Hvorfor P&G nettopp fikk en ny fan

Tekststørrelse

Investorer har vært på vakt mot forbruksvarer i det siste, gitt bekymringer om høy inflasjon og vanskelige sammenligninger med pandemiøket salg de siste årene. Likevel hevder Raymond James det

P&G

kan fortsatt overgå.

Analytiker Olivia Tong startet dekning av Procter & Gamble (ticker: PG) med en Outperform-rating og $175-prismål. "Endringer i strategi og portefølje de siste årene har klart lønnet seg, og drevet forbedret topp- og bunnlinjevekst," skrev hun.

Selv om motvind for gruppen er en bekymring, hevdet Tong at selskapet har evnen til å skjerme seg fra den verste inflasjonen samtidig som den fokuserer på innovasjon som vil bidra til å opprettholde den siste farten. "Med en +6% organisk salgssammensatt årlig vekstrate de siste tre årene, har P&G latt dagene med å holde seg flat til 2% vekst i det siste," skrev hun. "Vi tror +4% salg på den høyere basen er bærekraftig fremover, noe som tilsvarer omtrent 3 milliarder dollar i inkrementell salg årlig."

Selvfølgelig skyldtes noe av den veksten pandemien. Likevel bemerket hun at P&G fortjener honnør for allerede å være på vei mot overlegen vekst lenge før nedstengningene, med en organisk salgsrate på 6 % i løpet av de 12 månedene som ble avsluttet i desember 2019, før Covid-19 endret livet i USA og mange andre steder .

Dessuten mener Tong at P&G har prissettingskraft, sammen med mindre risiko for lavere forbrukere, noe som gjør det bedre posisjonert til å bekjempe inflasjon enn jevnaldrende. Derfor fortjener aksjene – til 26 ganger hennes 2022-estimater – en større premie til gruppen, skrev hun.

P&G er opp 0.3 % til $159.30 ved siste sjekk. Aksjene har falt ca. 3 % hittil i år, men er opp 16.5 % de siste 12 månedene. Selskapet leverte sterk inntjening å starte året i januar, og Barron er notert hvordan det er en god innsats for inflasjonstider. Den fikk en okse til i mars også.

Når det er sagt, er ikke alle analytikere like optimistiske som P&G fikk en nedgradering fra

JPMorgan

forrige uke, basert på bekymringer om at overresultatet kan avta. Litt over halvparten av de 24 analytikerne fulgte med

Faktasett

vurdere aksjen til Kjøp eller tilsvarende.

Skriv til Teresa Rivas kl [e-postbeskyttet]