Hva betyr det for investorer?

Nøkkelfunksjoner

• Disney+ overgikk forventningene nylig ved å overgå antallet Netflix-abonnenter tre år før planen.
• Disney satser stort på strømmetjenesten med et mål om å nå lønnsomhet.
• Hulu eies i fellesskap av Disney og Comcast, og begge ønsker å eie strømmetjenesten alene.

Disney-aksjer har lenge vært en favoritt blant investorer, noen selskaper fungerer bare bedre enn andre, og Disney har vært en av dem i lang, lang tid. Da selskapet annonserte en plan om å gå inn på strømmemarkedet i 2019, var estimater at det ville overta Netflix i størrelse innen 2025. På den tiden mente mange analytikere at dette var en ekstremt aggressiv projeksjon. Ikke bare hadde Netflix vært de første til å markedsføre, de hadde et stort forsprang og sin egen enestående vekstbane.

Spol frem til i dag, og Disney har overlevert, og har offisielt passert Netflixs abonnentantall tre år for tidlig. La oss se på hvilken innvirkning dette har på Disney-aksjen.

Netflix mot Disney

Disney-strømmetjenesten, som består av Disney+, Hulu og ESPN+, rapporterte 221 millioner kunder ved slutten av regnskapsårets tredje kvartal 2022, og slo Netflixs abonnentantall på 220 millioner for samme periode. Disney+ la til 14.4 millioner kunder i løpet av kvartalet, og slo forventningene til bare 10 millioner nye abonnenter.

Derimot rapporterte Netflix at de mistet 1 million abonnenter for andre kvartal på rad. Netflix tjente imidlertid på abonnentbasen sin, mens Disney+ fortsatt opererer i minus. Men profitt har aldri vært toppprioritet i dette området som er besatt av globale abonnenter, noe som investorer bør være mer bevisste på å gå videre med.

Gråområdet i rapporteringen av disse abonnentnumrene er fantomkontoer. Mange Netflix-abonnenter deler passordene sine med andre, noe som påvirker det totale antallet abonnenter. Disney+-abonnenter gjør absolutt det samme. Men fordi Netflix har begynt å miste abonnenter, har det uttalt at det vil begynne å slå ned på passorddeling, som er en annen sikker måte å fortsette denne trenden på. Spør alle de ensomme platesjefene fra slutten av 90-tallet og begynnelsen av 00-tallet. Disney+ har ikke kommet med noen kunngjøringer.

Disney fulgte opp nyhetene om deres økte abonnentbase med en kunngjøring om at prisene for tjenestene deres ville øke. Disney+ med annonser vil koste $7.99 i måneden, den nåværende kostnaden for annonsefri tjeneste, og presser prisen på deres annonsefrie tjeneste opp til $10.99 innen slutten av 2022.

Avhengig av abonnementsplanen får Hulu en prisøkning på $1 til $2. Netflix kunngjorde også en økning i prisene, med grunnplanen som økte fra $8.99 i måneden til $9.99, standardnivået økte fra $13.99 til $15.49 i måneden, og 4K-nivået økte fra $17.99 til $19.99.

Prisøkningene er relativt lave, men Netflix har mer konkurranse enn noen gang fra andre strømmetjenester som Disney+. Da Netflix annonserte sin prisøkning i mars 2022, begynte forbrukerne å håndtere de tidlige stadiene av inflasjon og ble mer følsomme for prisøkninger over hele linjen. Netflix valgte feil tidspunkt for å øke prisene, da Disney fikk lite tilbakeslag da det fulgte etter kort tid etter inflasjonen var blitt enda mer fremtredende.

Hvorfor Netflix fortsatt tjener mer penger fra abonnenter

Netflix rapporterte 7.97 milliarder dollar i inntekter for andre kvartal av regnskapsåret 2022, opp 8.56 % fra samme periode året før, til tross for tapet i abonnenter. Selskapet har vært i drift siden 1997 og har kommet langt fra starten som en DVD-utleietjeneste som sendte ut filmeksemplarer noen få om gangen. Selvfølgelig modnet selskapet og tok veldig gode beslutninger om å samarbeide med filmstudioer for å få tilgang til de nyeste filmene og investere penger for å produsere originalt innhold. Selskapet kom også inn på strømmemarkedet lenge før andre medieselskaper ble med på feltet, og ga dem en massiv fordel som ser ut til å avta i sanntid.

Selskapet har 25 års erfaring innen strømming av media og har gjort mye arbeid med å utvikle et intuitivt grensesnitt som er lett for brukere å forstå. Dette, sammen med samarbeid med internettleverandører for en pålitelig ryggradskapasitet og levering av media til abonnenter, har resultert i forutsigbar drift og kostnader. Netflix bygde også ut sitt eget innholdsleveringsnettverk (CDN) for å opprettholde kontrollen over innholdet abonnenten mottar og kvaliteten på videoen.

Disse funksjonene betyr at Netflix er godt posisjonert for å tjene penger selv etter å ha mistet en betydelig del av abonnentbasen. I motsetning til dette er Disney i de tidlige stadiene av utbyggingen og forbrenningen av kontanter for å sikre sitt CDN og posisjonere seg som en pålitelig leverandør av streaming-innhold av høy kvalitet.

Hvordan Disney+ påvirker inntektene

Disneys strømmekanaler kostet Disney totalt 1.1 milliarder dollar i tredje kvartal av regnskapsåret 2022, som var 300 millioner dollar høyere enn forventet. En del av kostnadene kom fra hvor mye penger Disney bruker på å lage originalt innhold for å trekke inn og beholde seerne. En annen del var fra å investere i teknologien for å levere innholdet til abonnenter. Disneys finansdirektør Christine McCarthy uttalte at tapene fra Disney+ vil nå sitt høydepunkt i løpet av regnskapsåret 2022. Selskapet forventer at strømmetjenestene vil bli lønnsomme innen regnskapsåret 2024.

Inntekten per bruker falt med 5 % i inneværende kvartal fra nordamerikanske kunder som byttet til billigere pakkealternativer. Disney tilbyr alle tre kanalene i en pakke uten annonser for Disney+, og med annonser for ESPN+ og Hulu for $14.99 i måneden, $12.99 for pakken med annonser og $19.99 for alle tre strømmetjenestene uten annonser i sikte.

Totalt sett har Disney+, Hulu og ESPN+ hatt liten innvirkning på inntjeningen for Disney til tross for at de rapporterte et tap på 1.06 milliarder dollar i driftsinntekter for direkte-til-forbrukerdelen av Disney Media and Entertainment Distribution-segmentet. Som helhet rapporterte Disney om overskudd som slo Wall Streets forventninger. Dens totale inntekter for de foregående ni månedene var 21.5 milliarder dollar, en økning på 26 % sammenlignet med samme tid året før, og et driftsresultat på 3.6 milliarder dollar. Aksjene til Disney steg 6 % etter nyheten. Investorer ser på driftstapet til Disney+ som et midlertidig problem og er sikre på at Disney vil gjøre tjenesten lønnsom.

Fremtiden til Disney-aksjen

Disney har kommet seg godt etter pandemien, med folk som returnerer til parker og cruiserederier i hopetall. Parkene er igjen lønnsomme, og vil fortsette å være det i overskuelig fremtid. Besøkende fortsetter å bruke penger på Disneyland og Disney World til tross for tilsynelatende stramming av beltet på grunn av inflasjon. Det er verdt å merke seg at deltakelse i fornøyelsesparker er syklisk, så besøkstallene vil sannsynligvis synke på et tidspunkt. Disney er imidlertid ikke avhengig av sine parker og cruise alene for å drive lønnsomheten.

Kjøpene av Star Wars-serien, Pixar, Marvel og Muppets utvidet Disneys rekkevidde kraftig til underholdningsverdenen, til tross for en verdifull katalog. Det eier også ABC-nettverket og ESPN, to eiendommer som allerede er veletablert og respektert da Disney kjøpte dem. Disney Studios fortsetter å skape nye eiendommer i ånden til Walt Disneys animasjonsfilmer, som også bidrar til å holde inntektene flytende. Selskapet er en mediegigant som fortsetter å drives av erfarne administrerende direktører som ønsker å levere Disney-opplevelsen uten å slite ut kundene.

Når vi snakker om ESPN, går det rykter om hvorvidt Disney bør beholde eller selge denne delen av selskapet. I mange år har ESPN vært en betydelig inntektsdriver for Disney, med inntektsanslag på 11 milliarder dollar årlig, selv om Disney ikke offisielt deler ut dette tallet offentlig. Problemet med kringkasteren er at det koster mer penger for rettighetene til å sende direkte sport, og kanalen mister abonnenter. Dette kan resultere i mindre annonseinntekter og gjøre et lønnsomt segment til et tapende segment.

Til slutt er det avgjørende å vite at Hulu er et felleseid selskap av både Disney og Comcast, med Disney som eier 66 % av strømmetjenesten og Comcast de resterende 33 %. Som en del av denne avtalen har Disney muligheten til å kjøpe ut Comcast og helt eie Hulu fra og med 2024. Prislappen for oppkjøpet vil imidlertid være høy, ettersom minimumsbeløpet som er avtalt er 27.5 milliarder dollar. Disney og Comcast har uttalt at de ønsker å eie hele Hulu, så det blir interessant å se hvordan dette utspiller seg.

Bottom Line

For investorer er Disney en aksje vel verdt investeringen, og mange investorer laster opp når aksjekursen faller i verdi. Mens fremtiden til Disney er sterk, vil det være volatilitet rundt hva selskapet bestemmer seg for å gjøre med ESPN og Hulu. Selv om mange eksperter ikke tror dette vil påvirke Disneys langsiktige utsikter nevneverdig, kan det miste abonnenter hvis Disney-pakken forsvinner og Disney+ er det eneste alternativet.

For å holde seg i forkant av disse trendene og andre store svingninger i markedsstemningen, leter vår kunstige intelligens gjennom markedene for de beste investeringene, og tar imot alle slags risikotoleranser og økonomiske situasjoner. Deretter samler den dem sammen Investeringssett som gjør det enkelt å investere og – tør vi si det – morsomt.

Det beste av alt er at du kan aktivere Porteføljebeskyttelse når som helst for å beskytte gevinstene dine og redusere tapene dine, uansett hvilken bransje du investerer i.

Last ned Q.ai i dag for tilgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du setter inn $100, legger vi til ytterligere $100 til kontoen din.