Dow Jones Industrial Average knuser Nasdaq tirsdag, da investorer satser på at den amerikanske økonomien vil fortsette å boome.
Verdisektorene overgår også veksten. Energi har økt med 3.5 % og finans har gått frem 2.6 %, mens teknologien har falt 1.6 %. Det tyder på at investorer skifter mot aksjer som vil dra nytte av sterkere økonomisk vekst fra de som kan gjøre det bra uansett hva økonomien gjør.
Og skiftet er tydelig også innenfor sektorer. I biler, aksjer av
Tesla (TSLA) har falt 4.8%, mens
General Motors (
GM) aksjen har steget 7.3 %, Toyota Motor (TM) amerikanske depotbevis har gått opp 6.9 %, og
Ford Motor (F) aksjen har klatret 11.8%. innen teknologi,
eple (AAPL) aksjen har falt 1.4%, mens
Internasjonale forretningsmaskiner (IBM) aksjer har fått 1.9%, og
HP Inc. (HPQ)-aksjen har steget 3.1 %.
Bidra til å øke disse verdiaksjene tirsdag var produksjonsdata som ga markedene tillit til økonomien. Institute for Supply Chain Managements produksjonsindeks har kanskje ikke slått estimatene, med 58.7 mot forventningene på 60, men prisene falt drastisk, ettersom begrensninger i forsyningskjeden så ut til å ha lettet noe. Med selskaper som ser kostnadene øke saktere, kan de øke prisene saktere, noe som betyr mindre inflasjon. Det betyr at Federal Reserve kanskje ikke hever renten så raskt som forventet, noe som er bra for økonomisk vekst.
Obligasjonsmarkedet bekrefter også de bedre utsiktene for den amerikanske økonomien. Den 10-årige yielden, opp til 1.67 %, overgår 0.77-års yielden, som er ned en hake til XNUMX %, noe som resulterer i en "brattere" rentekurve. Det er noe som skjer når investorer forventer at veksten skal være raskere enn de hadde forventet.
Det er en merkelig melding for markedet å sende, gitt at Covid-tilfeller passerte 1 million i USA i går, og satte rekord, mens Fed fortsatt kunne heve renten i mars. Og det strider absolutt mot konsensus-tenkningen akkurat nå.
Men når markedet sender en melding som motsier det konsensus tenker, er det på tide å stille spørsmål ved konsensus, ikke markedet.
Skriv til Ben Levisohn kl [e-postbeskyttet]