Den beste nyheten for investorer som jeg har hørt på lenge, er at MBA-geniene som forvalter verdens pensjonsfond nå hater aksjemarkedet med hevn.
Hva betyr dette for deg og meg, pensjonistsparere?
Alt som må sies om prognoser ble enten sagt av den avdøde, store New York Yankees-sjefen Casey Stengel ("Gjør aldri spådommer, spesielt om fremtiden") eller av bankmannen JP Morgan Sr., som da han ble spurt om aksjemarkedet hans prognose svarte at han forventet at aksjekursene ville svinge.
Men hvis fortiden ligner fremtiden, er de siste undersøkelsesresultatene positive. Det gjelder spesielt jo lenger du er fra aksjemarkedet, desto mindre følger du det fra dag til dag, og jo mer er du en vanlig Main Street-investor som legger litt penger i 401(k) eller IRA på slutten av hver måned.
Av nysgjerrighet gikk jeg tilbake og så på de åtte tidligere anledningene de siste 25 årene da, ifølge BofA Securities-undersøkelser, globale pengeforvaltere var omtrent like bearish og pessimistiske på aksjer som de er nå. (Før 2008 ble undersøkelsen utført av Merrill Lynch, som deretter ble overtatt av Bank of America.)
Og jeg så på hvordan du ville ha klart deg hvis du i hver av disse månedene nettopp hadde gått ut og investert $10,000 600 i S&P XNUMX
SML,
+ 0.34%
indeksen over små amerikanske selskapsaksjer og så bare holdt dem i fem år, som er omtrent minimum anbefalt investeringshorisont for en vanlig investor. (Jeg utelot mars 2020, siden den er for nylig.)
Netto resultat?
Gjennomsnittlig avkastning i løpet av de neste fem årene ville vært litt over 100 %. Med andre ord, du ville ha doblet pengene dine.
Ved ikke å gjøre noe mer enn å kjøpe et small cap-indeksfond når fondsforvaltere var veldig, virkelig pessimistiske, og deretter holde på i fem år.
Den dårligste avkastningen på fem år var 60 %, som fulgte finanskrisen i 2008. Den beste var 160 %, som fulgte finanskrisen i 2008. I ikke ett tilfelle tapte du penger. I seks av åtte tilfeller doblet du det eller bedre.
Hvorfor valgte jeg aksjer i små selskap? Vel, du kan bruke hvilken som helst bred aksjemarkedsindeks, og resultatene vil i det minste være sammenlignbare. Men aksjer i små selskap har en tendens til å være mer volatile enn aksjer i store selskap, slik at de faller mer i panikk og stiger mer i en høykonjunktur. Som et resultat, pleier de å være den beste måten å gjøre et kontrarisk veddemål. Tiden for å kjøpe small-caps er i en krise, når alle andre er for redde.
Russell 2000
RUT,
+ 1.05%
er den mest fulgte indeksen for amerikanske småselskapsaksjer, men S&P 600 er generelt mer tiltalende. Det luker ut mange lavkvalitets, spekulative og tapsbringende små selskaper. Og det er bevis på at blant småbedriftsaksjer, i det minste, du vil holde deg til selskapene med høyere kvalitet.
Som vanlig gir jeg bare informasjon som langsiktige investorer kan finne nyttig. Hva du gjør med det er opp til deg.
De som ønsker å ta denne innsatsen har mange lavprisindeksfond å velge mellom, inkludert iShares Core S&P Small Cap ETF
IJR,
+ 0.27%
for S&P 600 og Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
+ 0.73%
for Russell.
Hvis du bruker S&P 500-indeksen
SPX,
-0.31%
av storselskapsaksjer, forresten, fungerte fortsatt femårsavkastningen generelt veldig positivt, men ikke fullt så bra. Og i en av de åtte anledningene – juli 2000 – kjøpe et S&P 500-indeksfond som SPDR S&P 500 ETF
SPION,
-0.34%
og å holde på i fem år endte likevel opp med å tape penger (selv om bare 5%). Det er fordi på den tiden en massiv boble i aksjer i store selskaper fortsatt bare begynte å slappe av. (Noen hevder at vi er i en lignende situasjon når det gjelder amerikanske store selskaper i dag.)
Den siste BofA-undersøkelsen viser også at pengeforvaltere er spesielt underinvestert i obligasjoner, aksjer i eurosonen, aksjer i fremvoksende markeder, teknologiaksjer og forbrukeraksjer. Hvis det til slutt ikke viser seg å være positivt for de relevante ETF-ene – som for eksempel,
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
og
XLY,
+ 0.91%
– Jeg blir veldig overrasket.
Bekymret for investeringene dine? Her er hvordan de smarte pengene tjente 100 % da markedets dysterhet var så ille.
Den beste nyheten for investorer som jeg har hørt på lenge, er at MBA-geniene som forvalter verdens pensjonsfond nå hater aksjemarkedet med hevn.
Ifølge den siste omfattende undersøkelsen fra BofA SecuritiesGlobale investeringsforvaltere er nå på historiske generasjonsnivåer av bearishness og dysterhet. Bank of America undersøkte rundt 300 pengeforvaltere rundt om i verden som håndterer rundt 900 milliarder dollar i eiendeler. Avhengig av hvordan du måler det, er de nå like bearish om aksjer som de var under Covid-krakket for to år siden, dybden av den globale finanskrisen på slutten av 2008, oppkjøringen til Irak-krigen i 2003, ukene etter 9/11 i 2001, og den globale finanskrisen på slutten av 1998.
Hva betyr dette for deg og meg, pensjonistsparere?
Alt som må sies om prognoser ble enten sagt av den avdøde, store New York Yankees-sjefen Casey Stengel ("Gjør aldri spådommer, spesielt om fremtiden") eller av bankmannen JP Morgan Sr., som da han ble spurt om aksjemarkedet hans prognose svarte at han forventet at aksjekursene ville svinge.
Men hvis fortiden ligner fremtiden, er de siste undersøkelsesresultatene positive. Det gjelder spesielt jo lenger du er fra aksjemarkedet, desto mindre følger du det fra dag til dag, og jo mer er du en vanlig Main Street-investor som legger litt penger i 401(k) eller IRA på slutten av hver måned.
Av nysgjerrighet gikk jeg tilbake og så på de åtte tidligere anledningene de siste 25 årene da, ifølge BofA Securities-undersøkelser, globale pengeforvaltere var omtrent like bearish og pessimistiske på aksjer som de er nå. (Før 2008 ble undersøkelsen utført av Merrill Lynch, som deretter ble overtatt av Bank of America.)
Og jeg så på hvordan du ville ha klart deg hvis du i hver av disse månedene nettopp hadde gått ut og investert $10,000 600 i S&P XNUMX
+ 0.34%
SML,
indeksen over små amerikanske selskapsaksjer og så bare holdt dem i fem år, som er omtrent minimum anbefalt investeringshorisont for en vanlig investor. (Jeg utelot mars 2020, siden den er for nylig.)
Netto resultat?
Gjennomsnittlig avkastning i løpet av de neste fem årene ville vært litt over 100 %. Med andre ord, du ville ha doblet pengene dine.
Ved ikke å gjøre noe mer enn å kjøpe et small cap-indeksfond når fondsforvaltere var veldig, virkelig pessimistiske, og deretter holde på i fem år.
Den dårligste avkastningen på fem år var 60 %, som fulgte finanskrisen i 2008. Den beste var 160 %, som fulgte finanskrisen i 2008. I ikke ett tilfelle tapte du penger. I seks av åtte tilfeller doblet du det eller bedre.
Hvorfor valgte jeg aksjer i små selskap? Vel, du kan bruke hvilken som helst bred aksjemarkedsindeks, og resultatene vil i det minste være sammenlignbare. Men aksjer i små selskap har en tendens til å være mer volatile enn aksjer i store selskap, slik at de faller mer i panikk og stiger mer i en høykonjunktur. Som et resultat, pleier de å være den beste måten å gjøre et kontrarisk veddemål. Tiden for å kjøpe small-caps er i en krise, når alle andre er for redde.
Russell 2000
+ 1.05%
RUT,
er den mest fulgte indeksen for amerikanske småselskapsaksjer, men S&P 600 er generelt mer tiltalende. Det luker ut mange lavkvalitets, spekulative og tapsbringende små selskaper. Og det er bevis på at blant småbedriftsaksjer, i det minste, du vil holde deg til selskapene med høyere kvalitet.
Som vanlig gir jeg bare informasjon som langsiktige investorer kan finne nyttig. Hva du gjør med det er opp til deg.
De som ønsker å ta denne innsatsen har mange lavprisindeksfond å velge mellom, inkludert iShares Core S&P Small Cap ETF
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
for S&P 600 og Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
for Russell.
Hvis du bruker S&P 500-indeksen
-0.31%
-0.34%
SPX,
av storselskapsaksjer, forresten, fungerte fortsatt femårsavkastningen generelt veldig positivt, men ikke fullt så bra. Og i en av de åtte anledningene – juli 2000 – kjøpe et S&P 500-indeksfond som SPDR S&P 500 ETF
SPION,
og å holde på i fem år endte likevel opp med å tape penger (selv om bare 5%). Det er fordi på den tiden en massiv boble i aksjer i store selskaper fortsatt bare begynte å slappe av. (Noen hevder at vi er i en lignende situasjon når det gjelder amerikanske store selskaper i dag.)
Den siste BofA-undersøkelsen viser også at pengeforvaltere er spesielt underinvestert i obligasjoner, aksjer i eurosonen, aksjer i fremvoksende markeder, teknologiaksjer og forbrukeraksjer. Hvis det til slutt ikke viser seg å være positivt for de relevante ETF-ene – som for eksempel,
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
og
XLY,
– Jeg blir veldig overrasket.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo