Milliardærinvestor Stanley Druckenmiller ser en "hard landing" for den amerikanske økonomien innen utgangen av 2023 ettersom Federal Reserves aggressive pengepolitiske innstramming vil resultere i en resesjon.
«Jeg vil bli lamslått hvis vi ikke har en lavkonjunktur i '23. Jeg vet ikke tidspunktet, men absolutt mot slutten av '23. Jeg vil ikke bli overrasket om den ikke er større enn den såkalte gjennomsnittlige hagesorten, sa Druckenmiller kl. CNBCs Deliving Alpha Investor Summit på onsdag. "Jeg utelukker ikke noe virkelig dårlig."
Druckenmiller, en av Wall Streets mest respekterte hjerner, uttrykte bekymring for likviditetssituasjonen i obligasjonsmarkedet etter at Feds kvantitative lettelser under koronaviruspandemien og dens nær null-rentepolitikk det siste tiåret har skapt en aktivaboble.
Federal Reserve holdt målrenten for fed funds i et område på 0 % til 0.25 % mellom 2008 og 2015, da den motarbeidet finanskrisen og dens ettervirkninger. Fed kuttet også renten til nær null igjen i mars 2020 som svar på COVID-19-pandemien. I tillegg doblet en tiår lang periode med kvantitative lettelser sentralbankens balanse til nesten 9 billioner dollar.
Ved å legge til ytterligere likviditet til det finansielle systemet, bidro Fed også til betydelige gevinster i aksjer, obligasjoner, boliger og andre eiendeler.
Med en bunnrente, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
skyrocket over 40%, mens S&P 500
SPX,
hoppet over 60 % og Nasdaq Composite
COMP,
økte over 80 % mellom mars 2020 og desember 2021, ifølge Dow Jones Market Data.
Sentralbanken startet imidlertid kvantitativ innstramming i juni og også økte renten med 75 basispunkter i tre møter på rad. Det markerte Feds tøffeste politiske grep siden 1980-tallet for å temme den varmere inflasjonen enn forventet.
Se: Denne børsrutten ser ut som dot-com-busten i 2000, sier investeringsguru
I følge Druckenmiller gjorde Fed feil på risiko-belønningssatsingen de gjorde, og konsekvensene av det kommer til å være med oss i lang, lang tid.
"Vi kommer opp med denne latterlige teorien om 'forbigående', så vi har 5 billioner i finanspolitisk stimulans, vi har 5 billioner i QE," sa han. "Og hvis du husker, den monetære rammen høsten 2020, ville de (Fed) ikke lenger forutsi. De skulle være dataavhengige og vente til de så det hvite i inflasjonens øyne. Så gjett hva? De så det hvite i øynene.»
Amerikanske aksjeindekser drev stort sett lavere fredag i hakkete handel etter at en inflasjonsavlesning viste at inflasjonen akselererte enda mer enn forventet i august. S&P 500 var på vei for en månedlig nedgang på 7.9 % ved torsdagens slutt, mens Dow Jones Industrial Average var ned 7.2 % og Nasdaq Composite presset sitt totale månedlige tap til 9.1 %, ifølge Dow Jones Market Data.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/we-are-in-deep-trouble-billionaire-investor-druckenmiller-believes-feds-monetary-tightening-will-push-the-economy-into-recession- in-2023-11664383122?siteid=yhoof2&yptr=yahoo