Hvorfor 2023 kan bli nok et vanskelig år for bilindustrien

Høye renter, forsyningskjedeproblemer og resesjonsfrykt var blant de store utfordringene for den globale bilindustrien i 2022.

Disse problemene forventes ikke å bli løst raskt neste år, eller i det hele tatt, og det er økende bekymring for at årets forsyningsmangel raskt kan bli til et scenario med "ødeleggelse av etterspørselen", som Wall Street har sett etter tegn på i det siste. år, akkurat som produksjonen øker igjen.

"Det er aktiv etterspørselsødeleggelse i bransjen, gitt inflasjon, rentesatser og energikostnader - men så langt har dette mest påvirket etterslepet," skrev Bernstein-analytiker Daniel Roeska i et investornotat tidligere denne måneden.

Etter hvert som kjøretøyproduksjonen øker, skrev Roeska at markedene tidlig neste år vil se etter å forstå hvor, når og hvor mye smerte bilprodusenter vil føle.

Bilsalget kan fortsatt øke

I motsetning til tradisjonelle nedgangstider eller tidligere perioder da etterspørselen var svak, forventer de fleste analytikere at det globale og amerikanske bilsalget vil øke i 2023. Det er mest fordi bilsalget allerede var på eller nesten lavkonjunkturnivåer i USA og andre deler av verden siden starten av covid-19-pandemien tidlig i 2020.

Pandemien forstyrret produksjons- og forsyningskjeder over hele verden, og tvang bilprodusentene til å kutte produksjonen langt tilbake. Den resulterende mangelen på nye biler, lastebiler og SUV-er gjorde at bilprodusenter og forhandlere krevde – og fikk – mye høyere priser for kjøretøyene de var i stand til å levere.

"Tilbudet av nye kjøretøy blir endelig bedre, men industrien bytter et tilbudsproblem med et etterspørselsproblem, og det lover ikke godt for inntekter og fortjeneste i året som kommer," sa Cox-sjeføkonom Jonathan Smoke i en nylig video.

Cox Automotive anslår et salg av nye biler i USA på 14.1 millioner i 2023, noe Charlie Chesbrough, seniorøkonom i Cox og seniordirektør for industriinnsikt, beskrev som «lunken optimistisk».

Analytikere forventer at årets amerikanske bilsalg til totalt ca. 13.7 millioner. Salget i USA var 15.1 millioner i 2021 og 14.6 millioner i 2020.

S&P Global Mobility forventer at salget av nye kjøretøy globalt vil nå nesten 83.6 millioner enheter i 2023, en økning på 5.6 % fra året før. I USA forventer data- og konsulentfirmaet at salget vil øke med 7 %, til rundt 14.8 millioner enheter i 2023.

Chesbrough bemerket at den forventede økningen kommer ettersom mange låntakere med lavere inntekt og subprime, som typisk vil forlate segmentet for nye kjøretøy under en resesjon, allerede har gjort det på grunn av lave varelager og rekordhøye priser.

Men fettfortjeneste kan være i fare

Disse salgsøkningene vil sannsynligvis komme på bekostning av den enestående priskraften og fortjenesten bilprodusentene har hatt på nye kjøretøy de siste par årene.

«Pågående utfordringer i forsyningskjeden og frykt for lavkonjunktur vil resultere i en forsiktig tilbakebygging for markedet. Amerikanske forbrukere hunker ned, og gjenoppretting mot pre-pandemiske kjøretøyetterspørselsnivåer føles som et vanskelig salg. Lager- og insentivaktivitet vil være nøkkelbarometre for å måle potensiell etterspørselsødeleggelse, sier Chris Hopson, leder for nordamerikanske salgsprognoser for lette kjøretøy hos S&P Global Mobility, i en uttalelse.

Sagt på en annen måte, vil høyere renter, økende frykt for lavkonjunktur og for mye varelager tvinge bilprodusenter til å kutte prisene – og gi opp fortjeneste – for å trekke potensielle kjøpere til utstillingslokaler?

Det ville være gode nyheter for forbrukerne, som har møtt rekordhøye priser i år på nye kjøretøy. Men i så fall vil det koste bilprodusenter - og muligens deres aksjonærer.