Hvorfor bjørnemarkedet ikke har nådd bunnen ennå, ifølge en toppspåmann

Oksene vil sannsynligvis ikke høre dette, men bunnen for denne nåværende bjørnemarkedssyklusen er kanskje ikke på plass ennå.

"Ærlig talt, historien til bjørnemarkedene er slik at når du tenker på det i sammenheng med det laveste i oktober som vi hadde, har ingen bjørnemarked noen gang nådd bunnen før resesjonen startet," påpekte Julian Emanuel, strateg i Evercore ISI. Yahoo Finance Live (video over). "Vi trenger ikke nødvendigvis å se hele bredden og dybden av resesjonen - vi trenger å se starten på den."

Emanuel tror aksjemarkedet vil bunne i første halvdel av 2023 ettersom økonomiske og inntjeningsprognoser på Wall Street bedre reflekterer nedgangen. Veteranstrategen ser deretter at aksjer stiger til slutten av 2023, med S&P 500 som til slutt når rundt 4,150.

S&P 500 står for tiden på 3,895 11, opp omtrent XNUMX % fra laveste nivåer i midten av oktober. Men disse lavpunktene kan komme til syne igjen når Federal Reserve fortsetter å forfølge sitt mål om å få ned inflasjonen.

Fed leverte en forventet 50 basispunkter renteøkning onsdag, og brakte referanserenten til det høyeste nivået siden 2007. Men sentralbanken overrasket også markedsovervåkere på to måter.

For det første viste Feds oppdaterte økonomiske prognoser at tjenestemenn ser at ratene topper seg med 5.1 % i 2023. Det er ytterligere 50 basispunkter høyere enn de spådde tilbake i september.

For det andre hørtes Fed-leder Jerome Powell mer haukeaktig ut på sentralbankens politikkbane enn noen forventet. Før kunngjøringen hadde snakket vokst om at Fed bare ville heve renten med 25 basispunkter på sitt møte i februar 2023. kjøling av forbrukerprisene og bremse veksten i arbeidsmarkedet. Det er kanskje ikke lenger tilfelle.

Aksjene avsluttet onsdagens økt litt lavere. De selgende slusene åpnet seg imidlertid torsdag, midt i bekymringen at Fed ville holde seg for aggressiv på renteøkninger og presse økonomien inn i en resesjon.

Historien fortsetter

Dow Jones Industrial Average falt med mer enn 750 poeng og alle 30 Dow-komponentene var i rødt, bortsett fra Verizon (VZ), som ble forsterket av en oppgradering fra Morgan Stanley. Tap på blue-chip-indeksen ble ledet av IBM (IBM), Eple (AAPL), og Disney (DIS).

"Fed bekreftet til oss i går at [resesjon] er svært sannsynlig å skje," sa Emanuel. "Men ennå, den har fortsatt ikke kommet. Og med den ankomsten, ville vi forvente å se det vi vil kalle mer støyende handling av kapitulasjonstypen i markedet.»

Andre strateger på gaten er i Emanuels leir.

"Vi forventer at 2023 blir et frem og tilbake år, med tosifrede salg drevet av Fed og økonomiske bekymringer," skrev Wells Fargo-strateg Chris Harvey i et nytt notat. "Til syvende og sist ser vi aksjer som slutter høyere ettersom inflasjonsfeberen bryter, økonomien går inn i et ubehag (ikke en kraftig resesjon) og renteplatået."

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på Linkedin.

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube