Warren Buffett ankom Sun Valley, Idaho, med en upopulær advarsel - en visjonærene i rommet var ikke i humør til å høre.
Teknologilederne samlet der var opptatt av å forandre verden og hadde allerede tjent formuer på det.
Og i et år hvor noen teknologiaksjer steg så mye som 27 ganger, satt mange på investeringer med skyhøye verdivurderinger som de følte seg helt greie for.
Ikke gå glipp av: Selskapet løser trafikk og klimaendringer sammen
Det var høflige nikk da Buffett tok plass bak talerstolen.
Buffett advarte publikum om at de forventet for mye på lang sikt. Han pekte på noen perioder i nyere amerikansk historie hvor USAs økonomi hadde doblet, tredoblet eller til og med femdoblet seg i verdi – likevel gikk aksjemarkedet ingensteds fordi det allerede hadde vært så overpriset til å begynne med.
Buffett anerkjente den hvite ytelsen til markedet de siste årene. Men dette bør gjøre investorene forsiktige. Over tid, advarte han, ville virkeligheten innhente høye verdivurderinger.
Buffett hadde rett i å forkynne forsiktighet på slutten av 1999. Den beryktede kollapsen av dot.com-boblen — en som ville få Nasdaq-børsen til å stupe så mye som 75 % og se husholdningsnavn som Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) Og Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) kastet over 80 % av markedsverdiene deres – var bare noen få måneder unna.
Buffetts venn Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) Administrerende direktør Bill Gates var blant publikum denne dagen. På mindre enn ett år vil aksjekursen til Microsoft stupe 34 %, og det vil ta 14 år før selskapets aksjer er tilbake til 1999-nivåene.
Andy Grove, grunnlegger av Intel Corp (NASDAQ: INTC), var også i mengden. Han ville se selskapet gjøre det enda verre. Intel ga en avkastning på 24 % i løpet av de neste 17 årene, bare halvparten av S&P 500s 58 % gevinst.
Gjentar historien seg selv?
For snart to år siden, Charlie Munger, Buffetts partner kl Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A), kom med sin egen advarsel om en farlig markedsmani, og sa at investorene var "veldig nær kanten av å leke med ilden."
Aksjemarkedets sving det siste året har bekreftet dette synet. S&P 500 har stupt over 22 %, og avsluttet et historisk 14-årig oksemarked. Og i nesedykk som ligner på det teknologien led i 2000 og 2001, teknologigiganter som Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), Apple, Amazon og MetaPlatforms Inc. (NASDAQ: META) har kastet trillioner av dollar i markedsverdi mellom seg.
Og det er ikke bare børsnoterte selskaper – finansieringen av startups har kollapset med 23 % globalt det siste året. Det er tydelig at det har skjedd en vending i markedsstemningen.
Investorer er ikke lenger euforiske og drevet av frykt for å gå glipp av noe. Nå er de skranglet etter nesten en årelang markedsnedgang. Og dette påkaller flere visdomsord fra Buffett: vær grådig når andre er redde.
Det er verdt å merke seg at teknologiaksjene såret mest i det siste store teknologisalget, tok seg tilbake med over 2,000 % hver i årene fremover. Det er mulig investorer i dag står overfor en lignende mulighet.
Og investorer som ønsker å tjene på en eventuell opptur har et våpen i arsenalet de ikke hadde i 2001 — enkel tilgang til nye oppstartsbedrifter gjennom crowdfunding med aksjer.
StartEngine er en crowdfunding-gigant for aksjer som lar vanlige investorer kreve eierandeler i noen av de mest spennende, om enn risikable, selskapene i verden. Den inngikk nylig en avtale med en annen crowdfunder – Indiegogo – for å bringe sistnevntes nettverk av 800,000 XNUMX investorer til StartEngines aksje-crowdfunding-plattform.
Avtalen bringer StartEngines rekkevidde til 1.7 millioner investorer - og rekken av oppkjøp kan såvidt begynne.
Se mer på oppstart investere fra Benzinga.
Foto: Med tillatelse av Fortune Live Media på Flickr
Ikke gå glipp av sanntidsvarsler på aksjene dine – bli med Benzinga Pro gratis! Prøv verktøyet som hjelper deg å investere smartere, raskere og bedre.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga gir ikke investeringsrådgivning. Alle rettigheter forbeholdt.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffetts-1999-warning-173606315.html