Hva om kongressen ga hver amerikaner 1 million dollar?

Tittelen på denne ukens meningsartikkel er et spørsmål som ofte dukker opp om spørsmålet om inflasjon. Som lesere av disse spaltene vet godt, er oppfatningen her at vi for tiden ikke har et inflasjonsproblem; snarere lider vi av de bitre, dyrere fruktene av lockdowns fra to år siden.

Som min nye bok Pengeforvirringen hevder om og om igjen, inflasjon er en devaluering av valuta, ingenting annet. I så fall er det ingen inflasjon å snakke om i dag, noe som fremgår av dollarens oppgang mot alle store utenlandske valutaer sammen med gull. Kommando-og-kontroll er ikke inflasjon til tross for hva så mange tror.

Tilbake til spørsmålet, noen som er skeptiske til min holdning spør hva som ville forårsake inflasjon. Som jeg presiserer i boken, er inflasjon en politisk valg av en svakere valuta i motsetning til et penger-i-sirkulasjonsfenomen. Mange tror at "for mye penger" som sirkulerer forårsaker inflasjon, noe som betyr at mange ikke forstår hva de definerer. Penger som sirkulerer i overflod signaliserer det motsatte av inflasjon gitt den grunnleggende sannheten at få til ingen ville bytte ekte varer og tjenester mot penger som beordrer færre og færre varer og tjenester. Kort sagt, det sikreste tegnet på inflasjon er når den aktuelle valutaen sirkulerer mindre og mindre.

Ok, så hva om den føderale regjeringen ga oss alle (totalt 330 millioner amerikanere) 1 million dollar hver? Det er spørsmålet som stilles noen ganger. Ville ikke det være en inflasjonshendelse? Det ville det være, men ikke av grunnene leserne kanskje tror.

Den enkle sannheten er at regjeringen ikke kunne gi oss 1 million dollar hver på grunn av sannheten om at det å gjøre det ville gi 1 million dollar mye mindre enn 1 million dollar. Tenk på det.

Forutsatt utskrift eller digitalisering av dollar i størrelsesorden (330,000,000 x $1,000,000), kan leserne være trygge på at de med dollar i sparepenger i forkant av dette forsøket på utdelingsforsøket vil febrilsk strebe etter å bytte formuen ut av dollar i god tid før det som vandaliserer fornuften blir virkelighet. Virkelig, hvorfor holde på det som, som en utdeling på $1 millioner per person indikerer, snart vil være verdiløst?

Derfra kan vi spørre hva leverandører av varer og tjenester ville gjort. Ville de lett gå på jobb for, eller tilby varer og tjenester for dollar? Spørsmålet svarer seg selv.

Det hele er en påminnelse om at markeder forutse. Alltid og overalt. Forutsatt et politisk valg om å gi ut 1 million dollar til 330,000,000 XNUMX XNUMX individer, vil devalueringen av kontoenheten (i vårt tilfelle dollaren) finne sted i god tid før en økning i den såkalte "pengemengden".

Faktisk, argumentet som ble fremsatt Pengeforvirringen er at "overflødig penger" eller "for mye penger" er det som skjer etter inflasjon. Som virkelig er en uttalelse om det åpenbare, til tross for at det åpenbare blir avvist av 99.9999 % av valutaentusiaster. Heldigvis har man aldri kommet frem til sannheten gjennom telling av hoder.

Å anta at inflasjon er forårsaket av "for mye penger som jager for få varer" eller "for mye penger i omløp" er å forestille seg et nivå av informasjonsasymmetri i markedene som ikke eksisterer i noe marked. Det forutsetter at de med penger i hånden vet hva leverandørene av varer og tjenester ikke gjør. Det er ikke et seriøst syn.

Å produsere varer og tjenester er å etterspørre dem, på hvilket tidspunkt de med varer og tjenester som tilbys er mest tilpasset eksisterende eller truende devalueringer av valutaene som tilbys dem. Det er derfor devalueringen som er inflasjon er det som kommer først, etterfulgt av "overflødig penger." For å være tydelig på disse overskytende pengene sirkulerer de logisk nok ikke. Dens devaluering sikrer ganske mye mindre sirkulasjon, eller ingen i det hele tatt. Inflasjon er devaluering, ikke for mye penger.

Anvendt på den ekstreme forestillingen om 1 million dollar per amerikaner overlevert til oss av de velvillige sjelene i regjeringen, kunne de ganske enkelt ikke gi oss 1 million dollar hver rett og slett fordi handlingen ved å gjøre det igjen ville gjøre 1 million dollar verdiløs. Under et slikt scenario vil dollaren bli redusert til søppel i motsetning til penger, og et tiltak som ikke måler noe. Kassaapparater ville ikke lenger holde dollar. Hvorfor skulle de det?

Anvendt på nåtiden er dollarens globale sirkulasjon og offentlige "budsjettunderskudd" denominert i dollar det sikreste tegnet på at øyeblikkets "inflasjon" stort sett er en følelsesmessig teori forankret i en misforståelse av hva inflasjon er, i motsetning til en trist realitet . Dette er ikke for å forsvare dollarens forvaltning gjennom tiårene så mye som det er å si at det økonomer, politikere og forståsegpåere forestiller seg at inflasjon er ganske enkelt ikke er det.