Hvorfor gullprisen er brutt

For bare andre gang på 20 år hadde jeg en enkel investeringsidé, bygget en stor posisjon og tok et bad. Det er ikke hyggelig å tape en stor slump penger på en åpenbar investering som skriker kjøp.

Den investeringen er gull.

Med stor inflasjon som kommer kjøper du gull. Det er kapittel én i å investere for totalt dummies. Da jeg gikk inn, spådde en stor del av investeringsverdenen deflasjon, så inflasjonssamtalen var god og noe motstridende på den tiden. Øyeblikket inflasjonen tok av burde vært signalet for at gull ble ikke-lineært.

ANNONSE

Men det gjorde det ikke, heller ikke sølv, og heller ikke gull- og sølvgruvearbeiderne.

Mine unge investerende venner vil rett og slett kaste opp hendene og si at gull er Baby Boomer bitcoin og like dødt som diskotek. De kan ha rett, men jeg tror det er sannsynligvis noe annet.

Bortsett fra å kose en rimelig slump fysisk, er jeg tom for alt papirgullet.

Det må sies klart, det er et stadig økende gap mellom papirgullpriser på edelt metall og selve de skinnende elementene, som tyder på et problem med hele markedet. Selve markedet er også lite som fører til problemer. Mange peker på det som årsaken til at gull ikke blir ballistisk.

For meg tror jeg det er fordi det er en storselger.

Du trenger ikke være en konspirasjonsteoretiker for å legge merke til at gulløkningen de siste årene har falt sammen med Russlands enorme oppbygging av gullreserver.

ANNONSE

Så la oss stoppe opp et øyeblikk og stille spørsmålet, hvorfor har regjeringer gullreserver? Prøv dette flervalg:

1. Fordi regjeringer går tilbake til gullstandarden
2. Fordi regjeringer ønsker å garantere sine fiat-valutaer
3. Fordi de elsker de skinnende tingene
4. Fordi de er dumme og klarer ikke komme ut av vanen 100 år etter at de forlot gullstandarden
5. Fordi gull er krigens valuta

Hvis du plukket nummer fem fra listen, er det fordi du forstår at et land ikke kan betale med sine IOU-papirer når de er opp til ørene i blod og kuler.

Så under omstendighetene er ideen at Russland har bygget opp sine reserver som forberedelse til krig.

Nå har den den krigen, den er en storselger. Gull kjenner ingen grenser eller sanksjoner.

Så problemet er at Russland kommer til å være en konstant selger av gull til krigens vederstyggelighet er over. Det ville vært deilig om det var snart, men gull er absolutt ikke optimistenes investering.

ANNONSE

Her er diagrammet:

Hvis Russland selger gullet sitt for å finansiere krigen og krigen fortsetter, er dette veien gullet går. Nå kan du bli kronglete og foreslå at det ville være fornuftig for Vesten å selge inn i gullmarkedet, også som et tak for hva Russland kan få for gullet sitt. Du kan imidlertid bare se på økningen av gull fra 2019 og legge mye av det til russiske kjøp og se at salg vil bringe prisen ned til der trenden startet.

Dette scenariet er like bearish som diagrammet ser ut, og det er derfor jeg er ute og slikker sårene mine. I mellomtiden har dollaren blitt rouge med Federal Reserve satt til å øke til den knuser ut alle pengene den injiserte i systemet for å bygge bro over den økonomiske katastrofen ved Covid. Det er heller ikke bullish.

ANNONSE

Så det er å vente og se, for når denne trenden snur, vil det være på tide å skaffe seg og sannsynligvis vil det være enda bedre verdi der ute å kjøpe.