Tekststørrelse
TSMC produserer alle Nvidias avanserte AI-halvledere.
I-Hwa Cheng / Bloomberg
Nvidia kan få det meste av kunstig intelligens i år, ikke Taiwan Semiconductor Manufacturing.
Investorer har hopet seg inn
TSMC aksjer
(ticker: TSM) som en måte å dra nytte av den økende etterspørselen etter kunstig intelligens-brikker. Men nå ber Wall Street-analytikere kundene sine om å dempe forventningene. TSMCs eksponering for AI-trenden kan være begrenset i år.
Forrige uke steg TSMC-aksjene med 12% dagen etter
Nvidia
(NVDA) ga en inntektsprognose for julikvartalet langt over forventningene. Nvidia bruker det Taiwan-baserte støperiet til å produsere alle sine avanserte AI-halvledere.
Onsdag advarte JP Morgan-analytiker Gokul Hariharan om at han anslår at bare rundt 5% av TSMCs inntekter vil komme fra AI for 2023.
"Gi at AI-eksponeringen fortsatt er ganske liten ... og etterspørselsforbedring på andre områder forblir ganske treg, er det usannsynlig at vi vil se EPS-oppgraderinger for TSMC i [andre halvdel av 2023]," skrev han.
Analytikeren sa at mens TSMC har hele Nvidias AI-virksomhet, ser han at de totale volumene ikke er store på 1.6 millioner til 1.8 millioner enheter i år. Nvidia selger AI-brikkene til en mye høyere pris enn det selskapet betaler TSMC for produksjon og pakking, bemerket Hariharan.
Det andre problemet: TSMC er så dominerende med omtrent 59 % av markedsandelen i tredjeparts chip-produksjonsvirksomhet, ifølge TrendForce. Den er for stor til å være immun mot den generelle halvledernedgangen.
Det er ingen bevis for at TSMCs viktigste sluttmarkeder for smarttelefoner og PC-er – som stod for henholdsvis 34 % og 44 % av inntektene i første kvartal – snart vil komme seg opp igjen. Etter å ha økt omsetningen med mer enn 60 % år over år i noen måneder i fjor, begynte TSMC å rapportere tosifrede salgsnedganger i mars og april, de to siste rapporterte månedene, noe som betyr at nedgangen kan ha lenger å gå.
"Selv om NVIDIA er den viktigste AI-prosessorleverandøren og TSMC er den eneste støperileverandøren av disse brikkene, er bidraget utvannet av TSMCs brede kundebase," skrev Bernstein-analytiker Mark Li torsdag.
Li estimerte også at AI ville være en lav ensifret prosentandel av TSMCs inntekter på kort sikt. Analytikeren sa at Nvidia genererer mer verdi utover maskinvaren ved å tilby det mest omfattende settet med programvareverktøy og programmeringsplattformøkosystem.
Skriv til Tae Kim kl [e-postbeskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/articles/nvidia-taiwan-semi-stock-ai-boom-61d38d1a?siteid=yhoof2&yptr=yahoo