Hvorfor den skyhøye dollaren og krasjet euroen rasler globale markeder: Morning Brief

Denne artikkelen dukket opp først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag ​​innen 6:30 ET. Bli medlem!

Friday, July 15, 2022

Dagens nyhetsbrev er innen kl Jared Blikre, en reporter fokusert på markedene på Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @SPYJared.

amerikanske dollar (DX-Y.NYB) er i brann, når nær paritet med euroen (EUR=X) for første gang på to tiår.

yenen (JPY=X) er ned 20 % i forhold til dollaren det siste året – nesten uhørt i moderne tid.

Bitcoin (BTC-USD) har krasjet 70 % mot dollaren siden rekordhøyen i november – ikke uhørt, men smertefullt.

Noe av dette kan være bra for amerikanere som handler eller reiser i utlandet, men disse grepene skaper kaos på globale markeder og får mange investorer til å klø seg i hodet.

Tross alt "printet" Fed 9 billioner dollar ved å kjøpe statsobligasjoner, noe som kan høres ut som en massiv devaluering av dollaren. Og nå skyter dollaren mens tradisjonelle inflasjonssikringer som gull blir knust.

Så: hva gir?

Det er to nøkkelfaktorer på jobben.

For det første stiger rentene i USA ettersom Federal Reserve går til tamping ned 40-års høyder i inflasjonen. Og hvis globale investorer ønsker å få betalt de relativt høyere rentene her, selger de sin lokale valuta, kjøper dollar, investerer i amerikanske obligasjoner og punger inn forskjellen. Det er sikringskostnader i denne såkalte "carry traden", men den er ganske enkel i teorien og en favoritt for hedgefond.

For det andre kjøper utenlandske investorer i svake økonomier dollaren for dens relative sikkerhet. Inflasjonen hjemme er skyhøy og den politiske situasjonen i USA er i det minste rotete, men det er foreløpig ingen bekymringer blant investorer at den amerikanske regjeringen vil mislykkes i å oppfylle sine økonomiske forpliktelser.

Til sammen har disse tilfluktsstrømmene i kombinasjon med store rentedifferanser ført til at investorer byr opp dollaren til en ubehagelig kurs.

Og omtrent som stigningen i rentene, skaper de enorme bevegelsene i dollarvalutakrysset kaos for globale investorer.

Historien fortsetter

Handler i de normalt rolige amerikanske finans- og dollarmarkedene er sterkt belånt.

Investorer i disse markedene søker ofte å få ut noen få basispunkter – eller hundredeler av en prosent – ​​fra et gitt trekk. For å gjøre disse innsatsene bruker de massiv innflytelse for å forstørre de små gevinstene.

I år har veddemål på tvers av disse markedene avviklet – ofte kaotisk – og smittet over på det vaniljeaksjemarkedet.

Og når man ser på reaksjonen i bedrifts-Amerika, skaper dollaren kaos i C-suiten.

I følge FactSet er 40 % av de totale inntektene til S&P 500-selskaper fra utlandet, med teknologi- og materialsektorene som henter over 50 % av salget utenfor USA

Et positivt resultat av den skyhøye dollaren har vært en reversering i den nylige boblen i råvarer, som har begynt å tynge olje-, gass- og kornprisene. Lavere innsatspriser er bra for selskaper og til slutt forbrukere, men det er volatiliteten som er den virkelige morderen.

Hvis du tidligere i år var et flyselskap som prøvde å sikre drivstoffkostnadene dine når WTI råolje (CL = F) handlet i området $120/fat - du har sannsynligvis bare kastet bort mye penger siden prisen nå er på midten av nittitallet.

Så når vi går inn i inntjeningssesongen, vil vi se etter mer klarhet om nedfallet fra de siste valutabevegelsene – og hva ledere ser i de kommende kvartalene. Analytikere vil da begynne å jobbe og revidere sine egne forventninger - forventninger som fortsatt er ekstremt høye i historisk standard.

Og som vi alle har lært i år, blir dårlige nyheter priset inn raskt.

Hva du bør se i dag

økonomisk kalender

• 8:30 ET: Empire Manufacturing, juli (-2.0 forventet, -1.2 i forrige måned),

• 8:30 ET: Detaljsalgsforskudd, måned-over-måned, juni (0.9 % forventet, 0.3 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Detaljsalg unntatt biler, måned-over-måned, juni (0.7 % forventet, 0.5 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Detaljsalg unntatt biler og gass, måned-over-måned, juni (0.1 % forventet, 0.1 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Detaljhandelskontrollgruppejuni (0.3 % forventet, 0.0 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Importprisindeks, måned-over-måned, juni (0.7 % forventet, 0.6 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Importprisindeks eksklusive petroleum, måned-over-måned, juni (0.2 % forventet, -0.1 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Importprisindeks, år-over-år, juni (11.4 % forventet, 11.7 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Eksportprisindeks, måned-over-måned, juni (1.2 % forventet, 2.8 % i forrige måned)

• 8:30 ET: Eksportprisindeks, år-over-år, juni (19.9 % forventet, 18.97 % i forrige måned)

• 9:00 ET: Bloomberg juli USAs økonomiske undersøkelse

• 9:15 ET: Industriell produksjon, måned-over-måned, juni (0.1 % forventet, 0.2 % i forrige måned, nedjustert til 0.1 %)

• 9:15 ET: Kapasitetsutnyttelsejuni (80.8 % forventet, 79.0 % i forrige måned, oppjustert til 80.8 %)

• 9:15 ET: Produksjon (SIC) Produksjonjuni (-0.1 % forventet, -0.1 % i forrige måned)

• 10:00 ET: Forretningsbeholdningermai (1.4 % forventet, 1.2 % i forrige måned)

• 10:00 ET: Sentiment fra University of Michigan, foreløpig juli (50 forventet, 50 i løpet av forrige måned)

• 10:00 ET: University of Michigan nåværende forhold, foreløpig juli (53.7 forventet, 53.8 i løpet av forrige måned)

• 10:00 ET: University of Michigan forventninger, foreløpig juli (47 forventet, 47.5 i løpet av forrige måned)

• 10:00 ET: University of Michigan 1-års inflasjon, foreløpig juli (5.3 forventet, 5.3 % i forrige måned)

• 10:00 ET: University of Michigan 5-10-års inflasjon, junifinale (3.0 % forventet, 3.1 % i forrige måned)

Inntjening

Pre-markedet

• Wells Fargo (WFC) forventes å rapportere en justert inntjening på 80 cent per aksje med en omsetning på 17.54 milliarder dollar

• BlackRock (BLK) forventes å rapportere justert inntjening på 7.90 dollar per aksje på inntekter på 4.65 milliarder dollar

• Citigroup (C) forventes å rapportere justert inntjening på 1.70 dollar per aksje på inntekter på 18.48 milliarder dollar

• BNY Mellon (BK) forventes å rapportere justert inntjening på 1.12 dollar per aksje på inntekter på 4.18 milliarder dollar

• United (UNH) forventes å rapportere justert inntjening på 5.19 dollar per aksje på inntekter på 79.62 milliarder dollar

• Progressive (PGR) forventes å rapportere en justert inntjening på 85 cent per aksje med en omsetning på 12.39 milliarder dollar

• U.S. Bancorp (USB) forventes å rapportere justert inntjening på 1.07 dollar per aksje på inntekter på 5.92 milliarder dollar

• State Street (STT) forventes å rapportere justert inntjening på 1.73 dollar per aksje på inntekter på 3 milliarder dollar

• PNC finansiell (PNC) forventes å rapportere justert inntjening på 3.14 dollar per aksje på inntekter på 5.14 milliarder dollar

Post-markedet

Yahoo Finance Høydepunkter

-

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube