Vil FTX overleve eller bli den neste Luna

En av de største kryptogigantene, FTX, er i et dykk. På bare tre dager har børsen lidd enorme tap, noe som har redusert verdien av dens proprietære digitale eiendel, FTX Token (FTT), har mistet mesteparten av verdien på bare to dager. Fra $22 per token 8. november til omtrent bare $2.2 i skrivende stund – 10. november, virker det svært sannsynlig at selskapet vil kollapse. Hva utløste dette utrolige fallet, og er det en sjanse for at FXT kommer tilbake? Eller vil selskapet bli med slike som Luna og Coinbase på listen over kryptomarkedsledere som går insolvent i 2022? La oss finne det ut:

Problemene med Alamedas balanse

Det er mye snakk om at kryptobørser er insolvente i disse dager. Og det er helt naturlig, i kjølvannet av Lunas krasj. Så da det tidlig i november ble avslørt at det kan være tilfellet med FTX også, var mange bekymret.

Selskapet ble grunnlagt av Sam Bankman-Fried - en milliardær som også grunnla Alameda Research, et handelsfirma. Det ble funnet at Alamedas balanse hovedsakelig besto av FTT-tokens, preget på børsen. Av 14.6 milliarder dollar i totale eiendeler ble det oppdaget at 5.82 dollar besto av eiendelen. Det var også en stor mengde gjeld, med svimlende 7.4 milliarder dollar i lån. Det vakte mye bekymring for likviditeten til både handelsfirmaet og børsen selv, da det så ut til å være støttet av myntene det laget på egen hånd.

FTT-tokens tar et dykk

Dessverre var de påfølgende dagene katastrofale for utvekslingen. Blant økende frykt hos handelsmenn, forårsaket av bekymringene nevnt ovenfor, startet et bankløp fra det 8. november. Verdien av tokens begynte å spiralere og har krasjet hardt. Dette betyr at verdien av 5.82 milliarder dollar holdt i tokenet har forårsaket et stort gap i balansen til Alameda, men også i børsen. Alle kryptouttak fra selskapet ble stoppet samme dag.

Sam Bankman-Fried måtte ta drastiske tiltak og søke hjelp fra en av hovedrivalene til selskapene hans – Binance Administrerende direktør Changpeng Zhao. De to signerte en uforpliktende avtale som ville føre til oppkjøpet av FTX-børsen pr Binance.

Vil Binance redde ut FTX?

Det er ennå ikke bestemt i skrivende stund. Dessverre for Bankman-Fried ser svaret ut til å være usikkert. Den 9. november postet Zhao en tweet, som avslører et internt notat sendt til teamet hans. Krakket til FTX bør ikke sees på som en "vinn for oss", skriver Binance-sjefen. Han oppfordrer også kollegene sine til å ikke selge FTT-tokenene de har, for ikke å undergrave det slitende firmaet ytterligere. Samtidig er det ingenting som tyder på at selskapet hans faktisk går mot oppkjøpet. Faktisk rapporterer Coinbase at det beveger seg den andre veien – etter en rask titt på FTX-bøkene ser det ut til at avtalen blir skrinlagt.

Dette ville vært en utrolig viktig begivenhet. FTX-svikt vil også bety at Alameda også mislykkes - det var aldri noen intensjon fra Binance om å kjøpe det, men med størstedelen av porteføljen sin har gått i stykker, vil det å gå videre helt sikkert bety satsingens død. Men selv om ingenting er sikkert foreløpig, har krasjet allerede begynt å sende krusninger i kryptorommet:

Nedfallet av disse hendelsene

I sin tweet uttrykker Zhao også bekymring for at tilliten til detaljforbrukeren i bransjen nå er alvorlig rystet. Og vi kan absolutt se det - prisen på alle store digitale eiendeler var i minus dagen etter at FTX-dødsspiralen startet. Den største, BTC har mistet over 24 % av verdien i løpet av en uke, og bringer den under $17 000 for første gang på to år, siden det var prisen på eiendelen mot slutten av 2020. Lederne i kryptoindustrien håper at "Alameda-smitten" som de har kalt den er inneholdt, siden den er ment å sette industrien bakover hvis den ikke er det.

En annen bekymring uttrykt av Binance-sjefen er at reguleringsorganer vil trappe opp og iverksette tiltak mot kryptofirmaer. Å få lisenser ville blitt vanskeligere, ifølge ham. Dette er et logisk resultat – med ikke bare tilliten til privatinvestorer til sikkerheten til eiendelene, men også tilliten til regjeringer over hele verden som blir undergravd av slike store krasj. Denne typen tap av tillit førte til at Storbritannia ble det første landet som forbød levering av kryptoderivater til innbyggerne. Storbritannia forex meglere har ikke lov til å tilby krypto-CFDer til privatkunder, og krasjene i 2022 kan ende opp med å føre til enda mer drastiske restriksjoner i fremtiden. 

Hvor har vi sett dette før?

Krakket til selskapet er dessverre ikke enestående. I mai 2022 krasjet en stablecoin kalt Luna, og skapte anslagsvis 60 milliarder dollar wipeout. Til dags dato er dette det største kryptokrasj. Insolvensen til firmaet skapte mange problemer, da prisen på de viktigste eiendelene på markedet krasjet igjen, og forårsaket over 300 milliarder dollar i tap. Grunnleggeren av Terra, selskapet bak eiendelen, flykter nå fra loven på et ukjent sted. Det er utstedt en arrestordre mot ham, ettersom hans hjemlige sørkoreanske påtalemyndighet søker å sikte ham for storstilt økonomisk kriminalitet.

Konsekvensen av den krasjen kan ikke undervurderes. Det har vist de underliggende problemene med algoritmiske stabile mynter – og det samme gjaldt Celsius også. De dårlige avgjørelsene til selskapet førte til at det begjærte seg konkurs i en amerikansk domstol. Dette betyr at det nå pågår en lang rettsprosess for å avgjøre hvem som får hva fra selskapet. Det er forventet at selskapets sak vil ta måneder, eller til og med år. Det er imidlertid ikke sannsynlig at detaljinvestorene i den vil se mye av midlene sine. Selskapet fikk dem oppført som en av de siste kreditorene som ville bli gjort hele ved en konkurs. Dersom alle eiendelene avvikles, er det ikke klart om det vil være noe igjen for slike kreditorer. På slutten av dagen ser det ut til at detaljkunden er den som plukker opp fanen fra disse krasjene.