Som en del av planen sin sikret Endo (ticker: ENDP) en avtale fra kreditorer om å kjøpe firmaet gjennom et kredittbud på 6 milliarder dollar. Andre potensielle kjøpere kan komme med høyere tilbud gjennom en prosess selskapet vil be skifteretten administrere.
Avtalen med kreditorene vil inkludere et fond for å betale ned opioidkrav som vil bli finansiert opp til 550 millioner dollar over 10 år. I en uttalelse tirsdag, Massachusetts Justisminister Maura Healey sa at Endo hadde oppnådd en landsomfattende avtale om å betale 450 millioner dollar over 10 år.
Endo har møtt påstander over sin markedsføring og salg av opioider, og dets påståtte unnlatelse av å rapportere mistenkelige bestillinger. Selskapet har nektet ansvar.
To generiske legemiddelprodusenter som også sto overfor opioidsøksmål—
Teva Pharma Industries
(TEVA) og
AbbVie
(ABBV) datterselskap Allergan - begge nådde landsomfattende forlik de siste ukene uten å ty til konkurs. Endo har imidlertid slitt mer enn sine jevnaldrende. Selskapets markedsverdi har blitt desimert i løpet av rettssaken, og falt fra midten av 2015 på $18 milliarder til bare $88 millioner fra og med tirsdag.
Endo-aksjen steg i førmarkedshandelen onsdag, men falt 9.4 % etter åpningen. Ved børsslutt tirsdag var aksjen ned 90 % så langt i år.
Tidligere denne måneden rapporterte selskapet en omsetning på 1.2 milliarder dollar for årets første seks måneder, og justert resultat før renter, skatter, avskrivninger og amortisering, eller Ebitda, på 471.1 millioner dollar for samme periode.
Mer betydelig for selskapets umiddelbare fremtid var imidlertid gjeldsbelastningen: Endo hadde 8.1 milliarder dollar i gjeld per 30. juni; en gjeldsbelastning som var 5.6 ganger sin justerte Ebitda. Endo advarte den 9. august om at en konkursbegæring sannsynligvis ville komme «umiddelbart».
Som andre spesialitetsfarmafirmaer, lastet Endo på gjeld i midten av det siste tiåret, og kjøpte den generiske legemiddelprodusenten Par Pharmaceuticals for 8 milliarder dollar i 2015, etter å ha kjøpt Auxilum Pharmaceuticals i 2014 for 2.6 milliarder dollar. Spesielt Par-oppkjøpet gikk dårlig for Endo: I tillegg til gjelden kom Par med opioidforpliktelser som har hindret selskapet.
Endos konkursdokumenter ankom sent tirsdag, i den føderale konkursdomstolen i New Yorks sørlige distrikt. I en erklæring innlevert til retten onsdag, skrev selskapets finansdirektør, Mark Bradley, at «et sammenløp av faktorer har lagt press nedover på selskapets økonomiske resultater og nødvendiggjort en omfattende løsning som bare kan oppnås gjennom en kapittel 11-prosess. ."
Selskapets "eksisterende kapitalstruktur har blitt uholdbar," skrev Bradley. Endo, skrev han, bruker over 550 millioner dollar i året på rentebetalinger alene.
Som en del av innleveringen kunngjorde Endo en avtale med enkelte av gjeldseierne der gjeldseierne ble enige om å effektivt utslette 6 milliarder dollar av selskapets gjeld for å kjøpe firmaet. Det tilbudet vil fungere som et såkalt stalkinghestebud; gruppen av debitorer kan bli overbudt av fremtidige tilbud. Endo sa i en innlevering til Securities and Exchange Commission onsdag at avtalen antok at det ville være en auksjon for selskapet drevet av konkursretten.
«Stalking Horse-budet, hvis det fullbyrdes, vil sikre at [Endos] virksomhet fortsetter som en fortsatt drift, redde over tusen arbeidsplasser, og gjøre det mulig for kjøperen å finansiere over tid hundrevis av millioner dollar i vederlag som skal plasseres i truster for Opioid Saksøkere som velger å frivillig delta i slike truster», skrev Bradley i sin erklæring.
Endo har i dag 1,560 ansatte. Det lager noen merkede legemidler, pluss 130 forskjellige generiske legemidler.
Blant andre problemer som utløste konkurssøknaden, siterte Bradley tidligere enn forventet tap av patentbeskyttelse for et merkelegemiddel selskapet selger kalt Vasostrict, pluss opioidtvistene. Han skrev at Endo bruker 21 millioner dollar i måneden på saksgebyrer og utgifter, og at selskapets advokatsalærer på årsbasis utgjør det dobbelte av utgiftene til forskning og utvikling.
Endo sa at de har utbetalt 242 millioner dollar i opioidoppgjør og brukt 344 millioner dollar på å forsvare seg mot opioidsøksmål. Til tross for dette utlegget gjenstår 3,100 opioidsøksmål mot det.
Bradley skrev i rettssaken at mangelen på fremgang i et bredt forlik med de gjenværende opioidrettslige partene hadde ført til at selskapet begynte å forhandle om et salg ut av konkurs.
Skriv til Josh Nathan-Kazis på [e-postbeskyttet]