Svak yen for å øke reiselivet; ingen full retur uten Kina

De japansk yens fall mot amerikanske dollar har utløst en viss bekymring i Japan, men det kan oppmuntre flere reisende til å besøke landet igjen, ifølge analytikere - selv om de sier at en betydelig oppgang i reiselivssektoren ikke vil skje uten at kinesiske turister kommer tilbake.

Etter mer enn to år med streng Covid-grensekontroll, gjeninnførte Japan visumfri reise til 68 land på tirsdag. 

Pakketurer er ikke lenger nødvendig Japan National Tourism Organization (JNTO) rapporterte. 

Den daglige innreisegrensen på 50,000 XNUMX personer og PCR-testen ved ankomst på flyplassen er skrotet. Imidlertid er det fortsatt obligatorisk for reisende fra alle land og regioner å sende inn et negativt Covid-testbevis eller bevis på vaksinasjon, sa JNTO.  

Med lettelsen av restriksjonene og den fallende yenen, vil turismen til landet raskt komme tilbake - spesielt fra Asia, sa Jesper Koll, direktør for finansfirmaet Monex Group, til CNBC.

Koll sa at selv om reisende fra Europa og USA er viktige for å hjelpe Japans reiselivsgjenoppretting, kommer «hoveddelen av entusiasmen og mesteparten av reisen» fortsatt fra land som Singapore, Filippinene og Thailand. 

"Den billige yenen øker åpenbart sannsynligheten for at turisme bidrar sterkt til økonomien," sa Koll. "Når restriksjonene rulles ytterligere tilbake, og kapasiteten til innkommende flyvninger åpner seg, forventer jeg at vi vil se inngående utgifter og inngående turisme akselerere veldig, veldig raskt." 

I 2019 tok Japan imot 32 millioner utenlandske besøkende og de brukte rundt 5 billioner yen, men inngående utgifter er nå bare en tiendedel av det, ifølge et notat fra Goldman Sachs fra september. 

Investeringsbanken estimerte at inngående utgifter kan nå 6.6 billioner yen (45.2 milliarder dollar) etter et år med full gjenåpning, da reisende vil bli oppmuntret til å bruke mer på grunn av den svake yenen.

"Vårt ballpark-estimat peker på potensielt større inngående utgifter på 6.6 tn (årlig) etter full gjenåpning kontra det pre-pandemiske nivået på 5 tn, delvis hjulpet av den svake yenen," heter det i notatet. 

Den japanske valutaen stupte til et nytt lavpunkt i 24 år og var på 146.98 mot dollaren under Londons åpningstid onsdag.

Japanske tjenestemenn grep inn i valutamarkedet i september da dollar-yenen nådde 145.9.

"Jeg tror ikke yenen har vært så billig som den er nå i minnet," sa Darren Tay, japansk økonom ved Capital Economics, på CNBCs “Squawk Box Asia” på tirsdag. "Turister ropte allerede på at grensene skulle åpnes igjen ... så jeg tror den svake yenen vil tjene som en annen motivasjonsfaktor" for at de skal reise til Japan igjen. 

Selv om flybillettprisene til Japan har økt siden kunngjøringen ble gjort, vil turister fortsatt få valuta for pengene når de tilbringer i Japan, sa Koll.

"Du kan spise dobbelt så mange hamburgere, dobbelt så mye sushi for dollaren din her i Japan sammenlignet med USA, og til og med sammenlignet med resten av Asia," la han til. 

Utsiktene for Japans turismeoppsving ser lovende ut, men "den generelle innvirkningen på Japans økonomi er kanskje ikke en netto positiv" ettersom kinesiske turister ennå ikke har kommet tilbake, sa Tay.

"Kinesiske turister utgjør faktisk en stor mengde av det utenlandske turister brukte tilbake i 2019 ... De følger fortsatt en null-Covid-strategi, slik at de ikke kommer tilbake med det første," sa han. 

Goldman Sachs sa at kinesiske turister, som utgjorde 30 % av utenlandske besøkende til Japan i 2019, kunne returnere først i andre kvartal 2023. 

Når Kina åpner helt igjen, har inngående utgifter fra kinesiske besøkende potensial til å øke fra 1.8 billioner yen i 2019 til 2.6 billioner yen – 0.5 % av Japans bruttonasjonalprodukt, sa Yuriko Tanaka, økonom i Goldman Sachs. 

"Kinesiske besøkende har nøkkelen til et bona fide oppsving i inngående utgifter," sa Tanaka.

Uten besøkende fra Kina kan det ta litt tid før inngående utgifter i Japan går tilbake til nivåer før pandemien, sa Koll. Men sterk etterspørsel fra resten av Asia kan få inngående utgifter til å returnere "relativt raskt" til over 3 billioner dollar innen mars 2023.

Ettersom markedene forventer at den amerikanske sentralbanken vil heve renten med 75 basispunkter i november, vil yenen fortsette å svekke seg ettersom dollaren fortsetter å styrke seg, sa Koll. 

«Du har den økende renteforskjellen [mellom Japan og USA], og Federal Reserve er ikke ferdig ennå. Det er minst en renteøkning til i kortene, sa han. 

Han la til at yenen kan svekke seg ytterligere mot 155-nivået, og styrke seg først neste vår - og det ville ikke være et resultat av handling fra Japan, men av at Fed signaliserte at den har "tråkket nok på bremsen."