Ville Warren Buffett investere i det?

BT Group (LON: BT.A) aksjekursen har gjort et sterkt comeback i 2023 ettersom britiske aksjer fortsetter å komme seg. Aksjene hoppet til et høydepunkt på 139.55p onsdag, som var ~30 % over det laveste punktet i 2022. Det er fortsatt omtrent 30 % under det høyeste nivået i 2022. Så, ville Warren Buffet investere i BT Group?

BT er en klassisk verdiaksje

Warren Buffett er en disippel av Benjamin Graham, forfatteren av Intelligent investor. Dette gjør ham til en verdifokusert investor, som ofte ignorerer kvalitetsvekstselskaper. Ved å unngå selskaper som Google og Tesla, gikk Buffett glipp av noen av de beste spektakulære stevnene i Wall Street.

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Uansett har han gjort det bra for seg selv og investorene sine, med Berkshire Hathaway som det sjette største selskapet i verden med en markedsverdi på nær 6 milliarder dollar. Buffett investerer mest i amerikanske selskaper, selv om han eier flere utenlandske selskaper som Itochu, Diageo, StoneCo og Nu Holdings.

Så i denne artikkelen vil jeg se på om Warren Buffett ville investere i BT Group, som noen analytikere mener er undervurdert. Nettopp, jeg vil se på det fra linsen til Benjamin Graham, som identifiserte syv kriterier for å investere i selskaper. 

For det første liker Buffett å investere i selskaper som Coca-Cola, Visa og Moody's som har en vollgrav i sine bransjer. BT har en sterk markedsandel i Storbritannia, selv om konkurranse fra slike som Vodafone og TalkTalk øker. Selskapet vinner i Openreach, som har over 820 XNUMX kunder. Derfor, ved å bruke denne beregningen alene, tror jeg at Buffett ville kjøpt aksjen.

For det andre er balansen en viktig del av et selskap med god verdi. I denne forbindelse liker Buffett å investere i selskaper med et gjeldsforhold på mindre enn 1.10. BT har 9.2 milliarder dollar i omløpsmidler og 24 milliarder dollar i total gjeld, noe som gir det et forhold på 2.60. Som sådan, i denne forbindelse, ville han ikke investere i BT Group.

Warren Buffett andre kriterier

For det tredje liker Warren Buffett å investere i selskaper med et gjeldsforhold på over 1.5. Kortsiktig forhold beregnes ved å dele omløpsmidler og kortsiktig gjeld. I dette tilfellet har BT et strømforhold på 0.89. Igjen, basert på denne beregningen, ville han ikke investere i BT.

For det fjerde er verdsettelse en viktig beregning når du investerer i verdiaksjer. I denne forbindelse anbefalte Graham å kjøpe selskaper med et PE-forhold på 9 eller mindre. BT har et etterfølgende PE-multippel på 8.41, noe som betyr at det passerer Buffetts smak. 

For det femte er det andre kriteriet for Warren Buffett-aksjen positiv vekst i resultat per aksje (EPS) i fem år. BT består ikke denne testen. Dens grunnleggende EPS var $0.29 i 2018 etterfulgt av $0.29 i 2019, $0.22 i 2020, $0.20 i 2021 og $0.17 i 2022.

For det sjette bør man ifølge Benjamin Graham investere i et selskap med et pris-til-bok-forhold på mindre enn 1.2. BT består denne testen med sitt P/B-forhold på 0.85. Til slutt, se etter selskaper med kvalitetsutbyttevekst. Selskapet suspenderte utbyttet i 2020 for å investere i 5G og bredbånd. Derfor mislyktes den også i denne testen siden andre lignende selskaper har opprettholdt utbetalingene sine.

Derfor ser vi i dette tilfellet at BT Group oppfyller fire kriterier satt av Graham. Men den savner også kjernedeler som utbyttehistorien, inntektsveksten og balansen. Som sådan tror jeg at Warren Buffett ikke ville investere i BT Group. Selvfølgelig har Warren Buffett brutt sine regler tidligere ved å investere i ulønnsomme selskaper som Nu Holdings og StoneCo.