Warren Buffetts etterfølger får en vei for å øke sin innsats i Berkshire

(Bloomberg) — Etterfølgerplanlegging hos Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. ble bare litt mer interessant.

Mest lest fra Bloomberg

I en kvartalsrapport utgitt sammen med Berkshires økonomiske resultater var avsløringen om at viseformann Greg Abels ordinære aksjer i Berkshire Hathaway Energy ble kjøpt av datterselskapet for 870 millioner dollar i juni.

Transaksjonen, som Omaha, Nebraska-baserte Berkshire ikke tidligere hadde avslørt, er bemerkelsesverdig fordi den berører en bekymring reist av aksjonærer: Abel, som fører tilsyn med Berkshires ikke-forsikringsvirksomheter, er satt til å bli administrerende direktør når Buffett er borte. Men i motsetning til selskapets mangeårige leder, har han få aksjer i morselskapet.

I følge Berkshires siste fullmaktserklæring eier Abel fem A-aksjer i en trust og 2,363 229,016 B-aksjer på vegne av familien. Ingen av aksjene eies fordelaktig. I mellomtiden bestod Buffetts eierandel i virksomheten etter en donasjon i juni av 38 276 A-aksjer, litt over XNUMX % av utestående aksjer ved slutten av den måneden, pluss XNUMX B-aksjer.

"Vil Greg Abel som den fremtidige lederen av Berkshire Hathaway være en kjøper av aksjen?" spurte Cole Smead, president i investeringsselskapet Smead Capital Management, i et intervju. "Og hvis ikke, har du fortsatt en forskjell i interesse."

En deltaker tok opp bekymringen under selskapets årsmøte i april, og spurte om det var noen plan om å konvertere Abels eierandeler i energidatterselskapet til Berkshire-aksjer, og om investorer burde være bekymret for "insentivstrukturen" for nestlederen.

"Jeg tror bare ikke det er noe stort problem i det hele tatt," sa Charlie Munger, Buffetts forretningspartner, som svar på spørsmålet. "Jeg ser ingen oppførsel fra Greg noensinne som ikke er i Berkshires beste interesse."

Historien fortsetter

Kjøpet av Abels eierandel i energivirksomheten reiser spørsmål om Abel vil pløye provenyet fra handelen til aksjer i morselskapet.

"Jeg vil gjerne se Greg Abel bruke en betydelig prosentandel av inntektene etter skatt av BHE-salget hans til Berkshire Hathaway-aksjer," sa Jim Shanahan, analytiker hos Edward Jones, i et intervju. "Med tanke på at han kommer til å bli administrerende direktør i selskapet en dag, vil jeg gjerne se ham med betydelig hud i spillet."

Berkshire Hathaway svarte ikke umiddelbart på en forespørsel om kommentar.

Eierstrukturen til Berkshire Hathaway Energy legger til en ytterligere rynke til transaksjonen. Berkshire Hathaway eier nå en eierandel på 92 % i virksomheten, viser kvartalsrapporten fra lørdag. Boet til Walter Scott Jr., et tidligere styremedlem i Berkshire som døde i fjor, eier resten av virksomheten, og representerer et potensielt mål for et oppkjøp av Berkshire, som har rett til å kjøpe aksjene før de tilbys andre steder.

"Vi vil heller ha 100%," sa Buffett under årsmøtet, "fordi mer inntjening for Berkshire. Men det er ingen grunn til å prøve å gjøre noe med verken Scott-interessene eller Greg med mindre de vil gjøre det. Og det logiske er at hvis noe skjedde med Scotts, ville vi absolutt tilby det til Greg. Men hvem vet hva som skjer i fremtiden."

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP