Bank of America sier at en "rikdomseffekt på steroider" kan påvirke den amerikanske økonomien som følge av fallet i verdien av aksjer og obligasjoner og andre eiendeler verdt billioner av dollar i 2022.
"De 22 billionene dollar som er tapt i aksjer, obligasjoner, kryptovalutaer og eiendom i år vil representere et forbruk på rundt 700 milliarder dollar, som representerer omtrent 4% av det totale nåværende forbruket, pluss eller minus," sa et team av strateger ledet av Savita Subramanian , bankens leder for amerikansk aksje- og kvantitativ strategi, i et notat til kundene mandag.
Bank of America
Subramanian brukte en beregning fra National Bureau of Economic Research (NBER), som har funnet ut at én dollar med rikdom som ble ødelagt, oversettes til en ballpark på 2% til 4% på forbruk.
De NBER definerer den såkalte formueseffekten som ideen om at husholdninger som blir rikere på grunn av økte formuesverdier, som aksjer eller eiendom, vil bruke mer og igjen stimulere den bredere økonomien. Den rikdomseffekten kan også løses opp i tøffe tider.
Ned 16 % så langt i år, S&P 500
SPX,
er på vei mot sin dårligste ytelse siden toppen av den store finanskrisen i 2008. Og eiendomsprisene har vært under press i år midt i høyere amerikanske renter og frykt for en resesjon.
Subramanian og teamet sier at tallet 700 milliarder dollar kan overdrive effekten "gitt at amerikanske forbrukere har en del av disse instrumentene." Men rikdomseffekten kan være mer uttalt på grunn av et "mer demokratisert marked," sa hun.
Demokratiserte investeringer forsterket formueseffekten på 2000-tallet, på grunn av utvidet boligeierskap. Et påfølgende tap på 8 billioner dollar i husholdningenes nettoformue på grunn av krasjet i 2008 hadde en avsmittende effekt på så mye som 1 prosentpoeng kvartal for kvartal på en sesongjustert rente på toppen.
Når det gjelder det nåværende klimaet, ser de tegn på demokratisert investering via detaljinvesteringer som, selv om de er nede fra toppene fra slutten av 2020/begynnelsen av 2021 etter topp finanspolitisk stimulans, fortsatt er høyere enn før COVID. De anslår at den utgjør rundt 20 % av storkapitaliseringen og 28 % av handelsvolumene for små selskaper.
BofA
Flere bevis: brukere av handelsplattformen Robinhood
HETTE,
er også over pre-COVID-nivåer, selv om de er nede fra topper. Og avtaleverdiene steg i 2021, med rundt 60 % av dette via spesialanskaffelsesbiler (SPACs).
Subramanian bemerket også en undersøkelse fra juni fra BofAs kryptovalutastrateger som fant at 43 % av deltakerne planla å starte kryptobeholdning i løpet av de neste seks månedene, og 75 % planla å legge til flere i løpet av de neste seks månedene.
Selvfølgelig kom den undersøkelsen før konkursen til kryptobørsen FTX og mer nylig BlockFi. Stress i den aktivaklassen har beholdt bitcoin
BTCUSD,
på laveste nivåer som ikke er sett siden slutten av 2020.
Og: Krypto-långiver BlockFi saksøker Sam Bankman-Fried for aksjene hans i Robinhood: rapport
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/wealth-effect-on-steroids-heres-the-potential-fallout-from-22-trillion-lost-by-investors-this-year-according-to- bofa-11669737450?siteid=yhoof2&yptr=yahoo