Hva er tilbakekjøp av aksjer, og hvordan en ny 1% skatt påvirker porteføljen din

Den nye avgiften på 1 % på tilbakekjøp av aksjer i bedrifter – et sent tillegg til presidenten Joe Bidener feiende skatte-, helse- og klimapakke — legger til en ny avgift til den kontroversielle praksisen.

Men det er blandede syn på hvordan det kan påvirke investorene.

Bestemmelsen om inflasjonsreduksjonsloven pålegger en særavgift på 1 % på markedsverdien av netto selskapsaksjer tilbakekjøpt fra og med 2023.

Når et lønnsomt offentlig selskap har overskudd av kontanter, kan det kjøpe aksjer av sine egne aksjer på det offentlige markedet eller gi et tilbud til aksjonærene, kjent som et tilbakekjøp av aksjer eller tilbakekjøp av aksjer.  

Det er en måte å returnere penger til aksjonærene på, forklarte Amy Arnott, porteføljestrateg i Morningstar, og mer brukt enn utbytte, en del av selskapets fortjeneste sendes regelmessig tilbake til investorer.

Mer fra Personlig økonomi:
Dette er prioriteringer for de nesten 80 milliarder dollar i IRS-finansiering
IRS-renten stiger snart. Hva du får for manglende refusjon
Dette er de beste høyskolene for økonomisk støtte

Hvis samlede andeler reduseres, kan tilbakekjøp av aksjer også øke inntjening per aksje, en metode for å måle et selskaps økonomiske resultater.

Imidlertid har kritikere hevdet at tilbakekjøp ofte følger med ny utstedelse av opsjoner for ledere og andre ansatte. Å legge til nye aksjer kan oppheve noen, eller alle, fordelene for aksjereduksjon for vanlige investorer fra tilbakekjøp.

Med lave renter som øker fortjeneste og verdier, kjøpte S&P 500-selskaper tilbake rekordhøye 881.7 milliarder dollar av sine egne aksjer i 2021, opp fra 519.8 milliarder dollar i 2020, ifølge S&P Global data.

En betydelig prosentandel kommer fra en håndfull såkalte "tilbakekjøp monstre," med fem selskaper - eple, Google-forelder Alphabet, Facebook-forelder Meta, Microsoft og Bank of America — utgjør en fjerdedel av dollarverdien av tilbakekjøp av aksjer det siste året. 

Selv om den fulle effekten på aksjemarkedet ennå ikke er kjent, har eksperter blandede meninger om hvordan bestemmelsen kan påvirke individuelle porteføljer.

"Jeg tror ikke det burde ha en stor innvirkning på investorer," sa Arnott. Men i marginene kan selskaper med overskudd av kontanter være "litt mer sannsynlige" til å betale utbytte enn å kjøpe tilbake aksjer, sa hun.

Det anslås at en skatt på 1 % på tilbakekjøp av aksjer kan utløse en økning på 1.5 % i utbetaling av utbytte til bedrifter, ifølge Skattepolitikk senter.   

Og økt utbytte kan ha en uventet innvirkning, avhengig av hvor investorene holder disse eiendelene, sa Alex Durante, føderal skatteøkonom ved Tax Foundation.

"Folk med skattepliktige kontoer kan potensielt bli påvirket," sa han.

Selvfølgelig kan skiftet fra tilbakekjøp til utbytte også endre de forventede skatteinntektene, la Durante til.

Avsetningen forventes å samle inn rundt 74 milliarder dollar i løpet av det neste tiåret, ifølge siste estimater fra Fellesnemnda for beskatning.

Men siden den nye loven ikke trer i kraft før 1. januar 2023, spår noen eksperter selskaper vil fremskynde «skattefrie» aksjetilbakekjøp gjennom 2022, spesielt med aksjekurser fortsatt godt under tidligere verdier. 

General Motors på fredag ​​annonsert det vil gjenopptas og øke tilbakekjøp av aksjer til 5 milliarder dollar, opp fra 3.3 milliarder dollar tidligere igjen fra programmet. Og Home Depot torsdag annonsert a 15 milliarder dollar tilbakekjøpsprogram.