Warner Bros. Discovery legger ikke alle eggene sine i én strømmekurv

De fleste investorer som tunet inn på Warner Bros. Discover-inntjeningssamtalen 4. august, var på utkikk etter spennende nyheter om den nye strømmetjenesten selskapet planlegger å debutere. Imidlertid snudde ledelsen raskt tonen i samtalen med fokus på hvordan de er en av de ledende aktørene i innholdsbransjen og et diversifisert medieselskap med fokus på mange forskjellige områder.

Det kom ikke som noen overraskelse at Warner Bros. DiscoveryWBD
kunngjorde på inntjeningssamtalen at de vil ckombinere HBO Max og Discovery +Imidlertid ga selskapet veiledning om at de planlegger å øke tjenesten fra 92 millioner abonnenter nå til 130 millioner innen 2025. De forventer at kontantstrømmen fra strømming vil være lønnsom i USA i 2024 og generere 1 milliard dollar i EBITDA i 2025. Imidlertid advarte de om at de ville "ha sunn innholdsinvestering", men det ville være i et "mer målt tempo."

Den kombinerte tjenesten vil debutere i USA sommeren 2023 etterfulgt av Latin-Amerika tidlig i 2024 med ytterligere lanseringer i viktige Asia Pacific-markeder og europeiske markeder senere i 2024. Den har ennå ikke blitt navngitt, men Jean-Briac Perrette, administrerende direktør og President for Global Streaming and Games uttalte, ""HBO og HBO Max har stått for noe som var en svært høykvalitets premium manus, spesielt dramaserier, de har aldri utført en ekte merkevarekampanje for å definere hva den nye tjenesten er. Og mens vi tenker på å lansere vår nye tjeneste, vil vi absolutt komme på markedet med en stor støyende kampanje, og utvide tilbudet med et mye, mye større innholdstilbud.»

Selskapet er sannsynligvis bekymret for å investere i store budsjettproduksjoner for strømmetjenesten sin etter nyheten om at det ikke ga ut to veldig dyre filmer ("BatGirl" og "Scooby! Holiday Haunt"). Men hvis strømmetjenesten ikke bruker mye penger, vil den sikkert risikere å miste kunder til andre plattformer som Disney+, Amazon Prime Video, Apple TV+ Netflix og mange andre. Denne ideen om dyre filmer som går direkte til streaming, vi kan ikke finne en økonomisk sak for den. Vi kan ikke finne en økonomisk verdi for det, sa Zaslav.

Også i samtalen bemerket Zaslav: «Som jeg har sagt, handler det ikke om hvor mye, det handler om hvor bra. Å eie innholdet som virkelig appellerer til folk er mye viktigere enn bare å ha mye innhold. Med andre ord, i en tid hvor nesten alt innhold som noen gang er laget er tilgjengelig for forbrukere på tvers av en rekke gratis- og betalingstjenester, har varighet, kvalitetsmerker aldri vært viktigere, fortsatte han.

En annen strømmetjeneste vil lanseres som vil være annonsestøttet og bære bare deler av innholdet tilgjengelig for forbrukeren, et produkt som sannsynligvis vil appellere til et yngre publikum. President og administrerende direktør David Zaslav gjorde det imidlertid klart at de ikke la alle eggene sine i én strømmekurv.

Zaslav berørte også annonsemarkedet og sa at de hadde oppnådd lave til midt-tee CPM-økninger på forhånd, med 6 milliarder dollar i forpliktelser. Det er imponerende med tanke på den truende resesjonen.

"Målet vårt var ikke bare å være et av de beste globale strømmeselskapene, men også et medieselskap som er i stand til å drive økonomisk avkastning ved å distribuere innholdet vårt på alle plattformer, og vår overbevisning har ikke endret seg," sa han på inntjeningssamtalen.

Overraskende nok, til tross for den alarmerende trenden med kraftig snorklipping og barbering, og en mulig reklamenedgang (Perette sa at det globale annonsesalget for tredje kvartal forventes å avta med høye enkelt- til lave tosifret basert på gjeldende bookingtrender), er Zaslav fortsatt optimistisk med hensyn til utsiktene for lineære nettverk.

"Vi er store troende på lineær virksomhet. Det er noe sekulært tilbakegang. Det har jevnet seg ut, sa han. "Vi har et flott team som driver det. Dette er hva vi gjør. Det er det vi vet hvordan vi skal gjøre. Vi har et team som har holdt på med dette i 30 år. Hvis den lineære virksomheten er en racerbil, har vi et team med racerbilførere. Og når vi hører en støy eller den er i tredje gir, vet vi hvordan vi skal fikse den.»

Zaslav sa at "Vi har et annet syn på klokheten i å gi ut filmer direkte til streaming, og vi har tatt noen aggressive skritt for å rette opp den forrige strategien." Perette gjentok denne følelsen.

"I flere tiår har vår bransje omfavnet skiftende teknologi og forbrukernes etterspørsel ved å utvikle en meget vellykket vindustilnærming til å utnytte innhold. De siste årene har det imidlertid dukket opp en strategi som antyder at videobransjen vil ha det bedre med å kollapse alle vinduer til strømming, overbetale for og overinvestere i innhold og tilby alt på samme tid til en lav pris. Vi tror ikke på denne strategien, sa han.

Han nevnte også at ganske mye av produktet er lisensiert til tredjeparter, og de vurderer dette ettersom modellen utvikler seg fra gratis-til-luft-lineær til gratis-til-video-streaming. Dette er ikke en lett oppgave ettersom hver region og hvert land i hver region går over til bredbånd og strømming i forskjellige tempo.

Selskapet sa også at ledelsen hadde godkjent investeringer og gitt avkall på inntekter i ulike deler av virksomheten, noe som vil redusere EBITDA på 2 milliarder dollar i 2022. "Noen eksempler på disse forretningsbeslutningene inkluderer: "Nummer én, betydelige reduksjoner i salg av eksternt innhold. Som en del av et bedriftsinitiativ for å prioritere HBO Max-vekst globalt, ble nye innholdslisensavtaler til tredjeparter i stor grad stoppet, og innholdet ble generelt gjort eksklusivt for HBO Max, sier finansdirektør Gunnar Wiedendels.

Andre problemer inkluderte begrensning av HBO Max B2B-distribusjon og betydelige investeringer i barn og animert innhold for både lineære og DTC-plattformer, samt investeringer i originale filmer for HBO Max som ikke lønnet seg. Filmer som «Wonder Twins», «Badger» og «Scoob!: Holiday Haunt» passer ikke inn i deres nye strategiske tilnærming for produksjon av filmer for deres strømmetjeneste.

Wiedendels bemerket også at de hadde betydelige inkrementelle og tapsbringende innholdsinvesteringer for Turner-nettverkene, noe som innebar en potensiell rystelse i nettverksdivisjonen. Nettverksinntektene økte bare 1 % i andre kvartal, mens EBITDA falt 11 %

Til tross for Zaslavs bullishness på den lineære virksomheten, er det klart at noen av de mange kabelnettverkene som eies av selskapet ikke vil overleve på lang sikt.