Hvorfor MGM Resorts International-aksjen er verdt en innsats

Disse rapportene, utdrag og redigert av Barron's, ble nylig utgitt av investerings- og forskningsfirmaer. Rapportene er et utvalg av analytikernes tenkning; de skal ikke betraktes som Barrons synspunkter eller anbefalinger. Noen av rapportens utstedere har levert, eller håper å tilby, investeringsbank eller andre tjenester til selskapene som blir analysert.

MGM Resorts International


MGM-NYSE

Overvektig • Pris 41.43 USD 8. februar

av JP Morgan

Etter MGMs sterke resultater for 4Q 2022, øker vi vårt aksjekursmål ved utgangen av 2023 til $54 fra $48. MGM tilbyr en tiltalende kombinasjon av

(1) Las Vegas Strip eksponering;

(2) Macau-gjenoppretting (fortsatt i de tidlige omgangene, med MGMs markedsandel på 16 % i januar, mot 9–10 % historisk);

(3) digital-betting ramp-up (med BetMGM migrering til 2H lønnsomhet, sammen med de fleste av sine jevnaldrende);

(4) en sterk kapitalstruktur, med mye likviditet (anslagsvis 11 USD/andel av overskytende kontanter ved utgangen av 2023);

(5) en attraktiv fri-kontantstrøm-yield (11 %, justert, med en lite krevende verdivurdering); og

(6) fraværet av et betydelig M&A-overheng, ettersom MGMs administrerende direktør har indikert at de har gått videre fra jakten på


Fortsett


(ticker: ENT.UK) for å få kontroll over de andre 50 % av BetMGM [som det ikke allerede eier] og dets andre digitale kontantstrømende virksomheter.