Icahn er kjent for å komme i konflikt med ledelsen i selskaper og kreve flere resultater. Han hadde kuttet sin posisjon i aksjen.
Investoren var misfornøyd med Occidentals beslutning om å kjøpe Anadarko Petroleum i 2019, og lykkes med å overby sin større konkurrent Chevron. Anadarko ble kjøpt opp for 38 milliarder dollar av Occidental.
Icahn hadde opprinnelig eid en eierandel på 2.5 % i Occidental, men da aksjene til oljeprodusentene sank i mars 2020 til under 10 dollar da den globale pandemien forårsaket massive nedleggelser, økte han eierandelen til 10 %, og utnyttet nedgangen.
I mars 2020 hadde Icahn brukt nesten et år på å kritisere Occidentals ledelse for deres beslutning om å by på Anadarko for å øke fotavtrykket i skiferoljefelt. Milliardæren søkte også å få Occidentals administrerende direktør, Vicki Hollub, tvunget ut.
En annen torn for Icahn var at Buffett, 91, hadde gitt 10 milliarder dollar i finansiering i form av foretrukne aksjer som Occidental trengte for å lukke avtalen.
Icahn, som nå er 86, har rettet blikket mot Southwest Gas Holdings ( (SWX Få rapporten fra Southwest Gas Holdings Inc. (DE). ), et mindre naturgassverk med markedsverdi på 5.8 milliarder dollar sammenlignet med Occidentals 52.8 milliarder dollar. Southwest Gas planlegger å skille ut et datterselskap fordi Icahn hadde søkt å selge det.
Buffett eier både Occidental- og Chevron-aksjer i sin portefølje nå, noe som er en endring for ham siden hans investeringsstil tidligere unngikk eierskap av råvarer, og det kan være en satsing på at oljeprisen vil forbli høye på kort sikt. Høyere inflasjonsrater i USA kan ha vært en grunn til at han gjorde endringen, sa Thomas Hayes, styreleder i Great Hill Capital i New York, tidligere til TheStreet.