Hva bør republikanere gjøre hvis Biden tilgir studielån?

President Biden signaliserte privat til demokratiske lovgivere at han er åpen for å kansellere «noen» føderale studielån ved utøvende ordre, ifølge Washington Post og CBS News. Dette er en forferdelig ide om fordelene, ettersom ettergivelse av studielån stort sett vil komme rikere husholdninger til gode og skape perverse insentiver for høyskoler til å presse flere lån til studenter med den troverdige antakelsen om at de vil bli kansellert. Bidens myndighet til å kansellere lån ved executive fiat er også juridisk tvilsom, men det stopper ham kanskje ikke.

Imidlertid er det mest forferdelige aspektet ved hele ideen at mens president Biden kan gi lån til millioner av nåværende låntakere, er den føderale regjeringen beregnet til å tjene over 1 billion dollar i nye studielån det kommende tiåret. Det hvite hus har ikke presentert noen plan for å redusere nye studielånsvolum, selv om det aktivt vurderer å kansellere noe av den eksisterende låneporteføljen.

Komiteen for et ansvarlig føderalt budsjett beregner at hvis Biden tilgir $50,000 2030 per låntaker og ikke gjør noe for å tøyle nye utlån, vil den samlede studentgjelden stige opp igjen til dagens nivå innen XNUMX. Tilgivelsesforkjempere vil utvilsomt kreve et nytt gjeldsjubileum lenge før da. Studielånsprogrammet vil svirpe videre, og årlig utbetale hundre milliarder dollar av skattebetalernes penger, preget av nye anfall av tilgivelse hver gang en demokratisk president tiltrer.

Universitetene vil se på denne tilstanden som carte blanche for å heve undervisningen. Et låneprogram med vanlige jubilanter er ikke et låneprogram, men et stipend på ubestemt tid. Lite vil begrense høyskolers evne til å øke undervisningen når de på en troverdig måte kan fortelle studentene at de ikke skal bekymre seg for å ta på seg enorme lån; den føderale regjeringen vil tilgi dem uansett. Vi har sett denne filmen før: noen jusskoler har markedsført sekssifrede føderale lån til studentene sine med det eksplisitte løftet om at de ville bli tilgitt under programmet for offentlig tjenestelån.

Kongressen kan ikke bevisst tillate at dette blir status quo. Derfor, hvis president Biden velger å kansellere studentgjelden ved en eksekutiv ordre, bør republikanerne fra kongressen umiddelbart handle for å begrense – eller avskaffe – det føderale studielånsprogrammet.

Det politiske svaret fra kongressens republikanere bør stå i forhold til beløpet Biden bestemmer seg for å tilgi. Hvis presidenten ikke går lenger enn kampanjeløftet hans om å tilgi 10,000 380 dollar per låntaker (totalt XNUMX milliarder dollar), bør kongressen avslutte føderale lån til hovedfagsstudenter og foreldre til studenter; lån til begge grupper av låntakere er for tiden ubegrenset. Nye strenge kontroller bør pålegges lån til studenter; bare programmer der nyutdannedes typiske inntekt er høy nok til å betale tilbake gjelden deres bør være kvalifisert for fortsatt lånefinansiering.

Disse retningslinjene ville være gode ideer selv om Biden ikke tilgir studielån, men et kanselleringsarrangement ville være en utmerket grunn for republikanerne til å flytte dem til frontbrenneren.

Imidlertid, hvis Biden faller tilbake for progressive krav og kansellerer $50,000 1 per låntaker (over $XNUMX billion totalt), bør republikanerne gå for å fullstendig avslutte det føderale studielånsprogrammet, uten erstatning. Hvis studielån har blitt en så omfattende katastrofe at det er berettiget å kansellere flertallet av utestående gjeld, kan ikke den føderale regjeringen med god samvittighet fortsette å gi lån. Det eneste rimelige alternativet er fullstendig opphør av nye utlån.

Flyttingen ville være forstyrrende, men ikke katastrofal, for høyere utdanning. Noen studenter, spesielt de som er påmeldt programmer med god økonomisk avkastning, ville få private lån eller inntektsdelingsavtaler for å betale undervisningen. Mange skoler vil redusere prisene. Pell Grants, sammen med statsbasert økonomisk støtte, vil fortsatt være der for å hjelpe studenter med lavere inntekt med å dekke kostnadene ved college.

Men utvilsomt vil en slutt på føderale studentutlån resultere i færre postsekundære grader og sertifikater. Noen høyskoler ville stenge helt. Andre institusjoner ville legge ned lavavkastningsfag som sosiologi og teater, som privat finansiering ville være vanskelig å sikre. Tusenvis av tvilsomme masterstudier, hvis ekspansjon ble drevet av føderale lån, ville møte en brå død.

Etter låntilgivelse talsmenn sin egen logikk, kan dette ikke være en dårlig ting. Argumentasjonen for gjeldssletting er basert på premisset om at studenter har det dårligere med gjeld, selv om de brukte den gjelden for å oppnå en grad. Det følger at mange av gradene og sertifikatene som er finansiert med gjeld ikke er økonomisk verdt det og bør avvikles. Hvis høyere utdanning gir økonomisk verdi, er det ikke nødvendig med lånetilgivelse.

I et politikkvakuum kan det hende at en fullstendig slutt på føderale studentutlån ikke er det optimale valget. Med strenge rekkverk kan studielån være en nyttig verktøy for å hjelpe enkeltpersoner å få tilgang til høyere utdanning av høy kvalitet. Men hvis president Biden skaper forventning om at studielånsjubileum vil være en vanlig begivenhet, endres den beregningen. Republikanerne har kanskje ikke noe annet valg enn å trekke kontakten på det føderale studielånsprogrammet.