Hvorfor Okta, Twilio og Salesforce motvirker trenden med sky-programvareaksjer

Mens både Atlassian Inc.
TEAM,
-3.64%
og Twilio Inc.
TWLO,
+ 6.88%
aksjene raste mot bunnen fredag, Twilio-aksjene gikk tilbake 6 % mandag mens Atlassians falt 4 %. Forrige uke hadde Atlassian-aksjene sin verste uke noensinne ledere sa at kunder konverterte til betalte abonnementer fra freemium-versjoner i et lavere tempo, mens Twilio fanget en to-hakk nedgradering fra B. of A. Verdipapiranalytiker Michael Funk før selskapet spå dårlige utsikter.

Fra sent fredag: Tror du at du har hatt en dårlig uke? Salesforce, skyselskaper hadde noen av sine verste uker noensinne

Disse nedgangene hadde blødd over til de største skyprogramvarenavnene også fredag, selv om de fleste ennå ikke har rapportert inntjening denne sesongen. Forrige uke, Salesforce Inc.
crms,
+ 3.45%
aksjer registrerte sin verste uke siden 2011 med en nedgang på 15 %, og Service Now Inc.
NÅ,
+ 0.40%
aksjen falt 14.6 % for uken. Da Salesforce-aksjen steg 2 % mandag, falt Service Now-aksjen 0.3 %

Mandag så man lyspunkter i aksjene til Workday Inc.
WDAY,
+ 2.93%
aksjer, som hadde sin verste uke noensinne forrige uke og Okta Inc.
OKTA,
+ 4.93%
aksjer, som hadde sin nest dårligste noensinne.

Guggenheim-analytiker John DiFucci oppgraderer begge aksjene i Okta og Workday i et notat mandag. DiFucci oppgraderte Okta til et kjøp fra nøytral, og Workday til et hold fra et salg.

I slutten av august var Okta salgsrepresentanter høyere enn vanlig på grunn av "kortsiktige utfordringer" med selskapets assimilering av reps fra fjorårets oppkjøp av Auth0.

"Selv om vi innser at selskapet står overfor utfordringer som kan ta flere kvartaler å løse effektivt, finner vi nåværende verdivurderingsnivåer for overbevisende til å ignorere," sa DiFucci.

"Hvis selskapet til og med snubler over noe positivt, vil vi forvente at aksjen vil begynne å omvurdere mot et mer fornuftig multiplum," sa DiFucci, som forventer at utførelsesproblemer prises inn i aksjen.

For Workday sa DiFucci at prisen akkurat har falt under målene hans, og selv om han fortsatt tror Workdays mål om 20 % eller mer årlig gjennomsnittlig vekst og inntekt på 10 milliarder dollar innen 2026.

Jefferies-analytiker Brent Thill sa at programvare "fortsatt" søker etter bunnen.

"Gitt det massive programvaresalget, er ingen steder trygt, ikke engang sikkerhet, som pleide å være en trygg havn," sa Thill og la til at det kommer til å bli en kald vinter med et tøft makromiljø.

Mange programvareselskaper har også "setebaserte" modeller, som vil bli kuttet sammen med jobber, ettersom oppsigelser i teknologisektoren ruller ut som Elon Musk-eide Twitter.

Og "Fed-kommentaren eller fredagens jobbrapport hjalp heller ikke," sa Evercore ISI-analytiker Kirk Materne, som kalte det en sa at det var en "brutal uke på tvers av programvare."

"Tidligere denne uken publiserte vi et notat som diskuterte den økende betydningen av å levere en sunnere balanse mellom inntektsvekst og driftsmargin i forhold til hvordan investorer nå verdsetter selskaper," sa Materne og la merke til at dynamikken favoriserer større selskaper.

Lederteam som er «forpliktet til marginutvidelse» inkluderer Salesforce og Workday i store selskaper, og Splunk Inc.
SPLK,
+ 2.15%
og Qualtrics International Inc.
XM,
-2.50%
i små til mellomstore selskaper, sa analytikeren. Materne har bedre resultater på alle fire aksjene.

I mellomtiden fortsatte aksjene til Snowflake Inc. SNOW og MongoDB Inc. MDB-aksjene med forrige ukes tap og harer til nettsikkerhetsselskapet Cloudflare Inc.
NETT,
-5.04%,
falt sammen med aksjene i Zscaler Inc.
ZS,
-3.01%
og CrowdStrike Holdings Inc.
CRWD,
-2.26%.

Fortinet Inc.
FTNT,
+ 1.61%,
som satte turbo på forrige ukes nedgang startet nedgangen torsdag, etter å ha spådd faktureringer for fjerde kvartal sent onsdag som understeg analytikernes forventninger.

Les: Sikkerhetsprogramvareaksjer lider under denne ene dystre prognosen

Cybersecurity-aksjer hadde sin verste uke på 2½ år, med ETFMG Prime Cyber ​​Security ETF
HACK,
+ 0.02%
ned 9.6 %, det verste siden et fall på 9.9 % uken som endte 13. mars 2020. First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF
CIBR,
+ 0.19%
var ned 9.8 %, den verste uken siden tidlig i 2020.