Hvorfor ikke bekymre deg, China Chip Stocks Rally, uke i gjennomgang

Uke i gjennomgang

• Asiatiske aksjer endte en volatil uke for det meste høyere da Kina la ut blandede økonomiske data som viser at tjenesteøkonomien ekspanderte over forventningene mens produksjonen kan ha avtatt.
• Representantskapsspeaker Nancy Pelosi sitt besøk til Taiwan på tirsdag var ikke så virkningsfullt som noen hadde fryktet, og markedene reagerte deretter, og kom tilbake fra en risiko-off tirsdag.
• PCAOB-sjefen uttalte i går at det pågår forhandlinger mellom amerikanske og kinesiske reguleringsorganer, selv om USA bare vil akseptere full revisjonstilgang.
• På torsdag slo Alibaba de tre store tallene investorer og analytikere bryr seg om: Inntekt (RMB 205.555), justert nettoinntekt (RMB 30.252B) og justert EPS (RMB 11.73).

Nøkkelnyheter

Asiatiske aksjemarkeder endte en sterk uke høyere med unntak av Filippinene. For en uke! Det er utrolig at alle asiatiske markeder var høyere denne uken bortsett fra Fastlands-Kina, som var lavere enn 1 %. Følelsesmessig vil du anta at Asia var ned -20 %, og det er derfor vi må fokusere på data og ikke clickbait-overskrifter.

Det er en annen mediebombardement denne morgenen ettersom konsekvensen av Pelosis Taiwan-besøk frigjøres, noe som er en skam, men ikke en stor sak. Ja, militærøvelsene finner sted, men dette ble sannsynligvis avtalt i Biden-Xi-telefonsamtalen. Hvorfor er jeg ikke bekymret? CNY, Kinas valuta, styrket seg mot amerikanske dollar over natten. Videre ble kinesiske statsobligasjoner solgt i dag, noe som er en sterk risikoindikator. Valuta- og obligasjonsmarkeder er mye dypere og større enn aksjemarkeder og er derfor gode måter å måle risikosentiment på. Kinesiske forsvars- og militæraksjer steg i dag, men presterte dårligere enn Kinas rally i dag. Amerikanske børsnoterte kinesiske aksjer falt i morges, men kursbevegelsene deres var ikke relatert til overskriftene.

Hong Kong-noterte aksjer var nede i dag da investorene låste seg opp. Hong Kongs mest omsatte aksjer var Tencent, som falt -1.41 % til tross for nok en dag med kjøp fra fastlands-kinesiske investorer via Southbound Stock Connect, Alibaba HK, som falt -2.21 % til tross for bedre enn forventet resultater, og Meituan, som falt - 0.16 %.

Dagens prishandling i Alibaba var ikke noe mer enn profitttaking, men i går nevnte jeg ikke å fokusere på Alibabas år-over-år prosentvise endringer, som var negative, fordi dette var forventet på grunn av makroøkonomiske faktorer. Nøkkelen til Alibabas økonomiske utgivelse var at den slo analytikernes forventninger. I Asia fokuserte alle overskriftene på Alibabas år-over-år prosentvise nedgang, som er feil element å fokusere på.

Ta tak i guacamole mens chipslagrene i Hong Kong og Kina sto i brann over natten! Dette er et resultat av Pelosi sin reise, ettersom Kina vil bli selvhjulpen på sjetonger fra USA. Dette er ikke annerledes enn den nylige amerikanske lovgivningen for å fremme amerikansk brikkeproduksjon. STAR Board, Kinas lokale Nasdaq/tech-orienterte styre, som er en del av Shanghai-børsen, fikk +4.18 % da det er hjemmet til mange halvlederaksjer. STAR50-indeksen steg +6.09 % i amerikanske dollar, +6.48 % i euro og +7.23 % i pund.

Kinesiske markeder ble ledet høyere av helseaksjeaksjer inkludert BeiGene, som steg +11.63 % i Hong Kong og +12.11 % i Shanghai. Det farmasøytiske selskapet rapporterte økonomiske resultater over natten, med en inntektsgevinst på +123 % fra år til år. BeiGene er oppført i USA (BGNE US), HK (6160 HK) og Shanghai (688235 CH).

Handelsdata for juli vil bli offentliggjort i løpet av helgen. Avslørings varsel! Eksporten har sannsynligvis gått ned. Hvorfor? Den globale økonomien avtar. Dette er grunnen til at den kinesiske regjeringen må få det innenlandske forbruket i gang. Nyt helgen!

Hang Seng og Hang Seng Tech-indeksene økte henholdsvis +0.14 % og +0.79 % på et volum som var -4.24 % lavere enn i går, som er bare 63 % av 1-års gjennomsnittet. 412 aksjer gikk opp mens 72 gikk ned. Shortsalgsomsetningen gikk ned -8.92%, som er 58% av 1-års gjennomsnittet, da shortsalgsomsetningen utgjorde 15% av totalomsetningen. Vekst- og verdifaktorer var blandet ettersom small caps gjorde det bedre enn large caps. De beste sektorene var materialer, som fikk +2.79 %, industri, som fikk +2.43 %, og teknologi, som fikk +2.32 %. I mellomtiden falt energien -1.39%, kommunikasjonen falt -0.89%, og skjønnsmessig falt -0.71%. De beste undersektorene var halvlederrelaterte, mens kull og sky var blant de laveste. Fastlandsinvestorer var nettokjøpere av Hong Kong-aksjer med små volum da Tencent så nok en dag med nettokjøp, selv om Meituan var et lite nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board økte henholdsvis +1.19 %, +1.44 % og +4.18 % på volum som økte +9.91 % fra i går, som er 92 % av 1-års gjennomsnittet. 3,109 1,376 aksjer gikk frem mens 3.91 2.27 aksjer gikk ned. Vekstfaktorer gikk bedre enn verdifaktorer, mens small caps gikk bedre enn large caps. De beste sektorene var teknologi, som økte med +1.98 %, materialer, som økte med +1.09 %, og helsevesenet, som økte med +434 % mens energi var den eneste nedgangssektoren, og falt -0.04 %. De beste undersektorene var halvlederrelaterte aksjer, som gjenspeiler fastlandet, mens solenergi, kull og elektriske kjøretøyer var blant de verste. Utenlandske investorer kjøpte fastlandsaksjer verdt +$0.49 millioner via Northbound Stock Connect på små volumer. Statsobligasjoner ble solgt, CNY steg +XNUMX% mot amerikanske dollar mens kobber steg +XNUMX%.

Siste natts valutakurser, priser og avkastning

• CNY / USD 6.76 mot 6.75 i går
• CNY / EUR 6.87 mot 6.90 i går
• Avkastning på 1-dagers statsobligasjon 1.00% mot 1.00% i går
• Avkastning på 10-årig statsobligasjon 2.73% mot 2.72% i går
• Avkastning på 10-årig China Development Bank Obligasjon 2.90% mot 2.89% i går
• Kobberpris + 0.20% over natten