Aksjemarkedets start-på-års-rally er klar til å svekke hvis en svært etterlengtet amerikansk inflasjonsrapport på tirsdag bryter håp om en raskere tilbakegang i levekostnadene i Amerika, advarte markedsanalytikere.
Januar-KPI-avlesningen fra Bureau of Labor Statistics, som sporer endringer i prisene som betales av forbrukere for varer og tjenester, forventes å vise en 6.2 % økning fra et år tidligere, og avta fra en 6.5 % år-til-år-vekst sett. i forrige måned, ifølge en undersøkelse blant økonomer av Dow Jones. Kjerneprismålet som fjerner ustabile mat- og drivstoffkostnader, forventes å stige 0.4 % fra desember, eller 5.5 % år over år.
"Enhver kjerneavlesning under 5.5 % vil sannsynligvis være en kortsiktig oppadgående katalysator for aksjer, og enhver avlesning over 5.5 % vil sannsynligvis bli sett negativt av markedene på veldig kort sikt," sa George Ball, styreleder i Sanders Morris Harris .
Se: KPI i søkelyset: Fed bekymret for klissete inflasjon
Amerikanske aksjer endte kraftig opp mandag da investorer vurderte ulike signaler for hva utgivelsen av forbrukerprisdata kan vise. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
endte 377 poeng høyere, eller 1.1 %, til 34,246. S&P 500
SPX,
økte 1.1 % og Nasdaq Composite
COMP,
avanserte 1.5 %, etter at aksjer publiserte sine verste ukentlige nedgangen på nesten to måneder.
Federal Reserve Bank of Cleveland's Inflasjon Nowcast spår en CPI-rapport som er varmere enn konsensus. Fra og med mandag viser Cleveland Feds modell at den overordnede KPI vil øke 0.65 % måned over måned, eller 6.5 % på årsbasis. For kjerne-KPI anslår sporeren en månedlig økning på 0.46 % og en fremgang på 5.6 % fra år til år.
"Denne modellen har hatt en blandet rekord i det siste, men er generelt flink til å kalle inflasjonstrender," sa Nicholas Colas, medgründer ved DataTrek Research. Det betyr at hvis disse nåkastene holder, kan det avslutte aksjemarkedets håp om at inflasjonen vil smelte bort og falle tilbake til Feds 2%-mål snart.
Se: Amerikanerne forventer ikke at inflasjonen vil falle i år
I mellomtiden, en New York Federal Reserves forbrukerundersøkelse viste at forventningene til inflasjonen i 2023 var uendret fra 5 % i desember. Det forventede inflasjonsnivået om tre år var på 2.7 %, mens inflasjonen om fem år ble anslått til 2.5 %, sa New York Fed.
Aksjeinvestorer som satser på et lavere tempo i renteøkninger og en terminalrente nær 5 % jublet de siste to ukene etter at Fed-leder Jerome Powell erkjente på sin pressekonferanse etter FOMC-avgjørelsen at "den inflasjonsdempende prosessen" er i gang. Fed funds futures-handlere priset en 76% sannsynlighet for at fed-funds-renten vil nå 5-5.25% innen mai, ifølge Fed Funds. CMEs FedWatch-verktøy.
En hetere enn forventet inflasjonslesing på tirsdag kan markere et vendepunkt i aksjemarkedets forventninger til inflasjon og renter, med «vidtgående implikasjoner», sa Michael J. Kramer, grunnlegger av Mott Capital Management.
Kramer mener aksjemarkedet har vært i et «fantasiland» og at investorer ikke ser ut til å være «svært bekymret» for den kommende KPI-rapporten, til tross for advarsler fra ulike deler av markedene.
"Det ser ut til at til tross for den forventede økningen i inflasjonen fra analytikere og advarslene fra inflasjonsbytte-, opsjons- og obligasjonsmarkedet om en potensiell trend med høyere enn tidligere forventet inflasjon i fremtiden, er aksjemarkedet fortsatt uvitende." sa Kramer i et søndagsnotat.
"Hvis KPI kommer inn varmere enn forventet, kan aksjemarkedet finne seg på feil side av trenden igjen, akkurat som det har gjort flere ganger de siste 12 månedene."
Å legge til potensiell volatilitet er nye vektinger for KPI-beregningen av Bureau of Labor Statistics (BLS) utgitt fredag.
Byrået endret sin metodikk fra å bruke forbruksdata i løpet av en toårsperiode til kun ett år for å vekte KPI-komponentene. BLS oppdaterte også utgiftsvektene som ble brukt til å beregne KPI, som vil være effektiv med januars KPI-rapport, og vil resultere i en endring i hvor mye innflytelse de ulike komponentene vil ha på avlesningene.
For eksempel vil vekten for ly-komponenten stige betydelig til 34.4 % fra 32.9 %, mens matvekten vil falle til 13.5 % fra 13.9 %. Prisene på brukte biler og lastebiler faller til 2.66 % fra 3.62 %, ifølge Kramer.
"Disse endringene i vekting kan føre til at KPI blir varmere for å starte året. For eksempel vil inflasjonsimpulsen fra eierens ekvivalente husleie sannsynligvis fortsette å drive prisene høyere en stund, mens virkningen av fallende bruktbilpriser vil være mindre uttalt, la Kramer til.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/why-januarys-cpi-report-could-deal-a-massive-blow-to-the-stock-market-296cfe28?siteid=yhoof2&yptr=yahoo