Demokratiske partiledere inngikk en avtale med moderat holdout-stemme, senator Kyrsten Sinema, og flyttet deres klima- og helseregning ett skritt nærmere realisering. Avtalen kan imidlertid anspore til viktige endringer i selskapsbeskatningen, spesielt ved tilbakekjøp av aksjer.
Sinema, den demokratiske senatoren fra Arizona, sa at hun var klar til å "gå videre" med lovgivningen, kalt Inflasjonsreduksjonsloven, når den er godkjent av Senatets parlamentariker.
Men Sinemas kompromiss kan komme med viktige revisjoner av lovforslaget skatt bestemmelser — den viktigste finansieringskilden for lovens initiativer for klima, helsetjenester og underskuddsreduksjon.
Demokratene kan gå med på å trappe ned elementer av en foreslått minimumsskatt på 15 % på store selskaper, ifølge rapporter. De kan også fjerne en bestemmelse som vil lukke smutthullet med bærerente, som gjør det mulig for private equity-partnere å betale den lavere kapitalgevinstskatten på inntekt i stedet for vanlige inntektsskattesatser.
For å kompensere kan demokratene legge til en avgift på 1 % på tilbakekjøp av aksjer for børsnoterte selskaper, rapporterte The Wall Street Journal, som siterer en person som er kjent med saken. Skatten på tilbakekjøp "betyr akkurat det: en 1% salamiskive tatt av toppen av aksjetilbakekjøpstransaksjoner," skrev Capital Alpha Partners-analytiker James Lucier.
Midt i det som ser ut til å være en rekordår for amerikanske tilbakekjøp kan tiltaket samle inn mer penger enn bestemmelsene som fjernes fra regningen. Det kan være spesielt meningsfullt for selskaper som har satset stort på å kjøpe egne aksjer, som f.eks
eple
(ticker:
AAPL
),
Metaplattformer
(
META
), Og
Microsoft
(
MSFT
).
I løpet av de siste fire kvartalene har Apple brukt mer enn 86 milliarder dollar på å kjøpe tilbake aksjer, noe som gjør det til nr. 1 i utgifter til tilbakekjøp, ifølge Dow Jones Market Data. Meta ble nummer to, og brukte rundt 48 milliarder dollar, mens Microsoft brukte 28 milliarder dollar.
Alphabet
(
GOOGL
) Og
Bank of America
(
BAC
) kom på henholdsvis fjerde og femte plass, og begge brukte opp over 20 milliarder dollar.
"Vi tror ikke det er en god ting for investorer, men gitt mulighetene for økte inntekter på bordet for å bidra til å betale for inflasjonsreduksjonsloven (IRA), er det sannsynligvis det minst dårlige," la Lucier til.
Dette er ikke første gang demokratene veide å legge til en skatt på aksjekjøp. Bestemmelsen var en sentral del av Build Back Better-loven, partiets initiativ for sosiale utgifter på trillioner dollar som ble utløst i november etter at partiledelsen ikke klarte å komme til et kompromiss med moderat senator Joe Manchin fra West Virginia. På den tiden estimerte administrasjonen at en gjenkjøpsskatt på 1 % kunne generere om lag 125 milliarder dollar i inntekter over 10 år. Til sammenligning ville smutthullet med bærerente ha skaffet 14 milliarder dollar i skatt.
En tilbakekjøpsskatt kan også motivere selskaper til å gå over til utbytteutbetalinger. Studier anslår at en skattesats på 1 % på tilbakekjøp av aksjer kan føre til en økning på omtrent 1.5 % i utbytteutbetalinger, skrev seniorstipendiat Thornton Matheson i Tax Policy Center.
Aksjetilbakekjøpsplaner har fått gjennomslag de siste tiårene, og har overgått utbytteveksten. På grunn av måten skatter for tiden er strukturert på, må aksjonærene betale en større mengde skatt på en utbytteutdeling enn på et salg av aksjer, ifølge Congressional Research Service, noe som gjør det til en populær måte for selskaper å returnere verdi til aksjeeierne.
"Siden tilbakekjøp av aksjer bidrar til å unngå beskatning på investornivå, er tilbakekjøpsskatten en rimelig måte å redusere deres skattefordel på," skrev Matheson i fjor. "Det øker betydelige inntekter og kan utløse en økning i utbytteutbetalinger."
Kritikere av tilbakekjøpsplaner hevder at selskaper bruker tilbakekjøp av aksjer som en måte å unngå skatter på investornivå på bedriftsinntekter, og at selskaper i stedet bør bruke overskudd til å reinvestere og øke produktiviteten. I 2019 sa senator Elizabeth Warren at tilbakekjøp skapte et "sukkerhøyt nivå" for selskaper, og økte prisene på kort sikt uten å investere i langsiktig ytelse.
Tilhengere på den annen side pekte på bevis som tyder på at selskaper kun vurderer tilbakekjøp når de har brukt opp andre investeringsmuligheter.
"Tilbakekjøp fortrenger ikke produktive investeringer og går ikke på bekostning av arbeidere - så de bør ikke være målrettet mot en skatteøkning basert på disse feiloppfatningene," skrev Tax Foundation Senior Economist Erica York.
Demokratene må fortsatt vente på Senatets parlamentarikers endelige godkjenningsstempel før de går videre med lovforslaget. Avstemningen forventes å starte i helgen. Tiltaket kan også fortsatt gjennomgå flere revisjoner når det snirkler seg gjennom kongressen.
Skriv til Sabrina Escobar på [e-postbeskyttet]