekter og nedgang i inntekter per aksje, har den fortsatt en én-stjernes forutsigbarhetsrangering. GuruFocus sier at selskaper med denne rangeringen gir en gjennomsnittlig avkastning på 1.1 % årlig.

Av guruene investert i Sysco, Nelson Peltz (handler, portefølje) har den største eierandelen med 2.26 % av sine utestående aksjer. Yacktman Asset Management (handler, portefølje), PRIMECAP, den Parnassus Endeavour Fund (handler, portefølje), Mairs og Power (handler, portefølje) og Dalio har også betydelige posisjoner i aksjen.

Macys

Med en innvirkning på -0.37 % på aksjeporteføljen solgte fondet sine 1.2 millioner gjenværende aksjer i Macy's (M, Financial). I løpet av kvartalet ble aksjen handlet for en gjennomsnittspris på 22.65 dollar per aksje.

I følge GuruFocus-data tapte Yacktman anslagsvis 23.34 % på investeringen i løpet av levetiden.

Den ikoniske varehuskjeden med base i New York har en markedsverdi på 4.97 milliarder dollar; aksjene ble handlet rundt $18.46 på tirsdag med et pris-inntektsforhold på 3.50, et prisbokforhold på 1.52 og et pris-salgsforhold på 0.22.

GF Value Line antyder at aksjen er ganske verdsatt for tiden.

Macys finansielle styrke ble vurdert til 5 av 10 av GuruFocus, drevet av tilstrekkelig rentedekning. Altman Z-score på 2.7 indikerer imidlertid at selskapet er under litt press på grunn av en nedgang i inntekter per aksje. ROIC overgår også WACC, så verdi skapes.

Forhandlerens lønnsomhet fikk 7 av 10 rangering på baksiden av marginer og avkastning som topper flertallet av konkurrentene. Macy's har også en høy Piotroski F-score på 8 og en én-stjernes forutsigbarhetsrangering.

Med en eierandel på 2.78%, David tepper (handler, portefølje) er Macys største guru-aksjonær. Forhandleren holdes også av Simons' firma, Yacktman Asset Management (handler, portefølje), John Hussman (handler, portefølje), Paul Tudor Jones (handler, portefølje), Jeremy Grantham (handler, portefølje), Joel Greenblatt (handler, portefølje) Og Caxton Associates (handler, portefølje).

Ytterligere handler og porteføljeytelse

I løpet av kvartalet solgte fondsforvalterne også ut av Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Financial) og slanket eierandelene i Continental AG (XTER:CON, Financial), Brenntag SE (XTER:BNR, Financial) og Associated British Foods PLC (LSE:ABF, Financial).

Yacktmans aksjeportefølje på 6.74 milliarder dollar, som består av 57 aksjer, er i stor grad investert i forbrukerdefensiven, kommunikasjonstjenester og teknologisektoren.

GuruFocus-data viser at fondet gjorde det dårligere enn S&P 500-indeksen i 2021 med en avkastning på 19.63 %. Referanseindeksen ga en avkastning på 28.70 %.

Børsmeldinger

Jeg/vi har ingen posisjoner i noen nevnte aksjer, og har ingen planer om å kjøpe nye posisjoner i de nevnte aksjene innen de neste 72 timene.