Med over 2.5 milliarder dollar i kapital

Mens mange investorer sliter med tegn på et potensielt globalt bjørnemarked, fortsetter én sektor å tiltrekke seg bølger av kapital, talent og oppmerksomhet: dekarbonøkonomien. Energy Impact Partners (EIP) er med på å sette tempoet. Etter å ha stengt over 1 milliard dollar for flaggskipsfondet for 6 måneder siden, pluss et nytt Frontier Fund nylig, vil EIP støtte en ny liste med klimateknologiselskaper som har som mål å bøye alle sektorer av økonomien vår mot mindre karbon. Jeg tok en prat med Shayle Kann, en produktiv foredragsholder og leder av EIPs Frontier Fund, om hvordan man kan drive klimainnovasjon på tvers av massive, modne og svært komplekse bransjer (der det trengs mest).

Brendan Doherty: Velkommen, Shayle til Imponeringsikoner. La oss hoppe inn – når ble klima og miljø et kall for deg?

Shayle Kann: Jeg var hovedfag i psykologi på college, som åpenbart ikke har noe med klima og energi å gjøre. Ved en tilfeldighet het et av kursene jeg tok Strategiske naturressurser. Vi leste en Dan Yergin-bok, og lærte om det globale energisystemet og hvor grunnleggende det er for det moderne samfunnet. Samtidig tok jeg en klasse som ble undervist av en tidligere leder av Southern California Edison Government Affairs om regulering av offentlig bruk. Det var en kveldstime, og han gikk inn i klassen en gang i uken, tuttet en O'Doul og begynte å snakke med oss ​​om offentlige tjenester. Jeg elsket det. Jeg innså at klimaendringer var denne underliggende driveren som var veldig komplisert og veldig interessant. Så, lang historie kort: Jeg bestemte meg for å bare trekke tråden så lenge den fortsatte å trekke. Og spol frem 15+ år senere, jeg trekker fortsatt tråder. Nå har det utvidet seg til andre sektorer fordi klimaet krysser nesten alle sektorer. Men det er bare å trekke den samme tråden for meg.

Doherty: For en flott historie og en fin segue til Energy Impact Partners (EIP), hvor du er en partner. Fortell meg om EIP og din uvanlige investorbase.

Kann: EIP er en plattform med en rekke forskjellige fond på litt under 3 milliarder dollar totalt. Det som forener alt er at vi har en unik måte å jobbe med våre begrensede partnere (LP-er). En stor del av kapitalen vår kommer fra denne koalisjonen av "strategier", som teller over 40 nå. I tillegg til verktøy som LP-er, har vi eiendoms- og bygningsmiljøselskaper, mobilitets- og transportselskaper, teknologiselskaper som Microsoft, selskaper fra andre store industrisektorer og andre energiselskaper. Det er faktisk en ganske bred koalisjon.

Doherty: Det er et VC-firma i Atlanta som heter Engasjere hvis investorbase utelukkende er bedrifter. Det høres likt ut. Er ideen om at disse strategiske investorene på bedriftsnivå ikke bare gir kapital, men også hjelper til med å teste og skalere porteføljeselskapene dine og deres produkter? Hva gjør dem "strategiske" for deg?

Kann: Vi prøver å forme det beste fra to verdener. Vi i EIP er finansielle investorer, vi tar våre egne investeringsbeslutninger. Til gründeren gir vi alle fordelene med underwriting og økonomiske beslutninger som en rent finansiell investor vil ta, samtidig som vi gir deg verdien av 40 "strategier" som investerer i deg på en gang. Dette krever mye innsats, engasjement og et ganske stort team. Vår jobb er å bygge broer mellom de unge og sultne gründerne som vi investerer i og disse virkelig store, svært motiverte, men kompliserte organisasjonene på baksiden.

Doherty: Kan du gi meg et godt eksempel på hvordan det har fungert i praksis?

Kann: Jada – det er mange, men ett selskap jeg kan peke på er Greenlots, som ble kjøpt opp av Shell for et par år siden. Det var et ladeselskap for elektriske kjøretøy (EV). Vi investerte i dem tidlig i ladespillet for elbiler, og gjennom en rekke av våre partnere hjalp vi dem med å få noe av tidligste offentlige og ikke-offentlige ladere rullet ut. Vi har hundrevis av lignende eksempler og hundrevis av millioner av dollar med transaksjoner mellom gruppene våre.

Doherty: Det er en flott investeringsmodell. Er det andre grupper som opererer slik i klimarommet?

Kann: Ikke så vidt jeg vet, absolutt ikke i vår modell. En ting er å si at du har bedrifts-LP-er, det er en annen ting å kunne jobbe med dem, forstå hva som driver oppførselen deres og ha relasjoner. Det krever en god del strenghet på backend for å ha relasjoner fra C-suiten og styret helt ned til det operative nivået. Det har vi gjort, noe som ikke var en liten oppgave.

Doherty: Når vi står overfor en så kompleks og storstilt utfordring som klima, må vi ofte jobbe med etablerte. Er du en pragmatiker på den måten?

Kann: Jeg vil si at jeg føler det haster som driver pragmatisme. Jeg har veldig liten tålmodighet for idealer som ikke kommer til å føre til rask avkarbonisering i stor skala; for meg er det det eneste fokuset. Hvis du er i stand til å male meg et bilde av en løsning som helt omgår de etablerte, er jeg helt for det. Det jeg imidlertid finner i mange tilfeller er at den mest realistiske veien for å dekarbonisere i stor skala går gjennom et eksisterende nettverk som du kan utnytte for å komme opp i skala raskere. Det eksisterende nettverket har etablerte som er knyttet til det.

Doherty: Bli enige. Ok, la oss snakke om en dag i livet til Shayle. Noen morgenritualer eller vaner som bidrar til å lykkes i rollen din? Hva er en typisk dag?

Kann: Jeg har en to måneder gammel sønn hjemme, så min personlige hverdag har blitt litt oppgradert de siste månedene. Dagene mine nå dreier seg om å våkne desorientert av mangel på søvn, få orden på huset og deretter gå ned i arbeidsmodus. Fra et faglig perspektiv har vi en rekke ulike strategier. Jeg er en partner som leder det vi i EIP kaller vårt Deep Decarbonization Frontier Fund, eller Frontier Fund. Mandatet der er å investere i revolusjonerende teknologier som kan ta en stor bit ut av klimaendringene. Vi er ikke redde for å ta en teknologi-, ingeniør- eller vitenskapsrisiko. Vi lærer mye av de historiske leksjonene som VCs lærte i den siste cleantech-syklusen. Mye av hverdagen min er to ting. Den første er å snakke med renteknologiske gründere om å gjøre noe ekstremt vanskelig og forstå om det er en klar vei for å oppnå det. Den andre er å tenke på et høyt nivå på hvilke veier som skal få oss til netto null som en global økonomi.

Doherty: Når du opererer på grensen til disse verdensskiftende ideene, hvordan bygger du teamet med den dype ekspertisen som trengs for å operere?

Kann: Det er en stor innsats. Vi har de tradisjonelle investortypene, men vi har også supplert med en rekke ulike grupper spesifikke for denne oppgaven. For det første har vi et internt forskningsteam som er dedikert til å gjøre alle våre makrosektorielle analyser. De hjelper oss å forstå disse grunnleggende byggesteinene for en netto null fremtid, slik at det vi investerer i i dag fortsetter å ha verdi langt etter 2040. Den andre gruppen er et rent teknologiteam. Den tredje gruppen er de 40 store bedrifts-"strategiene" som har en enorm mengde fagkompetanse innebygd i organisasjonen, som er utrolig verdifull. Dette er de tre unike fasettene av brukerintelligensprosessen vår, men fundamentalt sett er vi fortsatt som alle andre VC der ute, vi investerer i team. Disse er bransjer som er ekstremt forbenede – Vi trenger lag som kan slå ned vegger.

Doherty: Kan du dele med våre lesere noen spesifikke sektorer og teknologier som er mindre kjente, men som du investerer i?

Kann: Det folk ikke setter pris på ofte nok, er at bare omtrent en fjerdedel av sluttbruken vår er strøm akkurat nå, globalt. De andre 75 % er direkte forbrenning av fossilt brensel, alt fra kjøretøy, til industri, til oppvarming og kjøling. Det er en enorm mulighetsrom som elektrisitet kan begynne å spise inn i hvis vi kan dekarbonisere den og holde den billig. Jeg tenker på å løse det problemet som en skjelettnøkkel som åpner for potensialet til å dekarbonisere en rekke andre sektorer.

Doherty: Hvor ofte jobber du med andre VC-firmaer for å hjelpe til med å finne avtaler og for å saminvestere? Eller opererer du mer på egenhånd?

Kann: Jeg er utrolig oppmuntret over å se den massive bølgen av ny interesse, spenning og investeringer i det som nå kalles klimateknologi. Men jeg synes fortsatt ikke det er nok. Det er utilstrekkelig kapital blir utplassert i dette rommet i forhold til omfanget av problemet. Energi, transport, bygninger, mat og landbruk og industri bidrar til nesten alle globale klimagassutslipp – dette er størstedelen av den globale økonomien. Så det totale adresserbare markedet (TAM) er praktisk talt uendelig. Det er omfanget av problemet.

Doherty: Det er rettferdig. Selv om cleantech føles varmt, er det absolutt ikke overdimensjonert. Hvem er noen av personene du beundrer mest som investerer i dette rommet?

Kann: Det er mange mennesker vi beundrer. Jeg bruker mye tid med Breakthrough Energy Ventures; Prelude Ventures har også vært i denne verden veldig lenge og gjør en god jobb; samme med Capricorn Partners. Men det har også vært interessant å se disse store bedriftsfondene begynne å dukke opp. Microsoft og Amazon har begge store klimafokuserte bedriftsfond.

Doherty: Endret det å få et barn ditt syn på hvor viktig problemet er eller fremtiden vår?

Kann: Jeg har hørt andre si at det å få barn gjør dem fortvilet over klimaendringer på en måte fordi de er så livredde for verden barnet deres vil bo i som voksen. Jeg har vært så heldig å ikke føle det slik. Det eneste det har gjort for meg er at jeg hadde brukt så mye av karrieren min på å snakke om behovet for å oppnå netto null innen 2050; i hodet mitt, historisk sett, føltes det ekstremt fjernt og frakoblet meg personlig. Jeg hadde denne tanken akkurat da sønnen min ble født at han kommer til å fylle 28 år i 2050. Det bringer tidens nærhet i sentrum. Det er tiden vi må løse dette fullt ut.

Doherty: Hva er ditt syn på naturbaserte løsninger på klimaendringer?

Kann: Jeg tror det er mulighet innenfor naturbaserte løsninger – Det er ikke en egen ting. En ting som er viktig å forstå når man snakker om fordelene ved ulike tilnærminger er hva som er en ren klimagevinst målt etter strålekraft eller tonn CO2 kontra alle de andre fordelene. Naturbaserte løsninger har virkelig klare fordeler som ikke alle måles i CO2. Fra et rent CO2-ekvivalent perspektiv står de overfor en haug med utfordringer som spenner fra holdbarhet av løsningen til verifisering. Jeg er spent på å se alle de nye teknologiene som dukker opp for å gjøre en bedre jobb med å sørge for at det som blir kreditert der er ekte og målbart. Men jeg frykter fortsatt det som skjedde forrige gang – jeg var involvert i opprinnelse og handel med karbonkreditter i 2007 og 2008. Det var på en ganske stor vekstbane en stund, men det ble aldri virkelig materialisert og krasjet på en måte, delvis fordi det ble aldri virkelig utviklet, og det oppsto en mangel på tillit til markedet. Denne nye verdenen av frivillige karbonmarkeder er litt mer spinkel enn den ofte anses å være, men den er samtidig nødvendig. Jeg vil sørge for at vi så raskt som mulig kommer til det som føles som en robust markedsstruktur med pålitelige produkter som kan skaleres.

Doherty: Du har vitnet foran Kongressen og snakket med mange lovgivere og beslutningstakere. Hvis du kunne gi Biden-administrasjonen en politisk anbefaling som ville bidra til å låse opp klimaeier – hva ville det vært?

Kann: Jeg er ikke i bransjen med å gi politiske anbefalinger, så jeg vil ramme dette på en litt annen måte. Selv om Build Back Better Bill til slutt mislyktes, gjorde jeg en del arbeid med å analysere hvordan innvirkningen ville bli på typene løsninger vi ser på. Det ville ha vært transformerende for flere avkarboniseringsløsninger og sektorer. Jeg har ikke sett det nivået av transformasjon fra noen annen enkelt lovforslag eller politikk. Jeg kan ikke gå inn for politikk offentlig, så jeg presser ikke på for Build Back Better, men jeg kan si at det, som skrevet, ville vært en monumental prestasjon når det gjelder klimapolitikk.

Doherty: Du har din egen podcast kalt Catalyst. Hvilken gjest delte noe slående som bidro til å endre perspektivet ditt?

Kann: Det er så mange gode her, jeg har lært massevis. Det var en helt fersk en med Kurt House med KoBold metaller. KoBold er et selskap som bruker kunstig intelligens for å gjøre bedre oppdagelse av kritiske mineraler, spesielt de som trengs for batterier. Det som var opplysende for meg var å forstå omfanget av utfordringen med å skalere opp batteriproduksjonen for elbiler med hensyn til nikkel, litium, kobolt og kobber. Omfanget av geopolitikken involvert for å omorientere verden fra å utvinne fossilt brensel til å utvinne disse mineralene vil endre alt.

Doherty: Hvordan kan våre lesere støtte deg etter å ha lest dette? Hva er én ting du trenger?

Kann: Her har alle en rolle å spille. Det er så mange organisasjoner i klimateknologiens verden som har dukket opp som er satt opp for å hjelpe deg med å bruke dine unike ferdigheter i jakten på løsninger for klimaendringer. Jeg oppfordrer leserne til å oppsøke disse arenaene og finne ut hva du individuelt kan gjøre. Spesielt, hvis du har en teknisk eller vitenskapelig bakgrunn, er det en virkelig varm omfavnelse av et markeds- og finansieringsmiljø som venter på deg hvis du bestemmer deg for å dedikere alle dine vitenskapelige talenter til det store problemet med avkarbonisering. Det er et flott tidspunkt å bruke grunnleggende vitenskap på klimaproblemer. Finn ditt hjem.

Doherty: Takk Shayle, jeg likte dette.