Silicon Valley Banks krise og påfølgende nedleggelse har rystet finansmarkedene siden slutten av forrige uke. I et forsøk på å beskytte innskytere og investorer, føderale regulatorer kunngjorde søndag at de ville "take opp ethvert likviditetspress som måtte oppstå."
Mange har beskrevet nødtiltakene som en redningsaksjon og si at de markerer et stort skifte i hvordan den føderale regjeringen håndterer bankkriser. Til nå er det kun innskudd inntil $250,000 var forsikret i henhold til føderal lov. Men søndagens avgjørelse fra regulatorer vil beskytte alle innskudd gjort hos SVB og kryptotunge Signaturbank, Som regulatorer avviklet på søndag, for å unngå «systemrisiko».
"Vi har endret systemet," sa økonom Mohamed El-Erian, president for Queens' College ved University of Cambridge, til CNBC. Squawk Box på mandag. Han gjentok også Roger Altman, grunnlegger av investeringsbankrådgivningsfirmaet Evercore, at "vi er nå i en annen verden."
«Trengte vi alt dette? Jeg tror gitt at det haster i helgen og det faktum at det ikke var noen perfekt politisk respons, måtte vi inngå noen kompromisser, sa El-Erian om den føderale regjeringens intervensjon.
Til tross for frykten for at mange enkeltpersoner og små selskaper vil miste innskuddene sine på grunn av Silicon Valley Banks fiasko, er El-Erian trygg på at kundene vil få pengene tilbake.
«Innskytere bør ikke bekymre seg. Innskuddene dine er fine, sa han. "Det er nesten umulig nå å gå tilbake på ubegrenset innskuddsgaranti."
Kort tid etter at Silicon Valley Banks problemer startet, hadde investorer bedt føderale regulatorer om å beskytte bankinnskudd. Fredag tvitret milliardærinvestor Bill Ackman, leder av Pershing Square Capital Management, om hvordan en statlig redningsaksjon "bør vurderes" hvis privat kapital ikke kan løse problemet med å gjøre innskytere hele. Etter at føderale tjenestemenn handlet på søndag, sa han at regjeringen "gjorde det rette."
En annen effekt av bankkrisen kan være på Feds pengepolitikk. Det siste året har Fed hevet rentene for å dempe inflasjonen, og det ble satt å fortsette inn i resten av 2023. Nå som SVB og Signature Bank har sviktet de siste dagene, kan Fed tenke nytt om ytterligere renteøkninger på sitt neste møte senere denne måneden, sa El-Erian. Stigende rater var kilden til SVBs problemer, ifølge Finansminister Janet Yellen.
«Vi hadde en lengre periode med altfor løs pengepolitikk. Når det kom til å justere pengepolitikken, handlet ikke Fed raskt nok, og da måtte den slå på bremsen, sa El-Erian med henvisning til Feds renteøkninger.
Selv om Fed kan vurdere å revidere sin tilnærming til rentene, sa El-Erian at sentralbanken ikke må stoppe økningen fullstendig fordi inflasjonen fortsatt er et stort problem.
"Markedene har stemt for at Fed vil trekke seg tilbake fra inflasjonskampen," sa han. "Jeg vil øke med 25 basispunkter, og forklare at jeg har andre verktøy jeg kan bruke av hensyn til finansiell stabilitet," sa han til CNBC.
Denne historien ble opprinnelig omtalt på Fortune.com
Mer fra Fortune:
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html