Hvorfor brikkeaksjer bør unngås foreløpig, ifølge en analytiker

Hold deg unna forslåtte halvlederaksjer foreløpig, ifølge Citi-analytiker Chris Danely.

"Vi tror negative katalysatorer nå vil være flere enn positive katalysatorer gitt kommende PC-datapunkter og månedlige salgstall fra Taiwan," skrev Danely i et nytt notat til kundene. "Vi forventer også negative datapunkter i september i bredere semifinaler ettersom korreksjonen fortsetter."

Analytikeren fjernet sine kortsiktige bullish-anrop til brikkeprodusentene NXP Semiconductor og ON Semiconductor. Hans toppvalg er fortsatt Analog Devices.

"Vi fortsetter å tro at vi går inn i den verste halvledernedgangen på minst et tiår, og muligens siden 2001 gitt forventningen om en resesjon og lageroppbygging," la Danely til. "Vi forventer at hvert selskap i vårt dekningsunivers og hvert sluttmarked vil oppleve en korreksjon."

Danelys forsiktige oppfatning av brikkeaksjer er ikke uten god grunn. Her er fire store brikkeselskaper som har utstedt fortjeneste- og salgsadvarsler de siste to ukene:

Nvidia

• Salgsveiledning for forrige kvartal: 8.10 milliarder dollar i salg, pluss eller minus 2 %

• Ny salgsveiledning for 2. kvartal: $ 6.7 milliarder

• Bruttomarginveiledning for forrige Q2: 67.1 %, pluss eller minus 50 basispunkter

• Ny veiledning for bruttomargin for 2. kvartal: 46.1 %, pluss eller minus 50 basispunkter

• Lagerpris hittil i år: -39%

Nvidia har bare kjent rask vekst de siste fem årene, men det ser ut til å ha stoppet opp i andre kvartal ettersom makroøkonomiske krefter griper den økende brikkespillerens virksomhet.

Selskapet sjokkerte investorer denne uken med bemerkelsesverdige salgs- og fortjenesteadvarsler, som kaster en frisk mørk sky over den beat-up chip-sektoren.

"Underskuddet i forhold til inntektsutsiktene for mai på 8.10 milliarder dollar skyldtes først og fremst lavere salg av spillprodukter, noe som reflekterer en reduksjon i salg av kanalpartnere sannsynligvis på grunn av makroøkonomisk motvind," sa Nvidia i en ny SEC-arkivering. "I tillegg til å redusere innsalget, implementerte selskapet prisprogrammer med kanalpartnere for å gjenspeile utfordrende markedsforhold som forventes å vedvare inn i tredje kvartal."

Historien fortsetter

Aksjen spratt tilbake nesten 6 % ved børsslutt onsdag, midt i en bredere markedsrally etter kjøligere enn forventet inflasjonsdata men er ned 38 % så langt i 2022.

Micron

• Salgsveiledning for forrige regnskapskvartal: 7.2 milliarder dollar, pluss eller minus 400 millioner dollar

• Ny veiledning for fjerde kvartal: «Inntektene kan komme inn på eller under den lave enden av inntektsveiledningsområdet gitt i vår inntektssamtale 30. juni.» -Mikron

• Lagerpris hittil i år: -34%

Etter å ha droppet en advarsel i slutten av juni, bestemte Micron tidligere denne uken at det ikke var gjort ennå og sviktet investorene.

"Nylig, på grunn av makroøkonomiske faktorer og forsyningskjedebegrensninger, har vi sett en utvidelse av kundelagerjusteringer," sa Micron i en ny SEC-arkivering. "Som et resultat har våre forventninger til CY22-industrien litt etterspørselsvekst for DRAM og NAND falt siden vår 30. juni 2022 inntjeningsoppfordring, og vi forventer et utfordrende markedsmiljø i FQ4 22 og FQ1 23."

Micron-aksjen stengte nesten 4 % høyere onsdag, men er ned 34 % hittil i år.

AMD

• Forrige helårs salgsveiledning: 26.3 milliarder dollar, pluss eller minus 300 millioner dollar

• Ny veiledning: Gjentakelse

• Forrige helårs bruttomarginveiledning: om 54%

• Nytt års bruttomarginveiledning: Gjentakelse

• Lagerpris hittil i år: -31%

Svakheten i etterspørselen etter PC-er førte til at AMD prognose et sjeldent dårligere tredje kvartal enn forventet til tross for sine estimater for fortsatt styrke i salg av brikker til datasentre.

AMD ser tredje kvartals salg i et område på $6.5 milliarder til $6.9 milliarder. The Street hadde anslått salg på 6.8 milliarder dollar.

Brikkeprodusenten spådde også en brutto fortjenestemargin i tredje kvartal på 54 %, noe under estimatene for 54.2 %.

"Vi har tatt et mer konservativt syn på PC-virksomheten," AMD-sjef Dr. Lisa Su sa på en inntektssamtale. «Så for et kvartal siden ville vi trodd at PC-virksomheten ville være nede, la oss kalle det høye ensifrede [prosentpoeng]. Og vårt nåværende syn på PC-virksomheten er at den vil være nede, la oss kalle det midten av tenårene [prosentpoeng]."

AMD-aksjen steg mer enn 3 % onsdag, midt i en nedgang på 31 % hittil i år.

Intel

• Forrige helårs salgsveiledning: $ 76 milliarder

• Nytt års salgsveiledning: $ 65 milliarder til $ 68 milliarder

• Forrige helårs EPS-veiledning: $3.60

• Nytt helårs EPS-veiledning: $2.30

• Lagerpris hittil i år: -32%

Intel forbløffet virkelig Wall Street da de utstedte reviderte salgs- og resultatutsikter for året i slutten av juli, og sendte aksjene 10 % lavere etter at de rapporterte inntjening for andre kvartal.

Aksjen, mens den gikk opp 2% onsdag, har slitt med å komme seg de siste ukene.

Årsaken til advarselen kom fra Intels nye syn på at det totale adresserbare markedet for PC-er i år vil stupe 10 % ettersom forbrukere fortsetter å bruke maskinvare kjøpt under pandemien.

"Vi tror at vi er på bunnen," Intel-sjef Pat Gelsinger sa på Yahoo Finance Live etter advarselen. "Vi har sagt det veldig tydelig at vi er under fraktprisene til kundene våre. Så vi ser at bygge tilbake naturlig. Når vi går inn i andre halvdel har du også noen av de naturlige syklusene som ferier. Så alle disse gir oss tillit til veiledningen vi ga."

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på Linkedin.

Klikk her for de siste trendende aksjeindeksene til Yahoo Finance-plattformen

Klikk her for siste aksjemarkedsnyheter og dybdeanalyse, inkludert hendelser som flytter aksjer

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube