Hvorfor lager okser sitter på hendene igjen

Denne artikkelen dukket opp først i Morning Brief. Få Morning Brief sendt direkte til innboksen din hver mandag til fredag ​​innen 6:30 ET. Bli medlem!

Torsdag desember 8, 2022

Dagens nyhetsbrev er innen kl Jared Blikre, en reporter fokusert på markedene på Yahoo Finance. Følg ham på Twitter @SPYJared. Les dette og flere markedsnyheter mens du er på farten med Yahoo Finance-appen.

For en forskjell en uke gjør.

Forrige onsdag Powell-drevet risikorally som landet S&P 500 på toppen av sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt for første gang siden april, har nå blitt reversert fullstendig og litt til.

Det som var et oppsideutbrudd er nå en mislyktes oppsideutbrudd. Et synkende glidende gjennomsnitt klart til å bli avvist har igjen blitt et synkende glidende gjennomsnitt som må respekteres.

Dette sammen med fem dager på rad med nedgang i S&P 500, tilbakestiller nå forventningene om hva julenissen kan levere eller ikke levere til årsskiftet.

Noen ganger i handel blir mønstre åpenbare i ettertid - mønstre som informerer en rekke woulda-coulda-shoulda-handler som nesten perfekt reflekterer og forutsier prishandling over en periode.

På denne måten har CBOE Volatility Index – a/k/a VIX – gitt et vakkert veikart for handel med de viktigste indeksene i 2022.

Et enkelt system dukker opp: Kjøp S&P 500 når VIX stiger over 35-nivået – noe som indikerer en relativ mengde frykt – og selg S&P 500 når VIX faller under 20, noe som indikerer relativ selvtilfredshet blant investorer.

Og selv om VIX har en tendens til å bevege seg omvendt med retningen til S&P 500, er det sjelden å se et gjennomsnittlig tilbakevendende mønster spille ut dette rent over den vilkårlige tidsrammen på ett kalenderår.

I sammenheng med et marked som skifter fra et som leter etter unnskyldninger for å bevege seg høyere til et marked som leter etter grunner til å forbli rekkevidde, er dette nye VIX-til-S&P-forholdet fornuftig.

Selvfølgelig er det ikke som om noen kunne ha (eller ville ha) spådd 1. januar 2022 at dette mønsteret ville dukke opp. Eller at dette forholdet ville dukke opp på disse spesielle nivåene. Selg til 20 og kjøp for 35 er ettermonterte terskler i VIX. I livet og i markedene forblir etterpåklokskapen krystallklar.

Historien fortsetter

Ikke desto mindre, med det siste "VIX-salg"-signalet som blir en bekreftet vinner, er det fornuftig å forberede seg på det neste potensielle "VIX-kjøp"-signalet som kan dukke opp og tenke på hvordan det utspiller seg rundt noen av de viktige nivåene i S&P 500.

En økning i VIX tilbake over 35 etter et anfall med salg i aksjemarkedet ville uten tvil få oppmerksomheten til handelsmenn og algoer over hele verden. Men det er ingen måte å forutsi hvor S&P 500 vil handle på det tidspunktet, eller hvor lang tid det vil ta å komme dit.

Som en nylig sammenligning tok det imidlertid omtrent seks uker for VIX å reise fra 20 til 35, den siste runden – under markedssalget som gikk fra midten av august til begynnelsen av oktober – noe som ville peke på en potensiell kjøp tidlig på nyåret.

Hvis signalet ikke er klart med VIX, kan S&P 500 blinke et bullish-signal ved ganske enkelt å gjenvinne sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt til oppsiden. Dette vil sannsynligvis (men ikke nødvendigvis) skje i samløp med en samtidig lukking over dens negative trendlinje i 2022 (den røde linjen i det første diagrammet), noe som vil styrke signalet.

Den amerikanske dollaren kunne også legge til klarhet, men det fortsetter ganske enkelt å konsolidere seg under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt etter forrige ukes sammenbrudd.

Alt i alt ser det ut som nok et ventespill for S&P 500-okser ettersom det siste signalet smelter til støy. Neste ukes inflasjon viser og Fed-møtet kan oppklare det. Eller bare legg til volum til gjeldende markedssending.

Hva du bør se i dag

Økonomi

• 8:30 ET: Innledende arbeidsløse krav, uke avsluttet 3. desember (230,000 225,000 forventet, XNUMX XNUMX i løpet av forrige uke)

• 8:30 ET: Fortsatte krav, uke avsluttet 26. november (1.618 millioner forventet, 1.608 millioner i forrige uke)

Inntjening

• Broadcom (AVGO), chewy (CHWY), Ciena (CIEN), Costco engros (PRIS), DocuSign (DOCU), Domo (DOMO), Hei Gruppe (MOMO), lululemon Athletica (LULU), Nasjonal drikkevare (FIZZ), RH (RH), Vail Resorts (MTN)

-

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube