Hvorfor en by i Arkansas kan gi et dystert veikart for Amerika hvis bilrepos sprenges

MarketWatch skrev først om viktige arbeidere i området henger etter på billån, og overfor repomannen i de første månedene av COVID-krisen, noen etter å ha fått viruset før vaksiner var tilgjengelige.

Når du sjekker tilbake for en serie på hva som brenner den pandemiske boomen innen bilfinansiering fant MarketWatch låntakere i Springdale som står overfor nye innkrevingsforsøk, i form av søksmål, fra en eldre bølge av tilbaketak fra 2020 og 2021.

Trenden er viktig fordi mange amerikanske husholdninger har blitt presset av inflasjonen som fortsatt er nesten fire tiår høye. Utenfor Ozarks har nesten rekordhøye bilpriser ført til bekymringer for en potensielt større bilgjeldskrise som utspiller seg, en som kan føre til at den siste boomen i høyrisiko-pandemilån løser seg opp.

"Husk at vi jobber med mennesker som lever i fattigdom," sa Mallory Sanders, advokat ved Legal Aid of Arkansas i Springdale, om klienter som nå søker hennes hjelp.

De fleste nøler etter nylige søksmål anlagt av långivere som ønsker å gjenopprette mangler, eller resten av lån som er igjen på overtatte kjøretøy. Mange er nye innvandrere som jobber i lokale fjørfefabrikker gjennom covid-krisen.

"Det er ingen tvil om at folk tok opp lån de ikke hadde råd til for å kjøre bil for å komme seg på jobb eller ta barna med på skolen," sa Sanders. "Den eneste måten å fungere i denne delen av landet er å ha en bil."

Selv om hun også kalte mesteparten av nylige innkrevingssaker som traff skrivebordet hennes som et resultat av "rovdrift" med lån, for det meste fra "Kjøp-her, betal-her"-bilforhandlere som kan forlate lønnsarbeidere i en gjeldsspiral.

"Disse bilkontraktene er ikke for disse låntakerne å få en bil," sa Sanders. "De er designet for en standard."

Dessuten er det en oppside for långivere som ikke får sin månedlige bilbetaling, sa hun, fordi de «kan få 25 % av en lønnsslipp» ved å garnere en låntakers lønn, og deretter selge kjøretøyet videre til en annen låntaker.

"Det er garantert lettvinte penger."

Risikofylte lån: repo, gjenta

Springdale ligger omtrent 200 miles nordvest for Little Rock, Ark., med den siste folketellingen som viser median årlig husholdningsinntekt på rundt $50,000. Regionen har lenge vært et knutepunkt for innvandrerlønnsarbeidere, med fødestedet til forhandleren Walmart Inc.
WMT,
-1.64%
og Tyson Foods Inc.
TSN,
+ 0.06%
i nærheten. Hispanics utgjør omtrent 40% av befolkningen.

Mange låntakere Sanders har jobbet med i det siste tegnet bilkontrakter på engelsk, og signerte dokumenter til tross for en språkbarriere, sa hun, mens en rød tråd har vært en vilje til å ta på seg bilgjeld med håp om å komme videre.

Sparsomme kollektivtransportalternativer har forverret ulikheten i amerikansk i flere tiår, noe som har resultert i en 75 % økning i beløpet låntakere skyldte på bilene sine mellom 2009 og 2019, ifølge en studie fra consumer advocacy group US PIRG, som ble utgitt omtrent et år før pandemien.

Studien ba også om en slutt på diskriminerende lånepåslag, rov utlånspraksis og misbrukende taktikker for tilbaketakelse av biler, og la merke til at slike taktikker gjør husholdninger med lavere inntekt sårbare i en nedgangsperiode.

Bevis på økende autogjeldsproblemer kan bli funnet fra California til Florida i klager innlevert til Consumer Financial Protection Bureau. En låntaker fra Alabama i mai ba om hjelp fra forbrukervakthunden, og hevdet at renter basert på feil beløp mottatt fra salget av et overgitt kjøretøy ble belastet. "Jeg ga bare fra meg kjøretøyet på grunn av pandemien som feide over hele verden," skrev låneren.

En annen ba om hjelp med at en negativ saldo på $7,700 ble rapportert på et kjøretøy som ble overgitt, som låntakeren hevder ble solgt for $5,600.

En ny subprime "variant"

Bommen i billån det siste tiåret skiftet til et høyere gir under pandemien, ettersom mangel på kjøretøy førte til skyhøye bilpriser som bare ble midlertidig oppveid av statlige stimuleringskontroller.

I noen tilfeller sa Sanders at en utlåner nådde en avtale med en låntaker om å ikke forfølge en mangel etter en overtakelse, men det var etter at kunden gikk med på å kjøpe et annet kjøretøy og fortsette å betale.

"Det gir ingen logisk mening," sa Sanders. «De kan ikke betale på den gamle bilen, men de får et nytt lån. Når låntakeren misligholder - fordi de vil - vil de bli forfulgt på begge manglene."

Långivere i Arkansas kan forfølge en låntaker i opptil fem år på en utestående saldo på lånene deres. "Søksmålene kommer med et etterslep," sa Sanders om sakene som nå ruller inn på kontoret hennes.

Selv om det har blitt vanlig praksis for långivere å rulle over den ubetalte saldoen til et tidligere lån til et nytt, etterlater "innbyttetredemøllen" forbrukerne dypere i uholdbar gjeld, Ed Mierzwinski, seniordirektør for Federal Consumer Program i USA PIRG, fortalte MarketWatch.

Likevel har Buy-Here, Pay-Here-forhandlere "ofte en annen forretningsmodell," sa han, og la til at det har blitt en veletablert bransjepraksis å låne ut til forbrukere med dårligere kreditthistorikk i håp om at de kommer på etterskudd. betalinger, slik at bilen kan tas tilbake og selges videre.

Ideen om å koble en misligholdt låntaker inn i et annet billån, "for så å prøve å doble ned og samle inn ubetalte lånemangler på begge lånene, kan være en ny variant av subprime-billånsviruset," sa Mierzwinski.

Mer fra serien: Sprekker i subprime-bilen, frykten for gjenopplivning tørker ennå ikke opp Wall Street-finansieringen og Knapphet hindrer bilprisene fra å krasje ned til jorden