Hvorfor falt kinesiske aksjer rundt 13 % i oktober 2022?

Nøkkelfunksjoner

• Hang Seng-indeksen, en aksjeindeks i Hong Kong som inneholder mange kinesiske selskaper, falt mer enn 36 % hittil i år og 13 % i måneden.
• Fallet kom på bakgrunn av at Xi Jinping låste inn en konvensjonsbrytende tredje periode som president for det kinesiske kommunistpartiet
• Utenforstående fryktet at kommunistpartiets nye ledelse, full av Xi-lojalister, indikerte en mindre økonomisk liberal fremtid for Kina og en prioritering av statseide firmaer.

Hang Seng-indeksen, Hong Kongs viktigste aksjeindeks, falt 13.4 % i løpet av de 30 dagene som endte 28. oktober og 36.14 % hittil i år. Størstedelen av indeksens fall var forårsaket av et krasj i store kinesiske aksjekurser, inkludert aksjene til selskaper som Tencent og Alibaba.

Så, hva var årsaken til dette krakket og hvordan bør investorer reagere? Vi bryter det ned.

Hva skjedde med kinesiske aksjer?

Siden starten av året har kinesiske aksjer vært i en nedadgående trend, men den trenden akselererte i oktober. Hang Seng-indeksen opplevde sin største nedgang på én dag siden finanskrisen i 2008, og viser tydelig hvor alvorlig situasjonen er for kinesiske selskaper.

I løpet av en enkelt helg tapte kinesiske selskaper notert på Nasdaq Golden Dragon China Index, som sporer dusinvis av kinesiske virksomheter notert i USA, mer enn 73 milliarder dollar i verdi, et fall på 14 %.

Disse dråpene fikk mange utenlandske investorer til å selge sine kinesiske beholdninger. American depository receipts (ADRs), et verktøy som lar amerikanske investorer kjøpe utenlandske aksjer lettere, av Kinas fem største aksjer falt med mer enn 52 milliarder dollar.

Mest berørt var Kinas teknologifirmaer, som Alibaba, Baidu, Pinduoduo og JD.com.

Hva har skjedd i det bredere markedet?

Det er ingen hemmelighet at det har vært et turbulent år for globale markeder, men krakket i kinesiske aksjer var enda raskere enn fallet i andre markeder.

Hittil i år var S&P 500 ned i underkant av 19 % til Hang Sengs 36 % ved slutten av forrige måned. FTSE 100, a store London-indeksen, var ned 6.1 % hittil i år.

Gitt det kinesiske markedets store nedgang mens andre indekser steg litt eller holdt seg stabile siden, var det noe utenfor global økonomisk usikkerhet som tydelig påvirket det kinesiske markedet.

Selve krasjen

Det er vanligvis vanskelig å peke på eksakte årsaker, men Hang Seng falt en dag etter at Kinas president Xi Jinping krevde en tredje periode som leder av det kinesiske kommunistpartiet, og dermed landet.

Fra 1982 til 2018 var det en konstitusjonell grense på to påfølgende perioder for presidenter i det kinesiske kommunistpartiet. Jinpings tredje periode på rad har trosset konvensjon og ført til bekymring blant internasjonale investorer.

En annen kilde til bekymring er det faktum at premier Li Keqiang trekker seg. Li ble sett på som en motvekt til Xis økonomiske politikk. Mange økonomer tror Xi vil prioritere statseide virksomheter fremfor private selskaper som kan påvirke veksten til virksomheter notert på det kinesiske aksjemarkedet.

TryqOm Q.ai's Global Trends Investment Kit | Q.ai – et Forbes-selskap

De som erstatter Li og andre viktige aktører i kommunistpartiets ledelse blir generelt sett på som Xi-lojalister.

Under partimøtene la kommunistpartiet stor vekt på nasjonal sikkerhet. Det og nylig motstand mot Taiwanesisk uavhengighet har også ført til at investorer frykter at nasjonen vil implementere mer proteksjonistisk politikk eller inngrep mot store teknologiselskaper med en global tilstedeværelse.

Kort sagt, investorer er langt mer usikre på hvordan Kinas regjering vil lede landet de neste årene enn de var for en måned siden. På toppen av det tegner troen på Xi Jinpings politiske prioriteringer et negativt bilde for kinesiske virksomheter internasjonalt, noe som fører til et salg av nasjonens aksjer.

Null-COVID

En annen viktig kilde til risiko som bekymrer internasjonale investorer i Kinas null-COVID-politikk. Denne politikken reagerer på selv små utbrudd av sykdommen med massetesting og ukeslange nedstengninger i større byer, noe som legger betydelig belastning på landets økonomi.

Denne politikken har vært svært effektiv for å redusere dødsfall fra koronaviruset. Ifølge Verdens helseorganisasjon, siden begynnelsen av pandemien, har 28,061 1 mennesker i Kina dødd på grunn av Covid sammenlignet med USAs mer enn XNUMX million dødsfall. Dette til tross for at Kina har omtrent firedoblet befolkningen i USA.

Xi Jinping er en talsmann for null-COVID-politikken, og det kinesiske kommunistpartiets ledelse består nå i stor grad av mennesker lojale mot Xi. Dette betyr at en fortsettelse av denne politikken er sannsynlig. Mange investorer frykter at fortsatt nedstengning vil bremse veksten i den kinesiske økonomien, noe som også har bidratt til nedsalgene i aksjemarkedet.

Hva investorer kan gjøre

I lys av krakket i kinesiske aksjer, står investorer overfor noen få alternativer.

Et skritt som investorer kan ta er å kjøpe nedgangen, og investere i kinesiske aksjer som svar på deres krasjet kurs. Hvis Xi Jinpings tredje periode ikke fører til mer proteksjonistisk politikk eller et undertrykkelse av kinesiske teknologiselskaper utenfor landet, kan dette representere en mulighet for investorer til å kjøpe aksjer med rabatt mens andre investorer er redde for fremtiden sin.

På den annen side kan spådommer om fremtiden til kinesiske markeder gå i oppfyllelse. President Xi kunne velge å prioritere statseide selskaper fremfor børsnoterte. Kommunistpartiet kan også slå ned på selskaper som opererer i utenlandske markeder, og fortsatte nedstengninger i tråd med landets null-COVID-politikk kan bremse eller reversere Kinas utvinning fra pandemien.

Å forutsi hva som vil skje vil kreve en krystallkule. Hvis du er interessert i utenlandske aksjer, kan det å legge til kinesiske selskaper til porteføljen din nå gi deg en sjanse til å kjøpe deg inn til en lav pris, men det er klare risikoer ved å gjøre det.

Det endelige ordet

Selv om det har vært et turbulent år for markedene generelt, har det kinesiske aksjemarkedet hatt store salg de siste ukene, hovedsakelig på grunn av Xi Jinpings konsolidering av makten i landet. Mange frykter at dette kan bremse økonomiens utvinning etter COVID eller føre til økt statlig inngripen i selskaper notert på markedet.

Q.ai fjerner gjettingen ved å investere. Vår kunstige intelligens gjennomsøker markedene for de beste investeringene for alle slags risikotoleranser og økonomiske situasjoner. Deretter samler den dem i praktiske investeringssett som Globale trendsett.

Det beste av alt er at du kan aktivere Porteføljebeskyttelse når som helst for å beskytte gevinstene dine og redusere tapene dine, uansett hvilken bransje du investerer i.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier.