Hva økonomer sier om den høyeste inflasjonen på nesten 40 år

Amerikanske forbrukerpriser steg med den raskeste hastigheten på nesten fire tiår i desember, med inflasjonspress som bølget gjennom økonomien ettersom flaskehalsene i forsyningskjeden vedvarte sammen med økt etterspørsel. 

Bureau of Labor Statistics' desember konsumprisindeks (CPI) postet en 7.0 % år-over-år økning ved utgangen av 2021, den raskeste økningen siden 1982. Dette samsvarte med konsensusestimatene, basert på Bloomberg-data, men akselererte fra novembers 6.8 % øke. På månedlig basis steg konsumprisene med 0.5 % i desember, eller litt mer enn forventet 0.4 % oppgang, for å markere en 18. måned på rad med prisøkninger. 

Som svar på denne rapporten erkjente mange økonomer den flere tiår høye prisstigningen, men så frem til en moderasjon i prisøkningstakten i år. Andre antydet at den siste rapporten ville få Federal Reserve til å bevege seg raskere og mer aggressivt enn tidligere antatt for å begrense stigende priser. 

Her var noen av hovedpunktene fra økonomenes kommentarer om de siste inflasjonsdataene. 

«Etterspørselen viser svært liten oppgang»

I følge Rick Rieder, BlackRocks investeringssjef for global rente, viser KPI-rapporten en uvanlig vilje hos forbrukere til å fortsette å betale for stadig dyrere varer og tjenester. 

"Det er en veldig sjelden gang i historien, faktisk har de fleste som opererer i markeder ikke sett denne typen etterspørsel overgå tilbudet i realøkonomien i karrieren, med noen områder som tilsynelatende viser en dynamikk som antyder at 'pris ikke er noe objekt ," sa Rieder i en e-post. 

"Det er klart at inflasjonen har eskalert i flere måneder på grunn av mangel på forsyning i områder som boliger, råvarer, halvledere, nye og brukte biler, etc., og disse forsyningsmangelene er stort sett fortsatt på plass i dag," sa han. "Bemerkelsesverdig nok viser etterspørselen svært lite opp til tross for at disse prisene holder seg høye, med den raske overføringen av Omicron-varianten av viruset som gjør en tilbakevending til normaliteten til en mer utvidet prosess."

Historien fortsetter

Han la til at han ikke forventer å se «noe oppsving på noen få måneder» i stigende priser, mens å legge til disse trendene kan begynne å avta til våren og sommeren i år. 

"Press på Fed" 

Med den overordnede KPI-inflasjonen som fortsatt stiger på årsbasis, vil den siste rapporten rettferdiggjøre Federal Reserve-tjenestemenns nylige meldinger og tillate dem å bevege seg raskere for å heve renten, avslutte programmet for nedtrapping av aktivakjøp og til slutt begynne å trekke ned sentralbankens nesten 9 billioner dollar balanse, ifølge en rekke økonomer. Rett tidligere denne uken sa Fed-leder Jerome Powell under en høring for Senatets bankkomité at "Hvis vi ser inflasjonen vedvare på høye nivåer, lenger enn forventet, hvis vi må heve renten mer over tid, så vil vi gjøre det." 

"Dagens tall vil øke presset på Fed for å få pengepolitikken til å stramme inn fra startblokken," skrev Seema Shah, sjefstrateg i Principal Global Investors, i en e-post. 

Og faktisk, for mange økonomer, forsterker de siste inflasjonsdataene at Fed må heve renten fire ganger i år, sammenlignet med de tre renteøkningene som tidligere ble telegrafert i sentralbankens siste sammendrag av økonomiske anslag fra desember.

"Samlet sett støtter bredden av inflasjonen vårt krav om fire Fed-økninger i år, sammen med starten på kvantitativ innstramming," skrev Bank of America-økonomer ledet av Aditya Bhave i et notat. "Kjerneinflasjonen vil sannsynligvis toppe i mars 2022, hvoretter sammenligningene [år-til-år] vil bli svært ugunstige. Men nøkkelspørsmålet er hvor kjerneinflasjonen lander på mellomlang sikt. Og i økende grad er risikoen at den vil lande nærmere 3% enn Feds 2%-mål."

Andre tilbød et lignende syn. 

"Vedvarende høye inflasjonsrater sammen med de nylige sterke arbeidsmarkedsdataene forsterker den haukiske narrativet levert av Fed," sa Christian Scherrmann, økonom i DWS Group i en e-post. "Når vi ser fremover, ser Omicron ut til å diktere skjebnen til økonomien i januar og kanskje i februar. Men nåværende indikasjoner på hvordan den nye varianten utspiller seg tyder på at Fed vil holde seg på sporet for å redusere sin imøtekommende pengepolitikk, mest sannsynlig så tidlig som i mars i år, ved å heve renten for første gang siden desember 2018.

"Røkken med store økninger er over" 

Til tross for økningen i inflasjonen i desember, ser mange økonomer etter at prisøkningstakten skal lette fra midten av dette året. 

"Desembers økning til 7.0 % … er sannsynligvis ikke helt toppen som vi tror vil være rundt 7.2 % i januar og februar, men de store økningene er over, og den vil begynne å falle i mars,» Ian Shepherdson, sjeføkonom ved Pantheon Macroeconomics, skrev i et notat. «Innen september ser vi etter 4[.5] %.»

Tendayi Kapfidze, sjeføkonom i USAs bank, sa til Yahoo Finance Live onsdag at han forventet at "vi kan ha en eller to måneder til med veldig høye utskrifter før vi begynner på nedadgående trend." 

"Vår forventning er at ved slutten av året bør vi være et sted rundt 3%-nivået," la han til. "Så vi bør få en nedbremsing i inflasjonen kanskje fra andre kvartal og sikkert i andre halvdel av året."

Og mens overskriften KPI ennå ikke har nådd toppen, påpekte andre at noen av nøkkelkomponentene i KPI begynte å falle i desember sammenlignet med tidligere måneder i de første antydningene til en bredere moderering. Dette var spesielt synlig i energiindeksen, hvor prisene falt 0.4 % i desember, sammenlignet med november. Fyringsolje- og bensinprisene falt hver i løpet av måneden, selv om de fortsatt var oppover 40 % høyere sammenlignet med samme måned i 2020. Matvareprisene steg 0.5 % i desember, selv om dette avtok sammenlignet med raskere økninger i hver av de tre måneder før. 

"Selv om dagens inflasjonstall var ganske i tråd med våre og de fleste analytikeres forventninger, burde dataene vært bedre gitt den betydelige nedgangen i energiprisene, spesielt bensin," sa Matthew Sherwood, global økonom ved Economist Intelligence Unit. "Kjerneinflasjonen stiger nå raskere enn overskriften måned for måned. Inflasjonspresset er nå ganske godt endemisk over hele den amerikanske økonomien.» 

-

Emily McCormick er reporter for Yahoo Finance. Følg henne på Twitter

Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedin, YouTubeog reddit